Il tempo influenza la nostra vita quotidiana e le grandi imprese, presentando vantaggi e rischi significativi basati sulla variabilità dei fattori meteorologici come la temperatura, il vento, le precipitazioni, la nevicata, ecc CME cita l'impatto del tempo come " per un totale di $ 5. 3 miliardi di US $ 16 trilioni di PIL "i. e. più del 30% del PIL è dipendente dal tempo. I derivati ​​del tempo hanno guadagnato una notevole popolarità per attenuare i rischi che emergono da questi fattori meteorologici.

In questo articolo viene illustrato l'utilizzo dei derivati ​​del tempo, come sono diversi dai derivati ​​associati ai prodotti, come funzionano diversi derivati ​​del tempo e quali sono i migliori giocatori nella sfera derivativa del tempo.

Utilizzo di derivati ​​meteo

I seguenti scenari indicano l'utilizzo di derivati ​​meteo:

Le società energetiche possono entrare in derivati ​​meteo per eliminare i rischi di temperature variabili che conducono alla domanda e alla domanda incerta per la propria attività di potenza, utilità e energia.

• Per eliminare il rischio di una scarsa produzione di colture a causa del maltempo, le aziende agricole possono entrare in contratti di derivati ​​che includono casi per piogge pesanti o piogge basse, condizioni di temperatura sfavorevoli o impatti di vento o nevicate elevate.
• Protezione da organizzazioni di gestione di eventi - come aziende di organizzazione di sport, tour e viaggi o parchi a tema all'aperto - per mitigare gli impatti negativi della pioggia sul loro business di eventi.
• Società di assicurazioni, hedge funds e perfino governi commerciali in derivati ​​meteo, per scopi di copertura
• Gli speculatori, arbitraggi e marketmakers vanno sulle scommesse speculative o sulle possibilità di arbitraggio sulle condizioni meteorologiche

Le utilities, le imprese di energia e di potenza sono i più grandi attori del mercato dei derivati ​​meteo.

Esempi di derivati ​​meteo e come funzionano

I derivati ​​meteo sono stati introdotti intorno alla metà degli anni 90 come prodotti OTC tra due singoli soggetti, principalmente come clausole condizionali (come se la temperatura superasse i gradi Z, una parte offrirà un altro sconto di dollari "Y" sul loro affare). Presto sono diventati popolari per essere inclusi dagli scambi come futures facilmente scambiati, opzioni, swap e opzioni sui contratti futures.

• CME offre oggi derivati ​​meteo specifici per località - città statunitensi come Des Moines o Las Vegas e città globali in Europa e Asia - per prodotti a temperatura specifica.
• I derivati ​​meteo quantificano quanto la temperatura varia dalla media mensile o stagionale in una città / regione designata. Le variazioni sono scalate agli indici ponderati in dollari, permettendo un valore in dollari quantificato per le variazioni di temperatura.
• I contratti sono collegati all'indice dei giorni di gradi di riscaldamento (HDD) e dei giorni di raffreddamento (CDD) in base alla soglia di temperatura impostata di 65 ° F negli Stati Uniti (18 ° C in Europa). Questi valori indicano il quantum di risorse disponibili per il riscaldamento o il raffreddamento.Se la temperatura scende al di sotto di questa soglia per dire 35 ° F che indica la necessità di riscaldamento, il valore HDD è 30 (65-35) e il valore CDD è zero poiché non è necessario raffreddare. Per la temperatura superiore a questa soglia di 65 ° F, ad esempio a 85 ° F, l'HDD sarà zero in quanto non è necessario il riscaldamento, mentre il valore CDD sarà di 20 (85-65).
• Ogni contratto è valutato per ogni giorno (o mese) moltiplicando il valore HDD o CDD di $ 20. Per il primo caso (HDD = 30 e CDD = 0), il valore del contratto HDD sarà di $ 600 e il CDD sarà zero. Per il secondo caso (HDD = 0 e CDD = 20), il valore del contratto HDD sarà zero e il contratto CDD sarà di 400 $.
• Utilizzando il meccanismo sopra descritto, si possono adottare posizioni commerciali appropriate per attenuare i rischi specifici della temperatura, come percepiti per le rispettive attività.
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Derivati ​​del tempo / commodity

Un elemento importante che differenzia i derivati ​​di utilities / prodotti derivati ​​(potenza, elettricità, agricoltura) e derivati ​​meteo è che il set precedente consente di coprire il prezzo basato su un volume specifico , mentre quest'ultima offre la copertura dell'uso effettivo o del rendimento, indipendente dal volume. Per e. g. si può bloccare il prezzo di X barili di petrolio grezzo o X bushels di mais acquistando rispettivamente futures o futures di mais. Ma l'ingresso nei derivati ​​meteo consente di coprire il rischio complessivo per la resa e l'utilizzazione. La temperatura di immersione sotto i 10 gradi comporta danni completi alla coltura di grano; la pioggia nei fine settimana di Las Vegas influenzerà le visite della città. Quindi, una combinazione di derivati ​​meteo e di merci è la cosa migliore per mitigare i rischi complessivi.

La linea di fondo

Il mercato dei derivati ​​meteo è cresciuto a livello mondiale con grandi investimenti provenienti da una varietà di partecipanti. Gli strumenti meteo permettono un mezzo utile per mitigare i rischi per le condizioni meteorologiche. A seconda delle esigenze, possono essere utilizzati derivati ​​specifici del tempo o una combinazione bilanciata del tempo e dei derivati ​​tradizionali delle materie prime per la copertura