Il modo in cui gli investitori stimano le aziende sta cambiando, evolvendo in un modello che tiene conto non solo delle vendite, dei profitti e dei dividendi, ma anche dei costi ambientali e sociali a lungo termine. Le frasi come "andare verde", "ecocompatibili" e "pratiche sostenibili" stanno passando da buzzwords frangie all'avanguardia del lessico degli investitori.

Let's esaminare le radici di questo problema e esplorare come il mondo sta cambiando e come l'azienda si evolverà per prosperare in questo nuovo ambiente verde.

La disconnessione tra affari e ambiente Con l'innalzamento della rivoluzione industriale, l'industria ha cominciato a pompare sempre più in quantità di gas a effetto serra in aria. Il gas serra (GHG) è in realtà una grande categoria che include qualsiasi gas che trappola calore all'interno dell'atmosfera terrestre, aumentando così la temperatura del pianeta. Il vapore acqueo, ad esempio, è anche un gas a effetto serra, ma per i nostri scopi ci parleremo di anidride carbonica (CO2), che rappresenta l'84% del GHG emesso dall'uomo secondo l'Environmental Protection Agency.

L'anidride carbonica entra nell'atmosfera naturalmente e anche attraverso l'attività umana. La combustione dei combustibili fossili, del legno e dei rifiuti solidi e la produzione di cemento contribuiscono ad aumentare l'emissione di CO2 in atmosfera. La preoccupazione pubblica sui possibili effetti del GHG sta crescendo; uno studio del marzo 2007 del Centro Yale per la legge e la politica ambientale ha rilevato che l'83% degli americani intervistati ha indicato il riscaldamento globale come un problema "serio", passato dal 70% nel 2004.

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Per essere giusti ai primi capitani dell'industria, i fatti scientifici e le loro implicazioni non erano disponibili nel 1800. In quel tempo, il capitalismo era l'unica regola di business, e ha funzionato in modo fantastico. L'America è passata da una colonia poco conosciuta a una centrale elettrica mondiale in meno di 100 anni, grazie all'abbraccio - e presto innovativo all'interno - dell'industria moderna. (Per maggiori informazioni sull'aumento del capitalismo, vedere Il capitalismo finanziario apre le porte alla fortuna personale .)

Proprio su tutto ciò che una società costa qualcosa. Le materie prime, l'elettricità, i dipendenti, gli edifici e la terra hanno tutti costi specifici che vengono raggiunti attraverso i meccanismi di fornitura, domanda e capitalismo. Non c'era nessun costo monetario per emettere gas a effetto serra, per cui l'industria nel suo complesso non aveva ragione di considerarlo, per non parlare di ciò. (Per saperne di più, vedere . Gli investitori hanno anche espresso i loro voti, con una straordinaria gratificazione di aziende che hanno aumentato i loro profitti, indipendentemente dai metodi utilizzati per ottenere questi risultati. Sempre più, gli azionisti e Wall Street tendevano a concentrarsi sui risultati a breve termine. Iniziarono a vivere in un mondo dove "quello che hai fatto per me ultimamente?" mentalità ha definito il successo di una società quotata al pubblico.

Il capitalismo diventa terrestre

Tuttavia, come evidenza sull'impatto ambientale dell'industria, continua a emergere, è sempre più difficile per un'azienda assumere che gli effetti ambientali della sua attività non avranno alcun costo. Ad esempio, molti giganti economici globali sono in procinto di creare strategie e regolamenti che metteranno un costo discreto sull'emissione di gas serra. I combustibili alternativi e le fonti energetiche sostenibili stanno aiutando i governi attraverso sovvenzioni, sgravi fiscali e buona volontà sociale. Questo spazio innovativo sta anche vedendo flussi massicci di capitali istituzionali e di venture capital, dal momento che i fondi mondiali sono cresciuti più del 65% nel 2006, secondo una relazione del Programma Ambiente delle Nazioni Unite. (Per maggiori informazioni su come il capitale di rischio possa condurre la carica progressiva, leggere la sezione

Private Equity A Trendsetter per le azioni .) L'importante cambiamento che precede il cambiamento

La Corte Suprema degli Stati Uniti ha stabilito nel 2007 che i gas a effetto serra essere trattati come inquinanti nell'ambito del Clean Air Act. Questa sentenza si applica a "emissioni di scarico" da autovetture e autocarri, ma il precedente consentirà lo stesso ragionamento di applicare alla produzione industriale di emissioni di carbonio. Le osservazioni della sentenza suggeriscono che qualsiasi società o gruppo che desideri appello dovrà dimostrare scientificamente che i gas a effetto serra non causano il riscaldamento globale. È improbabile che nessuna impresa rischia il disastro di pubbliche relazioni di farlo, anche se è una cosa vincente. Carbon Credit Trading

Dall'oro al legname all'uranio, ogni scarsa risorsa sul pianeta ha un costo. Corporate America sta entrando in una nuova fase, in cui il diritto di produrre emissioni di carbonio è anche considerato una risorsa scarsa. Una volta che esiste un costo esplicito per produrre danni ambientali, diventa più costoso produrre gas a effetto serra, in modo che prodotti e servizi che contengono un sacco di carbonio diventino più costosi rispetto ai prodotti a basso tenore di carbonio. In Europa, il sistema di scambio di quote di emissione dell'Unione europea è uno sforzo multinazionale da parte dei paesi che hanno firmato il protocollo di Kyoto e si sono impegnati a ridurre il gas serra attraverso gli scalatori e gli scambi di emissioni per i crediti in carbonio. Il commercio di emissioni è in corso in Europa dal 2005 e il commercio mondiale di titoli di carbonio è cresciuto a $ 30 miliardi da 11 miliardi di dollari in un solo anno (2005-2006), secondo la

