L'aumento delle piattaforme di crowdfunding ha introdotto nuove opportunità di investimento nel mercato privato agli investitori privati ​​e istituzionali. Al fine di investire con successo in questi prodotti finanziari nascenti, la diversificazione, un concetto fondamentale per l'investimento responsabile, viene discusso qui di seguito per aggiornare i principi fondamentali di investimento e ricordare agli investitori l'importanza di considerare ogni investimento nel contesto di un portafoglio totale.

Perché diversificare?

Ridurre il rischio specifico (idiosincratico): investire in più aziende o diversificare riflette l'idioma "Non mettere tutte le uova in un cestino. "La diversificazione riduce l'impatto del portafoglio di un'unica società che subisce una perdita catastrofica o un rischio specifico. L'esposizione a eventi microeconomici che riguardano solo una società specifica, come una partenza del CEO, un incendio inaspettato o un fallimento della filiera, possono essere diversificati senza sacrificare i rendimenti attesi investendo in almeno 20-30 aziende. Prodotti finanziari come fondi comuni e ETF, che spesso contengono centinaia di titoli, consentono agli investitori di diversificare facilmente i rischi specifici e ridurre la volatilità senza sacrificare i rendimenti. Questi portafogli, comunque, saranno ancora esposti al mercato o al rischio aggregato, che viene discusso di seguito.

Ridurre il rischio di mercato (aggregato / sistematico): Un investitore che detiene un portafoglio diversificato di titoli deve ancora affrontare un'esposizione a mutevoli condizioni macroeconomiche, come la crescita del PIL, i tassi di interesse in cambio, le nazioni sovranazionali inadempienti sul debito e altri variabili economiche imprevedibili. Queste esposizioni, noti come il mercato o il rischio aggregato, non possono essere diversificate investendo in titoli aggiuntivi. Tuttavia, investendo in classi di asset supplementari, come obbligazioni e liquidità, è possibile ridurre la correlazione di un portafoglio con le performance del mercato, riducendo efficacemente il rischio aggregato. Durante i mercati dei mercati quando i titoli aumentano di valore, le obbligazioni e le disponibilità liquide sono strumenti più sicuri poiché hanno una correlazione più bassa al mercato e proteggono perciò il downside di un investitore. Come ha dichiarato Ed Butowsky, Managing Partner di Chapwood Investments, "Il vero rischio per qualsiasi portafoglio, al di fuori della frode, sta avendo tutti i tuoi investimenti in salita e in discesa. "(Vedi anche,

Qual è la differenza tra il rischio sistemico e il rischio sistematico? )

Per ridurre ulteriormente il rischio di mercato, i gestori di portafoglio stagionati comprendono attività correlate o correlate negativamente in un portafoglio per ridurre la volatilità senza danneggiare i rendimenti attesi. A differenza di obbligazioni e di cassa che riducono sia il rischio aggregato che il rendimento atteso, le attività alternative possono ridurre il rischio aggregato e aumentare i rendimenti attesi!

Attività alternative

Negli ultimi decenni, numerose classi di attività alternative sono emerse per offrire agli investitori un modo per fare proprio questo. Molte di queste "alternative", tra cui private equity, hedge funds e venture capital, hanno maggiori rendimenti attesi rispetto alle classi asset classiche. Nel capitale di rischio, questi rendimenti più elevati sono la compensazione per i rischi più elevati; ovvero l'illiquidità, l'incertezza della crescita attesa e un rischio molto più idiosincratico dovuto alla piccola dimensione di ciascuna impresa. Tuttavia, come classe di attività, il capitale di rischio non è correlato al mercato e integra un portafoglio ben diversificato.

Gli investimenti di avvio, considerati come un sottogruppo di capitale di rischio, sono soggetti agli stessi principi di diversificazione e gestione del portafoglio di cui sopra. Poiché le startup hanno un rischio di mercato trascurabile, contribuiscono a ridurre la correlazione di un portafoglio con il mercato. Tuttavia, le startup hanno un rischio specifico molto maggiore rispetto alle azioni azionarie del mercato pubblico a causa della loro maggiore dipendenza da eventi microeconomici per il successo e di una probabilità significativamente maggiore di fallimento.

La linea inferiore Per mitigare i rischi specifici associati agli investimenti di avvio, un investitore deve assicurare che nessun singolo account di avvio per un valore significativo percentuale del suo portafoglio complessivo. Come investimento del mercato pubblico, una migliore pratica per gli angeli professionisti e gli investitori di VC è quello di creare un portafoglio di 20 investimenti di avvio (cioè di diversificare all'interno di questa classe di attività) per aumentare la loro probabilità di successo e per compensare le perdite attese nel portafoglio di venture capital. Questi principi e pratiche costituiscono la base per un investitore a beneficiare dell'investimento di avvio nel contesto dell'intero portafoglio di investimenti.

Shelly Hod Moyal è partner fondante di

iAngels, un angelo che investe la piattaforma di equity crowdfunding che fornisce agli investitori accreditati in tutto il mondo l'accesso a offerte esclusive sostenute da investitori di primo piano in Israele, sotto i termini negoziati con iAngels ' sul coinvolgimento.