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I calcoli del valore attuale (NPV) devono includere il valore attualizzato delle variazioni di capitale circolante. Tale trattamento del capitale circolante rappresenta gli investimenti aggiuntivi a breve termine del progetto recuperati in una data successiva.

Che cosa è NPV?

L'analisi NPV è un metodo per calcolare i benefici netti di un progetto che genera flussi di cassa correnti e futuri in termini di dollari odierni. In altre parole, il NPV è comunemente definito come la somma dei flussi di cassa netti attualizzati durante la vita del progetto. Un NPV positivo indica un progetto che ha benefici positivi netti dopo aver contabilizzato il valore temporale del denaro. Un NPV negativo indica che il progetto comporterà una perdita per l'investitore. L'analisi NPV fornisce anche una base comune per prendere decisioni di bilancio del capitale confrontando qualsiasi numero di progetti indipendentemente dalla dimensione, durata o tempistica dei flussi di cassa.

Che cosa è la capitale di lavoro?

Nella conduzione di analisi NPV, ci sono una serie di considerazioni, una delle quali è il trattamento del capitale circolante. Il capitale circolante o le attività correnti meno le passività correnti sono essenzialmente risorse finanziarie disponibili per un'azienda per le sue attività quotidiane. Esempi di attività correnti includono cassa, inventario e crediti. Esempi di passività correnti comprendono i debiti verso clienti, l'indebitamento a breve termine e la parte corrente del debito a lungo termine.

Perché il capitale di esercizio è incluso in NPV

Le variazioni di capitale circolante netto associate ad un progetto devono essere incluse nei calcoli NPV. La maggior parte dei progetti richiede ulteriori investimenti in capitale circolante, come ad esempio aumentate scorte e crediti, che vengono tipicamente recuperati in una data successiva. Gli investimenti in capitale di lavoro legano risorse che altrimenti potrebbero essere utilizzate per generare entrate per l'attività. Il flusso di cassa associato a questi investimenti, come gli altri flussi di cassa di un progetto, deve essere acquisito nell'analisi NPV.