Il governo sta lanciando programmi di stimolo, entità finanziarie e altri programmi destinati a farci uscire dalla recessione quasi quanto i legislatori ei burocrati possono presentare acronimi. Non appena i media iniziano a toutare una nuova, c'è un altro sui tacchi. (Per una panoramica completa della crisi attuale, fare riferimento a La crisi finanziaria 2007-2008 .

Il tutto è iniziato nel dicembre del 2007, quando la Riserva Federale degli Stati Uniti, la Banca del Canada, la Banca d'Inghilterra, la Banca Centrale Europea (BCE) e la Banca Centrale Europea (BCE). La Banca nazionale svizzera ha intrapreso azioni coordinate per affrontare la crisi del credito in via di sviluppo. Più di due anni dopo, gli sforzi di salvataggio continuano. I sapori primari della zuppa degli alfabeti negli Stati Uniti includono:

T2 <> TAF
Lo strumento di asta temporanea è stato lanciato il 12 dicembre 2007. Ha consentito alle banche di utilizzare titoli in garanzia per prendere prestiti a breve termine dal governo federale per periodi di 28 o 84 giorni. Secondo le parole della Fed, il TAF è un "strumento di credito che consente ad un'istituzione di deposito di fare un'offerta di un anticipo dalla sua Federal Reserve Bank locale ad un tasso di interesse determinato in seguito ad un'asta". La prima asta si è svolta il 17 dicembre.

Lo strumento di finanziamento a termine di titoli è stato lanciato l'11 marzo 2008. Come TAF, che ha reso disponibile il credito presso "istituzioni di deposito", TSFL ha reso 200 miliardi di dollari di credito a disposizione di altre istituzioni finanziarie (società di intermediazione e altre entità come Fannie Mae, Freddie Mac, Citigroup, Countrywide Financial) per periodi di 28 giorni, a differenza dei tradizionali prestiti a una notte. Queste entità usano titoli in garanzia per prendere in prestito denaro. Le aste settimanali hanno avuto inizio il 27 marzo 2008.

• PDCF
  Il 17 marzo 2008 la Federal Reserve ha annunciato la creazione del Credit Dealer Primary Facility. A differenza di TAF e TSLF, che sono stati progettati per affrontare i bisogni di finanziamento a lungo termine, PDCF fornisce accesso quotidiano a denaro alle stesse entità che prendono in prestito da TAF e TSLF. Le istituzioni pagano un tasso di interesse pari al tasso di credito primario della Fed per i prestiti a breve (overnight).
  

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• AMLF
  Nel mese di settembre 2008 la Federal Reserve Board ha annunciato la creazione del fondo di liquidità del fondo monetario di mercato commerciale, che prestano denaro alle banche e alle società di banca per aiutarli a rispettare rimborsi nei fondi del mercato monetario. Lo fanno prestando fondi ai mutuatari per l'acquisto di ABCP abilitati dal fondo del mercato monetario. Poiché il mercato della carta commerciale si è asciugato, il governo ha paura che gli investitori non sarebbero in grado di riscattare i loro beni dai fondi del mercato monetario. Questa potrebbe essere stata una grave crisi finanziaria, poiché i fondi monetari sono stati pubblicizzati come investimenti sicuri e sicuri.
  

• TARP
  Mentre i programmi precedenti sono stati progettati per scongelare i mercati dei crediti congelati, i seri tentativi di salvezza economica sono iniziati veramente con il Programma di Soccorso Asset Trovato. TARP, noto anche come "il salvataggio", è entrato nel mondo il 3 ottobre 2008. È stato un programma di 700 miliardi di dollari concepito in risposta alle istituzioni finanziarie che lottano sotto il peso dei prestiti subprime di prestiti. I creditori guidati dall'avidità avevano dato soldi ai debitori ostili che non erano ovviamente in grado di rimborsarla, per cui il governo ha accettato di utilizzare il denaro dei contribuenti per rimuovere i cattivi prestiti dai libri di finanziatori per scongelare i mercati del credito. (Ulteriori informazioni sulla fusione in La caduta del mercato nella caduta del 2008 .)
  

