Le obbligazioni sono un investimento importante nel portafoglio di investitori a reddito fisso. Le obbligazioni a medio termine sono titoli a reddito fisso con scadenza, o la data del rimborso principale, previsti nei prossimi tre-dieci anni. Il Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (NYSEARCA: BIV BIVVg Intrmdt-Trm84. 57 + 0. 04% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è un popolare fondo intermedio (BIV) che offre un'esposizione a basso costo alle obbligazioni denominate in dollari internazionali e statunitensi.

L'ETF di Vanguard Intermediate-Term è un BIV che cerca di tenere traccia delle prestazioni, prima delle commissioni e delle spese, del Barclays US 5-10 Anno Government / Credit Float Adjusted Index . L'indice comprende tutte le emissioni pubbliche di medie e grandi dimensioni del governo U.S., titoli obbligazionari denominati U. S. in dollari denominati in dollari statunitensi di tipo corporate e investment-grade con scadenze tra i 5 ei 10 anni.

In condizioni normali di mercato, quando la curva dei rendimenti è standard o positivo, le obbligazioni a medio termine pagano rendimenti più elevati per le qualità di credito che le obbligazioni a breve termine. Gli ETF obbligazionari a medio termine offrono agli investitori un approccio efficiente per investire in obbligazioni emesse da diverse società e governi. Il fondo registra titoli di stato U. S. e obbligazioni ad investimenti hanno rating di credito Baa o superiori sulla base della scala dei rating fornita da Moody's Investor Services Incorporated.

Il fondo cerca di fornire risultati di investimento corrispondenti alla performance del Barclays US 5-10 Anno Government / Credit Float Adjusted Index investendo in titoli di componente elencati nell'indice . BIV attua una strategia di campionamento e detiene una gamma di titoli di debito che approssimano i fattori e le caratteristiche di rischio dell'indice di riferimento. Il fondo investe generalmente almeno l'80% del suo patrimonio totale in obbligazioni comprensive dell'indice, pur mantenendo una maturità media ponderata del dollaro U. corrispondente a quella dell'indice. Al 31 luglio 2015, le dotazioni più alte del fondo sono il 51,7% del settore del tesoro e dell'agenzia; 25. 3% settore industriale; 12. 7% settore finanziario; 7. 7% stranieri; 2. 2% utilities; e 0,4% altri.

A partire dal 14 agosto 2015, BIV ha un errore di tracciamento di 0,9. Poiché BIV utilizza un approccio di campionamento e non investe in tutti i titoli che compongono l'indice, questa strategia influenza le sue capacità di tenere traccia del suo indice di riferimento senza alcuna errore. La differenza tra i pesi tra i titoli del portafoglio ei titoli dell'indice determina anche l'errore di tracciamento di BIV. Inoltre, le commissioni e le spese inerenti al fondo, ma non inerenti all'indice, attribuiscono al suo errore di tracciamento.

Management

Il fondo è stato emesso il 3 aprile 2007, sulla Borsa di New York Arca di The Vanguard Group, società di gestione degli investimenti fondata nel 1975 a Malvern, Pennsylvania. Il gruppo Vanguard ha quasi 3 trilioni di dollari in attività globali in gestione, a partire dal 31 dicembre 2014. Dispone di circa 160 fondi U. S. e circa 120 fondi in non U. S. mercati. L'ETF Vanguard Intermediate-Term Bond è una parte della serie Vanguard Bond ETFs, che comprende vari ETF a breve termine, intermedio e a lungo termine, corporate, governativi e obbligazionari del Tesoro.

Caratteristiche

L'ETF Vanguard Intermediate-Term Bond è legalmente strutturato come società di investimento aperta. BIV detiene 1, 783 obbligazioni e ha un patrimonio netto complessivo di $ 20. 7 miliardi di euro e la classe patrimoniale netta totale di 6 dollari. 2 miliardi. Il fondo ha un fatturato del 60%, a partire dal 31 dicembre 2014. BIV ha uno dei più bassi rapporti di spesa nello spazio intermedio ETF. Ha un rapporto di spesa dello 0. 10%, mentre il rapporto medio di spesa della categoria BIV delle ETF a obbligazioni intermedie è 0. 23%. Questo rapporto basso è dovuto alla strategia di investimento passivo di campionamento di BIV.

BIV ha un tasso medio di cedola del 3%; una resa media alla scadenza del 2,7%; una resa SEC di 30 giorni successivi, a partire dal 14 agosto 2015, del 2,62%; una durata media di 6,5 anni; e una maturità media effettiva di 7,2 anni. La resa SEC del fondo e la resa alla scadenza sono probabilmente più alti delle alternative a breve termine ETF bond. Ciò è dovuto alla maturità effettiva di BIV, che aiuta a incrementare la propria resa. Tuttavia, il fondo è esposto a tassi di interesse che possono causare perdite.

