Mentre i mercati diventano sempre più volatili, ci sarà una tentazione per i pesci inferiori. Le vendite di mercato possono creare un'opportunità per acquistare società solide a prezzi vantaggiosi che migliorino i rendimenti futuri. L'acquisto di scorte quando sono in vendita ha molto senso. Benjamin Graham una volta aveva consigliato di comprare azioni come comprare le droghe. Quando le cose sono in vendita, dovremmo caricare il carrello con tutti i nostri preferiti. Quando le cose sono troppo costose, gli acquisti più giudiziosi sono in ordine e ha senso ignorare alcuni articoli finché i prezzi non sono più ragionevoli. Questo è un consiglio sano e molti di noi dovrebbero praticare l'arte rispettosa del tempo per acquistare basso e vendere alti. Tuttavia, proprio come abbiamo bisogno di controllare la data di scadenza dei speciali T-Bones super economici di questi manager, dobbiamo assicurarci che la merce che stiamo comprando quando il mercato getta una vendita non è qualcosa che è in procinto di andare male. (Per ulteriori informazioni, vedere: Avviso: Non andare a pesca inferiore in queste azioni di marca.)

Utilizzare gli strumenti disponibili

Fortunatamente ci sono strumenti semplici che possiamo utilizzare per assicurare che le società che stiamo comprando abbiano il tipo di condizioni finanziarie solide e migliorano le prospettive che vogliamo vedere nelle aziende noi possediamo. L'Altman Z-score è stato sviluppato da Edward Altman della Sterne School of Business. La formula utilizza alcune semplici misure da bilancio per determinare la forza finanziaria di un'azienda. Un punteggio superiore a 3 indica che la società è forte e improbabile avere difficoltà finanziarie nei prossimi anni. Un punteggio inferiore a 1,8 è un segno di possibili difficoltà finanziarie in vista. (Per ulteriori informazioni, vedere: come viene usato l'Altman Z-Score nell'analisi fondamentale?)

Il Piotroski F-score è un modello a nove punti che utilizza i bilanci per misurare la situazione finanziaria e le prospettive. Quanto più alto è il punteggio, migliore è l'azienda, e il suo prezzo azionario dovrebbe svolgere nel corso del prossimo anno o due. Il modello è stato sviluppato dal professor Joseph Piotroksi, poi presso l'Università di Chicago, ed è diventato uno strumento prezioso per identificare le aziende con una sana finanza e migliorare le condizioni fondamentali generali.

La combinazione di queste due misurazioni finanziarie può aiutarci a eliminare le aziende i cui prezzi di borsa stanno probabilmente cadendo per ottimi motivi. Quando acquistiamo in tempi di elevata volatilità e prezzi in calo, vogliamo essere sicuri di acquistare i migliori titoli con le migliori possibilità di recuperare fortemente quando le condizioni di mercato migliorano e di evitare quelli che potrebbero continuare a diminuire a causa di una posizione finanziaria debole.

Supporti da evitare per

CBS Corporation (CBS CBSCBS Corp56. 96 + 2. 82% Creato con Highstock 4.2. 6 ) è un esempio di una società che gli investitori dovrebbero evitare la pesca a fondo in condizioni di mercato volatili. Le scorte dei media in generale sono state sotto pressione in quanto sempre più persone tagliano il cavo e si rivolgono a forme alternative di visualizzazione. Con le sue quote in calo del 20% finora nel 2015, CBS potrebbe apparire un bersaglio tentativo. Dopotutto posseggono non solo la rete di ammiraglia ma anche reti via cavo, tra cui Showtime, studi televisivi, canali sportivi e stazioni TV e radio in tutto il paese. Tuttavia, utilizzando i nostri due strumenti di misurazione finanziaria, scopriamo che CBS è in una situazione finanziaria più debole e ha prospettive più povere di quanto vogliamo vedere quando pesca a fondo per azioni di qualità. CBS guadagna un punteggio di Z proprio. 55 e il F-score è solo 4, quindi questo non è il tipo di società finanziaria solidale che vogliamo possedere andare avanti.

Il costo della fusione significa evitare

Laboratorio Corporation of America Holdings (LH) ha un buon lavoro. Sono una delle più grandi aziende di laboratorio cliniche indipendenti negli Stati Uniti, che forniscono una vasta gamma di test clinici per medici, ospedali e strutture di assistenza a lungo termine. Essi offrono anche test di abuso di sostanze, che è una attività in crescita in quanto le aziende aumentano il test di droga come requisito di occupazione. A prima vista sembra il candidato perfetto per la pesca in fondo a un mercato negativo. Tuttavia hanno speso 6 dollari. 2 miliardi per espandere la società all'inizio di quest'anno, acquistando Covance Inc. per aumentare la loro rete e espandersi a livello internazionale. Il problema è che hanno preso in prestito un sacco di soldi per finanziare l'acquisizione. Insieme con il debito a lungo termine che era passato da $ 2. Da 6 a 6 dollari. 6 miliardi di dollari, il F-score è sceso a 1. 89. L'accordo non si è chiuso senza problemi come sperato, e la diminuzione della performance finanziaria ha causato il F-punteggio a soli 4. LabCorp è un titolo che dovrebbe essere evitato fino a quando migliorare le loro condizioni finanziarie e le operazioni post-fusione funzionano più agevolmente.

L'olio debole prende un pedaggio

Sembra che tutti stanno cercando di pescare in fondo le scorte di petrolio. Questa è probabilmente una grande idea, visto che David Rubenstein, CEO di Apollo Global Management (APO), una delle aziende di private equity di maggior successo nel mondo, ha recentemente descritto il petrolio come il miglior investimento nel mondo. Tuttavia, la pesca a fondo del settore è pericoloso a breve termine, per cui gli acquisti devono essere limitati alle aziende finanziarie più forti che hanno quello che serve per navigare in un mercato difficile. Anche se la società sta prendendo misure per ridurre le proprie spese e affrontare costi di petrolio minori, Apache Corporation non è una solida scelta a questo punto. Apache era stata una compagnia di petrolio e gas dal 2000 al 2010, ma ha fatto degli investimenti malati in luoghi come l'Australia, il Canada e l'Argentina. Ciò ha indebolito la società e potrebbero affrontare gravi problemi finanziari se l'olio rimane sotto i 50 dollari per un lungo periodo di tempo. Tutto questo si riflette nel punteggio Z del giusto. 56 e un punteggio F 4.

La Bottom Line

La pesca in fondo nei mercati in calo può essere un approccio solido per investire, ma devi essere sicuro e acquistare quelle scorte che sono finanziariamente abbastanza forti per sopravvivere fino a quando possono prosperare in un recupero di mercato a larga scala.Utilizzando i punteggi F e le puntate Z, possiamo evitare quelli che potrebbero avere gravi difficoltà finanziarie e operative.