Bill Ackman ha visto giorni migliori. Il suo portafoglio di fondi hedge high-flying, Pershing Square Holdings, Ltd., era una volta l'invidia dei gestori di denaro ovunque, con un 40% di rendimento per il 2014 (il S & P ha restituito il 13% nello stesso anno). Tuttavia, a causa della recente implosione in una delle sue principali aziende, Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc.12.04 + 4. 79% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) , I ritorni di Pershing Square sono stati totalmente annientati: il fondo ha presentato un ritorno YTD di -13. 5 per il 2016 e -20. 5 per cento per il 2015, quindi grossolanamente sottoperformante il mercato. Ecco un breve sguardo ai migliori e peggiori punti di vista della carriera d'investimento di Bill Ackman. (Vedi anche: Pershing Square Capital Management: un'attività di Investor Analysis Activist.)

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Associazione municipale di assicurazioni obbligatorie (MBI MBIMBIA Inc.6. 71-3. 87% Creato con Highstock 4. 2. 6 ).

Uno dei più grandi successi di Ackman è venuto prima ancora che fondasse Pershing. Nel 2002, 36 anni, Ackman è stato uno dei primi investitori che hanno notato che qualcosa è rimasto male nei miliardi di dollari di credit default swap (CDS) contro gli obblighi di debito collaterali garantiti da ipoteche (CDO) che l'MBIA era come controparte a (la tesi di Ackman). Ackman ha agito sulla sua convinzione acquistando i propri credit default swap contro il debito proprio della MBIA, oltre a cortocircuitare la scorta dell'azienda, scommettendo che l'assicuratore andasse in default a causa della sua esposizione CDO. Dopo cinque anni di dispersione con la gestione di MBIA, la persistenza di Ackman si è ripagata quando le azioni e le valutazioni del debito dell'assicuratore di obbligazioni si sono affievolite durante la crisi finanziaria 2008.

La Wendy's Company (WEN WENThe Wendy's Co14. 93-0. 60% Creato con Highstock 4. 2. 6 ).

Wendy's è stato uno dei primi successi di Ackman al timone di Pershing. Nel 2004, Pershing ha preso una grande partecipazione nella catena di fast food e ha colpito con successo la gestione per spin off il suo marchio Tim Hortons (una vera religione in Canada). Ackman sarebbe più tardi uscito dalla sua posizione ad un notevole profitto, anche se il prezzo delle azioni di Wendy avrebbe meno prestazioni nel post-spin off, senza la presenza della sua unità più rapida crescita. (Vedi anche: Burger King e Tim Hortons Form Restaurant Brands International.)

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General Growth Properties Inc. (GGP GGPGGP Inc19. 01-0. 47% Creato con Highstock 4. 2. 6 ).

La più grande scommessa della carriera di Ackman, e probabilmente uno dei migliori negozi di hedge fund di tutti i tempi, è stato il giro di Pershing Square di un operatore di banca in difficoltà General Growth Properties dall'orlo del fallimento, ha nettato il hedge fund un enorme $ 1. 6 miliardi di dollari per un investimento di 60 milioni di dollari.

canadese Pacific Railway Ltd. (CP CPCanadian Pacific Railway Ltd173.13 + 0. 10% Creato con Highstock 4. 2. 6 ).

Nel 2011, dopo che Pershing ha acquisito una quota pari al 14,2% del CP, è avvenuta una feroce battaglia proxy tra il CP Board e il fondo di hedge Ackman. Alla fine, Pershing è emerso vittorioso, dopo aver installato un nuovo CEO e riorganizzando la strategia aziendale della società. Secondo quanto riportato dal Financial Post, i risultati sono stati un aumento drammatico degli stock CP da 49 dollari per azione a 220 dollari per azione da settembre 2011 a dicembre 2014. Nel 2016, Pershing ha venduto la sua partecipazione del 6,7% valutata a circa $ 1. 45 miliardi.

