Bill Gross è noto per le sue lettere di prospettiva di investimento che sono ampiamente lette nella comunità finanziaria. Anche se le sue lettere di solito si concentrano sullo stato dei mercati, specialmente sui mercati a reddito fisso, ha tendenza a vagare sul corso. Famose hanno discusso la morte del suo gatto amato in una lettera dal 2014. La sua lettera di investimento per il gennaio 2016 dipinge un quadro sbiadito della disparità di ricchezza tra gli ultra-ricchi e il resto. Gross dice che il 99% deve essere distratto per scappare la mente dall'economia sgretolatrice, quindi un'esistenza di Xanax.

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Background

Gross è il fondatore della Pacific Investment Management Company (PIMCO), dopo aver costruito la società in una massiccia impresa di gestione patrimoniale. È stato chiamato re legame per le sue intuizioni sul mercato a reddito fisso. Ha anche aumentato il Total Return Fund di PIMCO nel primo più grande fondi mondiali di investimento mondiale in un punto con 293 miliardi di dollari in asset under management (AUM) nell'aprile 2013. Tuttavia, il suo rapporto di lavoro con i suoi colleghi di PIMCO ha cominciato a deteriorarsi nel 2014.

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Gross ha fatto un'uscita improvvisa da PIMCO nel 2014 e ha iniziato un nuovo fondo presso Janus Investments. Gross è il gestore del portafoglio del fondo Janus Global Unconstrained Bond. Il fondo ha avuto prestazioni insoddisfatte con un ritorno di -1. Il 33% dal suo inizio. Inoltre, non è riuscito a battere la performance del Total Return Fund nel 2015, il suo fondo precedente. Resta da vedere se Gross può tornare ai suoi modi redditizi.

In una lettera di investimento di gennaio 2016, Gross descrive un'economia manipolata che supporta i ricchi, lasciando il resto della popolazione a ripulire un grosso conflitto economico che verrà per fruire in 20 anni. Gross scherzosamente afferma che le masse sono tenute distratte dagli sport di fantasia, smartphone e fast food. Essi pertanto non riescono a realizzare i loro salari non sono cresciuti sostanzialmente dalla metà degli anni '80 una volta che l'inflazione è calcolata. Inoltre, ignorano l'instabilità politica del paese.

Gross allora contrasti con la vita dei ricchi che mangiano pasta di pollo libero e pasta senza glutine di Whole Foods e acquistare condomini e graticci privati ​​di New York City. Poi afferma che non importa chi vince le prossime elezioni presidenziali. Piuttosto, poco si cambierà come i banchieri centrali, i lobbisti e super PACS hanno il vero potere. Dice: "È una società Xanax. Ci piace. "

L'invecchiamento demografico negli Stati Uniti

Gross è veloce a sottolineare che sta cercando di essere un comico nel presentare questa visione sbiadita. La sua lettera prosegue poi su una questione più sostanziale: l'invecchiamento della società americana. Indica le significative responsabilità legate alla generazione di Baby Boomer come la sanità, le pensioni e la sicurezza sociale.Egli dimostra che la demografia negli Stati Uniti e in tutto il mondo mostra l'invecchiamento nei paesi sviluppati nei confronti di paesi non sviluppati.

Gross evidenzia le responsabilità sostanziali del governo U. di Medicaid, Medicare e Social Security. Il valore attuale delle passività per questi programmi è di circa 66 miliardi di dollari, pari al 400% del prodotto interno lordo annuo corrente per il paese.

Anche se si tratta di una spettacolare quantità di debiti, il vero problema è con l'invecchiamento della popolazione. Gross dice che ci sono troppi Millennials per prendersi cura dei Boomers. Inoltre, i beni ei servizi necessari ai Boomers non possono essere salvati. Dice che le attività finanziarie sono essenzialmente un'opzione di chiamata per la futura produzione. Gross crede che il valore delle obbligazioni e delle scorte delle pensioni sarà diminuito dal momento che sono venduti per pagare i beni ei servizi futuri necessari per i Boomers. Questi beni e servizi sono poi contrassegnati dall'inflazione. Ciò porta ad un circolo vizioso di debito che non può essere risolto.

In termini di consulenza efficace sugli investimenti, Gross dice che gli investitori dovrebbero andare lungo l'inflazione e le obbligazioni a cedola a breve termine, rilevando che l'U.S. 10-year TIPS è una buona scelta per questo a 80 punti base. Gross prevede che i rendimenti degli asset saranno generalmente inferiori alle norme storiche poiché Boomers deve vendere attività per pagare le proprie merci e servizi. Dice che questa dinamica regola i mercati d'investimento fino a quando la popolazione Boomer non è passata. Note lorde che fino ad allora, anche l'1% potrebbe avere bisogno di Xanax per farla passare attraverso un'economia sgretolatrice.