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Non esiste nulla sulla natura degli stati e dei governi locali che impedisce loro di eseguire i disavanzi nello stesso modo del governo federale U. Un deficit fiscale viene generato ogni volta che le entrate governative non riescono a soddisfare le spese pubbliche - una realtà contabile che può colpire qualsiasi governo. Tuttavia, la maggior parte degli Stati e dei governi locali svolge una forma di obbligo legale per bilanci bilanciati.

Solo uno Stato (Vermont) non ha un requisito di bilancio equilibrato, ma sono diversi gradi circa la gravità di queste leggi. Secondo l'Ufficio di responsabilità del governo degli Stati Uniti (GAO), alcuni requisiti di bilancio bilanciati "si basano sull'interpretazione delle costituzioni statali e delle statue piuttosto che su dichiarazioni esplicite che lo stato deve avere un budget bilanciato". Alcuni Stati hanno un mandato giudiziario per bilanci bilanciati, ma spetta al legislatore creare meccanismi di applicazione giuridica per garantire l'esecuzione.

Secondo la Conferenza Nazionale delle Legislazioni Statali, esistono tre tipi di requisiti di bilancio equilibrati:

• Un requisito che il bilancio proposto dal governatore deve essere equilibrato.

• Un obbligo che il legislatore statale passi un bilancio equilibrato.
• Un requisito che il bilancio debba effettivamente essere equilibrato alla fine di un determinato anno fiscale in modo che non possa essere portato avanti alcun deficit fiscale.

Tuttavia, esistono solo due vere e proprie vincoli nei confronti degli Stati e dei governi locali che non bilanciano i propri bilanci secondo lo statuto costituzionale o legislativo. Gli Stati non possono emettere debiti allo stesso modo in cui il governo federale può. Il debito richiede l'approvazione del legislatore o anche del pubblico di voto. L'ultimo governo statale per prendere in prestito fondi a lungo termine era Connecticut nel 1991. La spesa del governo non federale è limitata dai ricavi. Il secondo vincolo principale è il processo democratico stesso. I funzionari che eseguono il debito pubblico possono essere eliminati dal funzionario se non rispettano le proprie leggi.

I governi statali e locali non hanno realmente la capacità economica di gestire i disavanzi fiscali per incoraggiare la domanda aggregata come il governo federale. Con questo handicap macroeconomico, molte economie statali e locali chiedono aiuti federali in tempi di difficoltà.