Harvard Business Review . (Per saperne di più sui titoli di carbonio e sul trading di carbonio, vedere Che cosa è il commercio del carbonio? ) Il ruolo dei mercati

Una cosa che tutte le aziende dovranno iniziare a fare - non è già stato - è capire quali sono le loro emissioni di carbonio totali. Gli azionisti, i governi ei partner commerciali vogliono sapere, e queste emissioni possono presto avere un costo o una tassa di qualche tipo. Le aziende scopriranno presto che esistono vantaggi economici per aumentare l'efficienza energetica e abbassare il loro GHG grazie ad una maggiore efficienza nella catena di approvvigionamento, nella catena del valore e nelle operazioni di produzione.Le aziende che mostrano leadership qui saranno quelle che hanno forti politiche di corporate governance. Gli studi condotti dal gruppo di consultazione McKinsey sul S & P 500 hanno dimostrato che queste aziende tendono a superare il mercato più ampio nel tempo. (Per saperne di più, leggere

Per le aziende, Green è il nuovo nero .) Le scelte dei consumatori e la domanda del mercato prescriveranno la maggior parte di ciò che le aziende ci offrono. Ogni volta che un prodotto come un'auto ibrida o una lampadina a basso consumo guadagna un grosso mercato, invia un messaggio agli amministratori delegati, agli analisti di titoli, agli investitori istituzionali e ai fondi di venture capital.

Vincitori e perdenti

Perdenti - Industria e energia pesanti Come si potrebbe aspettare, le industrie "pesanti" come la produzione di energia elettrica, la raffinazione del petrolio e la silvicoltura sono quelle a maggior rischio di sofferenza aumenti iniziali dei costi. Ad esempio, le centrali elettriche a combustione di carbone con i loro fumi fumolanti sono entrambi un pizzico e un grande produttore di emissioni di carbonio. Ma per il momento non possiamo semplicemente chiuderli tutti - il potere a base di carbone è la fonte di oltre la metà dell'energia consumata negli U.S. ogni anno secondo l'U. S. Department of Energy. La percentuale è ancora maggiore nei paesi in via di sviluppo come la Cina. Tuttavia, se gli Stati Uniti dovessero implementare un sistema cap-and-trade (dove le società ricevono un'assegnazione di carbonio e addebitate le emissioni in eccesso), ogni tonnellata di carbonio emessa da un impianto a carbone sarebbe una costo diretto - e considerando l'output medio delle piante, la crisi sulla redditività a breve termine potrebbe essere gravi.

Spogliarsi - Società finanziarie

Le istituzioni finanziarie si trovano ad affrontare una borsa mista, una con opportunità di crescita (attraverso nuovi mercati e merci per scambi) e maggiori passività. Le compagnie di assicurazione potrebbero vedere maggiori profitti da premi pagati da società che cercano di assicurare contro i contenziosi di CO2, ma l'assicurazione di proprietà / casualità potrebbe essere colpito duramente nel caso estremo che i cambiamenti significativi del livello del mare si verificano sulle proprietà costiere. Esistono già esempi di grandi assicuratori che offrono incentivi finanziari alle imprese che fanno la loro parte per ridurre le emissioni o addirittura diventare "neutro al carbonio" (cioè non producono emissioni nette). Vincitori - Green Innovators

Le aziende che si dimostrano efficienti e sostenibili da produrre emissioni minori rispetto al loro limite ammissibile sarebbero in grado di vendere quei crediti extra per un profitto monetario. Le aziende che si occupano direttamente della produzione di energia alternativa o di altre imprese connesse con l'ambiente verde avranno diversi vantaggi; oltre ai crediti in eccesso di carbonio che potrebbero essere venduti (generando energia verde non conteggiare l'indennità) potrebbero ricevere sovvenzioni e sgravi fiscali che aumenterebbero la loro redditività, soprattutto nei primi anni di scarsa esistenza in cui i costi di sviluppo sono elevati e le vendite in genere vengono eseguite Basso. (Per ulteriori informazioni sull'investimento nella società che conduce la crociata verde, vedere Investimenti e Building Green per la tua casa e portafoglio .Oltre ad essere in grado di acquistare crediti di carbonio sul mercato aperto, le aziende che hanno superato i loro limiti potrebbero investire in progetti che riducono i gas a effetto serra, come la piantagione di alberi, l'energia alternativa / la produzione di combustibili e sistemi di cattura del carbonio che spingono gas in il terreno invece di liberarli nell'aria. Conclusione

Alcune aziende saranno a guidare la carica (sia per l'immagine che per la sostanza) anche fare le cose non sono immediatamente redditizie nel breve periodo; altri saranno felici di aspettare sui margini finché non saranno costretti a cambiare, sia attraverso la tassazione o la regolamentazione. Quando il futuro inevitabilmente diventa qui e ora, le aziende che arrivano tardi al gioco non solo rischiano di superare i costi previsti, ma rischiano di cadere dietro i loro concorrenti nella conoscenza e nell'immagine degli azionisti.

Forse, soprattutto, nasceranno nuove industrie e si creeranno nuovi mercati e merci. Sia la società nel suo insieme che i mercati determineranno i veri costi a lungo termine dei danni ambientali e dei sistemi economici sostenibili. Per continuare la lettura su questo argomento, vedere

Vai verde con investimenti socialmente responsabili

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