La scelta tra questi due campanelli non è facile da una prospettiva di investimento. C'è tuttavia un fatto interessante e molto semplice che rende una di queste banche / broker di investimento più attraente dell'altro. Cominciamo a dare un'occhiata a Bank of America Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27. 18-2. 05% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). (Per ulteriori informazioni, vedere: Il manuale dell'industria: l'industria bancaria .)

Banca d'America

Settimana di 52 settimane: $ 14. 37- $ 18. 21 (a partire dal 3 marzo 2015)

Volume medio: 96, 245, 400

Rendimento annuo dividendo: 1. 30%

Tasso di mercato: 169 miliardi di dollari

P / E: 45. 69 (media del settore 14. 49)

Ritorno sull'equity: 2. 03%

Posizione corta: 0. 80%

Nel quarto trimestre del 2014, Bank of America ha registrato un utile netto di $ 3. 1 miliardo contro $ 3. 4 miliardi nel trimestre dell'anno precedente. Ciò era su entrate di $ 19 miliardi contro $ 21. 7 miliardi nel trimestre dell'anno precedente. Ecco le ragioni del declino: (Per ulteriori informazioni, vedere: Analisi dei documenti finanziari della Banca .)

• Accelerazione degli ammortamenti premio obbligazionario in titoli di debito nel portafoglio aziendale a causa dei bassi tassi di interesse.

• Una tantum di 497 milioni di dollari per l'adozione di rettifiche di valutazione dei fondi su derivati ​​uncollateralizzati nei mercati globali.

• 129 milioni di dollari delle perdite di aggiustamento della valutazione del debito netto (DVA) legate al rallentamento degli spread del credito aziendale.

• Minori utili derivanti dalla vendita di titoli di debito e reddito di capitale, minori proventi bancari ipotecari e minori profitti di conto corrente.

Abbastanza discreta, ma che ancora mette più di $ 1 miliardo di dollari rispetto al trimestre dell'anno precedente. Fortunatamente, ci sono stati positivi anche nel quarto trimestre:

• Originati da $ 15 miliardi di mutui residenziali e prestiti a domicilio.

• 1. 2 milioni di carte di credito emesse, il 67% dei clienti esistenti (dimostra l'attività di ripetizione).

• Consegnato un record di $ 2. 1 miliardo di tasse di gestione patrimoniale nella ricchezza globale e nella gestione degli investimenti.

• I prestiti bancari globali sono aumentati del 2% a $ 3. 1 miliardo di anno su anno.

• Le fonti globali di liquidità in eccesso sono aumentate di 63 miliardi di dollari l'anno su un record di 439 miliardi di dollari.

La Banca d'America si è recentemente concentrata sulla riduzione delle spese e alla risoluzione delle sue principali controversie. (Per ulteriori informazioni, vedere: Cosa propone Bank of America da qui? )

Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley49 39-1.5% Creato con Highstock 4. 2. 6 )

Prezzo di 52 settimane: $ 35. 93- $ 36. 43

Volume medio: 10, 685, 200

Rendimento annuo dividendo: 1. 10%

Tasso di mercato: 70 miliardi di dollari

Avanzamento P / E: 12. 05

88%

Posizione corta: 1. 40%

I ricavi del quarto trimestre di Morgan Stanley hanno registrato un incremento dell'anno su base bancaria, ma l'utile per azione diluito è migliorato a $ 0.47 rispetto a $ 0. 02. Di seguito sono riportati i punti chiave semplificati del trimestre: (Per ulteriori informazioni, vedere: Morgan Stanley guadagna i guadagni Q4 sul reddito inferiore di negoziazione - Analyst Blog .)

• Beneficio fiscale di $ 1. 4 miliardi (relativi alla ristrutturazione dell'entità giuridica).

• Elevato costo di compensazione di $ 1. 1 miliardo.

• Ricavi negativi di 468 milioni di dollari da rettifiche di valutazione di finanziamento.

• Spese legali di 284 milioni di dollari.

• N ° 1 nelle offerte pubbliche iniziali globali.

• N ° 2 nelle fusioni e acquisizioni globali annunciate.

• Ricavi di gestione ricchezza di $ 3. 8 miliardi, un record.

• I flussi patrimoniali basati su commissioni di 21 miliardi di dollari.

• Sono state segnalate condizioni di mercato impegnative nelle vendite e negli scambi a reddito fisso e delle commodity (indica sensibilità a condizioni di mercato più ampie, come evidenziato nella citazione di seguito).

Il Presidente e Amministratore Delegato, James P. Gorman, hanno dichiarato quanto segue per la conferenza telefonica più recente della società: "La performance complessiva è stata influenzata dalle condizioni di mercato del quarto trimestre. "

Raccogliere un vincitore

Bank of America è una società più grande, che dovrebbe portare a una maggiore resilienza per il titolo durante i mercati difficili, ma questo non è stato il caso. Se si guarda a queste due scorte dal gennaio 1993, si distinguono due cose. Uno, lo stock di Morgan Stanley ha apprezzato 329. 04% contro 137. 68% per Bank of America. Due, il titolo di Morgan Stanley tende ad aumentare di più nei mercati del toro, ma mantiene lo stesso livello di Bank of America durante tempi difficili.

La linea inferiore

Nonostante la Banca d'America sia una società più grande e che offre un rendimento leggermente superiore, se stai guardando questo confronto su base storica, Morgan Stanley è stato l'investimento migliore. Questo, tuttavia, non garantisce che sarà un investimento migliore in corso. (Per ulteriori informazioni, vedere: Brokers e Trading Online: Scelta di un Broker .)

Dan Moskowitz non ha alcuna posizione in BAC o MS.