Fondi comuni di investimento liquidi e fondi scambiati in borsa (ETF) sono stati fortemente commercializzati da alcuni consiglieri finanziari da diversi anni. Con le condizioni volatili del mercato azionario che abbiamo visto nel mese di agosto del 2015 e ora per iniziare il 2016, vengono proposti ai consulenti come risposta alla volatilità del mercato e come asset con basse correlazioni a titoli e obbligazioni.

Un articolo recente in Investment News sottolinea questo: "E negli ultimi 12 mesi, quel passo è arrivato a casa con investitori e consulenti: i fondi liquidi alt sono volanti dagli scaffali. Gli investitori hanno versato una rete di $ 10. 7 miliardi di dollari in tali fondi allo stesso tempo hanno venduto una rete di $ 108 miliardi di fondi azionari statunitensi, secondo Morningstar, Inc. "(Per ulteriori informazioni, vedere: Perché le alternative attraverso i magazzini stanno crescendo .) >

Tutto ciò suona bene, ma come hanno fatto i liquidi liquidi durante i mercati azionari volatili?

Performance nel 2016

Attraverso il 19 febbraio 2016 il S & P 500 è sceso 5. 85% anno-to-date. Per confronto qui è come cinque principali categorie di fondi alternativi liquidi sono stati eseguiti in base a Morningstar:

Bear Market Funds: 11. 03%

Futures gestiti: 3. 77%

Mercati Neutrali: -0. 35%

Multi Alternative: -2. 43%

Azionario lungo / breve: -4. 26%

I fondi del mercato orso, ovviamente, sono progettati per prosperare quando il mercato azionario sta cadendo. Il loro track record è triste con il fondo medio che ha perso il 15,96% negli ultimi cinque anni. Questi fondi sono chiaramente per i timer di mercato. Tutte e cinque di queste principali categorie alternative hanno superato il S & P 500 finora nel 2016 in un grado o nell'altro. (Per ulteriori informazioni, vedere:

I fondi del mercato di orso fanno un senso per gli investitori? ) La deviazione standard, una misura della variabilità del rendimento e un proxy per il rischio, per l'indice S & P 500 per i cinque anni che trascorrono il 31 gennaio 2016 è stato + / -11. 98%. In confronto, la deviazione standard per queste categorie di fondi alternativi è stata:

Bear Market Funds: +/- 19. 22%

Futures gestiti: +/- 8. 77%

Mercati Neutro: +/- 4. 33%

Multi Alternative: +/- 5. 80%

Azionario lungo / breve: +/- 8. 78%

La correlazione al mercato azionario è un'altra considerazione. Una misura è R-quadrato. I rapporti R-quadrati quinquennali sono:

Bear Market Funds: 82. 67%

Futures gestiti: 47. 80%

Azionari a lungo termine: 65. 27%

Nota: Morningstar utilizzato parametri diversi da quelli di S & P 500 per le categorie neutrali e le diverse categorie di mercato. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Investimenti alternativi: uno sguardo ai pro ei contro

.)

Criterio di selezione dei manager I numeri di rischio e di ritorno citati sono ovviamente per le categorie più ampie. Nella scelta di una strategia di liquido alt è importante selezionare un fondo e un gestore che dia valore.La gamma dei rendimenti finora nel 2016 attraverso lo spettro di fondi alternativi è stata ampia. Secondo Morningstar, i rendimenti nei fondi azionari a lungo termine hanno variato da un guadagno dell'8, 93% alla perdita del 22,25%. Chiaramente i consulenti finanziari che cercano di utilizzare alternative per ridurre il rischio nei portafogli dei clienti devono capire le strategie alternative che stanno prendendo in considerazione e se forniranno i vantaggi che cercano. Secondo un altro articolo recente di Investment News, gli ambienti di mercato come quelli attuali mostrano veramente i talenti dei dirigenti alternativi più alti. L'articolo evidenzia che la dislocazione delle performance tra i settori e le classi di attività degli stock che compongono il S & P 500 è ora più alta che in qualsiasi momento dal periodo che porta alla crisi finanziaria.

Alcuni esempi

Il primo fondo azionario a lungo termine corretto con un record di cinque anni è il Guggenheim Alpha Opportunity Institutional (SAOIX), secondo Morningstar. Attraverso il 19 febbraio 2016 il fondo ha guadagnato 4. 71% per l'anno e ha avuto un rendimento medio annuo del 9,66% rispetto ai cinque anni successivi. Questo è appena sotto il rendimento medio annuo del 71,7% per l'indice S & P 500 per lo stesso periodo. Il rapporto di cinque anni del R-squared al S & P 500 per i cinque anni conclusosi il 31 gennaio 2016 è 67. 79%, appena sopra la media della categoria di 65. 27%.

I gestori di Guggenheim hanno consegnato ritorni di indice tracciati nel corso del periodo di cinque anni e hanno battuto l'indice in maniera scorretto nel mercato giù fino al 2016. Tuttavia, nel caso di questo fondo, questa performance è venuta con un certo grado di volatilità in quanto la deviazione standard del fondo nei cinque anni successivi è +/- 14. 43% contro +/- 11. 98% per il S & P 500. (Per ulteriori informazioni, vedere: Investimenti alternativi: Guida ai clienti di Financial Advisor .)

Gateway Fund (GTEYX) è un altro esempio di un fondo solido nella categoria azionaria a lungo termine . Il rimborso di cinque anni del fondo è una media di 3. 48% di inserimento nella percentuale di 41

st

della categoria. Il rapporto R-squared è molto più elevato a 87. 24%, ma la sua deviazione standard è inferiore alla metà del S & P 500 a +/- 4. Il 52% per i cinque anni successivi. Inoltre, il fondo non ha avuto un anno perduto dal 2008. Tuttavia il fondo è diminuito del 2,96% o di circa la metà della perdita di S & P 500.

La linea inferiore La risposta alla domanda se alternativa liquida fondi e ETF hanno fornito sia in questo mercato azionario volatile che nel tempo dipende. I consulenti finanziari e gli investitori hanno bisogno di effettuare questa valutazione su una strategia per strategia e gestore da parte del gestore. (Per ulteriori informazioni, vedere: Investire in Fondi comuni di investimento alternativi e ETF

.)