• TALF
  TALF è arrivato successivamente. Nel mese di marzo del 2009, il prestito di garanzia titolato a tempo determinato, o il salvataggio numero due, ha lanciato 200 miliardi di dollari di più nella piscina di salvataggio stampando nuovi soldi. Il governo ha lanciato TALF dopo che il mercato dei titoli azionari (ABS) si è bloccato in ottobre, causando che i consumatori ei proprietari di piccole imprese non potranno accedere al credito.
  

• TALF avrebbe dovuto "aiutare i partecipanti al mercato a soddisfare le esigenze di credito delle famiglie e delle piccole imprese sostenendo l'emissione di ABS garantiti da prestiti studenteschi, prestiti auto, prestiti per carte di credito e prestiti garantiti dalla Small Business Administration (SBA). " Anche questo sforzo non era sufficiente.
  FSP Il salvataggio numero tre, il piano di stabilizzazione finanziaria, ha aumentato TALF a un trilione di dollari. Permette inoltre di utilizzare i titoli garantiti da mutui commerciali (CMBS) come garanzia. CPFF
  

• Lo strumento di finanziamento per carte commerciali è arrivato nell'ottobre 2008, poiché la carta commerciale è stata vittima di mercati del credito illiquidi. È stato progettato per fornire un mercato di carta commerciale acquistando carta commerciale da emittenti ammissibili. L'impianto avrebbe utilizzato un veicolo a scopo speciale (SPV) per acquistare e tenere tali carte commerciali fino alla scadenza e utilizzare i proventi a scadenza per rimborsare i fondi che hanno preso in prestito dalla Fed. PPIP
  

  Il programma di investimenti pubblici e privati, introdotto nel marzo 2009, è stato creato per acquistare beni nocivi per eliminarli dai libri bancari. È stato finanziato con una combinazione di denaro e denaro di TARP da investitori privati. Lo scopo principale del programma era quello di fornire scoperte di prezzo sul mercato delle attività tossiche e di rimuovere queste attività dai bilanci delle istituzioni finanziarie.
  

• Quando finirà la follia?
  La saga lunga e complicata può essere riassunta come risultato di una società folle di consumo che vuole prendere in prestito più di quanto possa permettersi di rimborsare dai finanziatori che erano troppo disposti a distribuire i soldi in nome di profitti sempre crescenti . Dopo che i prestiti sono stati fatti, sono stati confezionati in prodotti strutturati e venduti agli investitori che non hanno capito quello che stavano acquistando e non volevano finchè gli investimenti generassero riserve pesanti. Quando i mutuatari non riescono a rimborsare i prestiti, gli investimenti di fantasia si sono distrutti, lasciando i contribuenti a finanziare la pulizia.
  

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  Obblighi di debito collateralizzati: da sforzo a carico
  

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  L'assortimento sempre più complesso di prodotti strutturati forma un alfabeto (per saperne di più in

Chi è colpevole della crisi subprime? zuppe proprie:
titoli garantiti da mutui (MBS) obbligazioni garantite da ipoteche (CMBO) obbligazioni di debito collateralizzate obbligazioni obbligazionarie obbligate (CBO) obbligo di prestito collateralizzato (CLO)

Lessons Learned

• Mentre la zuppa di alfabeti di investimenti e programmi progettati per pulire dopo di loro è una birra profonda e disordinata, le lezioni del debacle sono molto più chiare e si applicano ai finanziatori, ai mutuatari, alle imprese e agli individui uguali, includere quelli che hanno creato il disordine e quelli che sono stati presi in esso. In primo luogo, non prestiti o prestiti di più che si può permettere di rimborsare e, in secondo luogo, non acquistare o vendere qualsiasi cosa che non si capisce. (Per maggiori informazioni su ciò che ha causato la crisi del credito, leggere
• Il carburante che ha alimentato la fusione subprime.