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) A meno che tu non fossi in grado di gestire il tuo farmaco, stai vivendo in una grotta, sapresti benissimo la posizione incombente di Pershing Square nella società farmaceutica afflitta, Valeant. Originariamente entrato a circa 180 dollari per azione, la massiccia partecipazione di 8,5% di Ackman in azienda è stata completamente distrutta, a seguito di accuse di riempimento di canali / frode riscosse contro Valeant. La società sta combattendo una serie di sfide tra cui, incidenti di gestione, guadagni orribili e barre di guida, chiamate in conferenza ombreggiate e la possibilità di violazioni dell'alleanza che portano a default tecnici sul debito della società. Il 13 marzo 2017, è stato riferito che Piazza Pershing aveva venduto tutta la sua posizione, con una perdita di oltre 3 miliardi di dollari. (Vedi anche: Valeant: L'altra scarpa è appena caduta?). Target Corporation (TGT TGTTarget Corp59 29-0.12%

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). Anche gli investitori più tori dovranno gettare l'asciugamano a volte. Mentre Ackman finì trionfando nella sua battaglia proxy alla guida CP, i risultati sono stati decisamente diversi quando Pershing ha tentato di assumere cinque posti di bordo nel secondo più grande distributore di sconti negli Stati Uniti. Impossibile convincere gli azionisti, che consistevano principalmente dei suoi coetanei nella comunità investitori istituzionali di Wall Street, che lui e la sua scelta dei membri del consiglio di amministrazione erano le persone giuste per il lavoro, e di fronte a sconvolgenti perdite in un fondo che egli appositamente istituì per investire in Derivati ​​destinati, Ackman alla fine è stato costretto a gettare l'asciugamano (Fonte: Barrons). Borders Group. Un altro errore nella carriera di Ackman è stata la sua posizione di attivisti nel Gruppo Borders ormai defunto. Dopo aver preso una quota del bookeller nel 2006 e aumentando le proprie partecipazioni nel 2008, Ackman ha stipulato accordi di prestito mentre Border ha cercato di trovare un acquirente per se stesso. Anche dopo aver stipulato un finanziamento di 960 dollari per i Borders per assumere Barnes & Noble Inc. (BKS

BKSBarnes & Noble Inc7. 10 + 1. 43%

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), che in ultima analisi non è andato da nessuna parte, il Borders ha dichiarato fallimento nel 2011, perdendo Pershing Square centinaia di milioni (WSJ). (Vedi anche: Imprese sul bordo: cambiare o non rientrare?) Herbalife Ltd. (HLF HLFHerbalife Ltd66. 60-2. 65% Creato con Highstock 4. 2. 6

) < Forse il più grande commercio associato a Bill Ackman è la sua convinzione a corto di società di integratori sanitari, Herbalife Ltd.(HLF). Affermando che la società era uno schema piramidale, con un valore intrinseco di zero, nel 2012 Ackman è entrato in una posizione corta di 1 miliardo di dollari. Il commercio è stato cronometrato a lungo da quasi tutti gli outlet di notizie finanziarie fino ad oggi e fu famoso per un l'argomento in corso tra Ackman e Carl Icahn su CNBC, che tra gli altri principali fondatori di hedge fund aveva preso una lunga posizione nel magazzino. Nelle settimane successive alla sua posizione corta, Ackman ha visto che le azioni di Herbalife si affondano intorno al 60 per cento, ma la società si è dimostrata notevolmente resiliente e si è rimessa al suo livello pre-corto, cosicendo i milioni di Ackman in tassi di prestito e perdite di carta. (Vedi anche: Ackman mantiene una scommessa su Herballife.) La linea inferiore Il gestore del fondo Hedge Bill Ackman è celebrato e deriso per la sua fiducia e tenacia quando si tratta di fare grandi scommesse su una manciata di posizioni. Il suo approccio tutto o niente ha portato ad alcune delle chiamate più grandi e preziose del mondo degli investimenti o di alcuni dei più grandi busti. In questo articolo abbiamo esaminato gli alti e bassi della carriera di Bill Ackman.