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Opzioni e varie strategie di opzione possono essere utilizzate nei mercati di toro e di orsi. Alcune strategie opzionali possono essere utilizzate per trarre profitto dai mercati esterni, quando il prezzo delle attività non è in crescita verso l'alto o verso il basso. Un'opzione è un derivato finanziario negoziato che concede a un acquirente il diritto di acquistare o vendere azioni o altre attività finanziarie ad un determinato prezzo - il prezzo di esercizio - per un determinato periodo di tempo. Un investitore che pensa che il prezzo di un magazzino o di un altro bene sia in crescita acquisterà un'opzione di chiamata. Un investitore che è ribassista su un certo stock o asset comprerebbe un'opzione put.

Il decadimento del tempo è un elemento importante per capire quando si scambiano opzioni. Poiché le opzioni sono limitate nel tempo, sono un asset perdente. Un'opzione che è fuori dal denaro, o lontano dal prezzo di sciopero, perde valore in quanto l'opzione si avvicina alla data di scadenza. Alcuni investitori si concentrano sulla vendita di opzioni per trarre vantaggio dal decadimento del tempo. Un altro concetto importante è il valore intrinseco - la differenza tra il prezzo dell'attività sottostante e il prezzo di esercizio dell'opzione. Questi elementi sono fondamentali per comprendere come le opzioni sono valutate.

Ci sono molti tipi di strategie di opzione. Alcune strategie di opzione, come le diffusioni verticali e gli spread verticali, hanno un rischio definito o limitato. Altre strategie di opzione, come la vendita di un'opzione nuda, hanno un rischio ipoteticamente illimitato. Condor di ferro e vendere opzioni nude sono esempi di strategie che avrebbero profitto in mercati in movimento. La vendita di chiamate coperte è una strategia opzionale che unisce una posizione lunga in un asset con la vendita di opzioni di chiamata sulla stessa attività per creare redditi aggiuntivi dalla proprietà dell'attività. Comprendere la propria tolleranza ai rischi individuali per determinare se, se esistono, strategie delle opzioni sono appropriate per il tuo portafoglio.