Adeguatezza e Raccomandazioni

Un investimento in ETF Vanguard Intermediate-Term Bond può perdere denaro nel breve o nel lungo termine. Le fluttuazioni del BIV sono influenzate dalle fluttuazioni del mercato globale, che comporta una moltitudine di rischi. I principali rischi che possono influenzare la performance di BIV includono il rischio di tasso di interesse, il rischio di reddito, il rischio di rischio di indice e il rischio di credito. BIV è considerato un ETF obbligatorio conservativo ed è soggetto a fluttuazioni dei prezzi di mercato a basse e moderate dimensioni. Il suo profilo di rischio conservativo è evidente nella sua moderna teoria del portafoglio moderno, o MPT, statistiche.

A partire dal 31 luglio 2015, la BIV aveva un alfa a cinque anni, contro l'indice standard, l'indice Barclays US Aggregate Bond TR USD, di -0. 55; una beta a tre anni, contro il Barclays Spliced ​​U. S. 5-10 Yr Government / Credit Float Adjusted Index, di 1. 02; un triangolo a tre anni a quadrato, contro il Barclays Spliced ​​U. S. 5-10 Yr Government / Credit Float Adjusted Index, di 0,99; una deviazione standard di cinque anni trascorsa di 4,4; e un rapporto Treynor di 2. 84.

Sulla base di MPT, l'alfa di BIV indica che la sua prestazione rettificata dal rischio ha registrato un ritardo pari all'0,55% di Barclays US Aggregate Bond TR USD Index. Poiché l'indice di riferimento BIV è stato l'indice di Barclays US 5-10 Year Government / Credit Bond entro il 31 dicembre 2009, e successivamente, l'indice di Barclays US 5-10 Anno Government / Credit Float Adjusted, il beta e la R-squared indicano la sua base indice splicato.La beta di BIV indica che è correlata e teoricamente 2% più volatile rispetto al Barclays U.S. 5-10 Yr Government / Credit Float Adjusted Index.

La R-squared di BIV indica che il 99% dei suoi rendimenti negli ultimi tre anni è stato spiegato dal suo indice di riferimento. La sua deviazione standard, rispetto alla deviazione standard media della sua categoria, pari a 2. 8, indica che può essere più volatile di alcuni dei suoi concorrenti. Il rapporto Treynor del fondo indica che ha 2. 84% nei rendimenti per unità di rischio su base adeguata al rischio.

In termini di MPT e delle caratteristiche del Vanguard Intermediate-Term Bond ETF, è più adatto per gli investitori che cercano di generare reddito e sono interessati a una strategia a reddito fisso con un orizzonte d'investimento da quattro a dieci anni. Il fondo è adatto anche per gli investitori che cercano di diversificare i portafogli azionari con un cesto di sovrappeso obbligazionario a medio termine denominato U.S. dollaro in obbligazioni del Tesoro, obbligazioni e obbligazioni agenzie emesse da società industriali e finanziarie.

Come i clienti finanziari consigliere potrebbero utilizzare questo ETF

Dal momento che il fondo è denominato U. dollaro, può servire come copertura valutaria per gli investitori esposti a ETF obbligazionari internazionali e titoli azionari. I clienti che cercano di generare reddito mensile possono trarre vantaggio da un investimento in questo ETF. BIV ha tipicamente delle rese più elevate rispetto agli ETF obbligazionari a breve termine, che possono trarre vantaggio dagli investitori che hanno un orizzonte d'investimento a medio termine. Gli investitori che cercano di esporre titoli obbligazionari a termine intermedio di investimento, con una somiglianza di obbligazioni estere, generando reddito, possono essere consigliati per acquistare questo fondo.

Anche se BIV offre rendimenti più elevati rispetto alle alternative ETF a breve termine, è associato al rischio di tasso di interesse. I consulenti finanziari dovrebbero spiegare in modo approfondito questo particolare rischio per i loro clienti e indicare che hanno maggiori perdite potenziali in un contesto di tasso di interesse in aumento.

Principali concorrenti e alternative

Gli investitori hanno più selezioni nello spazio ETF obbligazionario intermedio, come l'ETF Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond e l'ETF di tre anni di iShares 7-10 Year. Il Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF fornisce l'esposizione a un investimento di grado aziendale con un livello di reddito moderato. L'ETF Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ha una simile maturità di effetto medio e una durata media di BIV, con una resa superiore alla scadenza di BIV.

L'ETF del Tesoro di iShares 7-10 anni è anche un concorrente e alternativa a BIV. Questo ETF fornisce un'esposizione specializzata al mercato U. S. Treasury. L'ETF di Tesoro di iShares 7-10 anni tiene traccia di un indice di mercato dei titoli di tesoreria U. S. Treasury con scadenze rimanenti tra sette e dieci anni. Questo fondo offre agli investitori livelli di rischio inferiore al medio con rendimenti superiori alla media e possono soddisfare gli investitori che cercano di diversificare le loro partecipazioni con un ETF a bassa volatilità.