I mercati finanziari globali appellano sia professionisti che privati; entrambi hanno fame di stare al buio con il mercato, cercando di batterlo. Tuttavia, gli investitori si trovano spesso trionfati dal mercato perché non hanno collaborato e si comportano come previsto. A causa del difficile prevedere in modo preciso il mercato, i gestori di asset professionali tendono a sviluppare un processo di investimento: una procedura che segue per gestire le risorse del client in modo che i clienti sappiano cosa aspettarsi dal gestore e il loro investimento.

I processi di investimento non sono inventati in un capriccio, né sono istantanei. Sono spesso levigati per molti anni di prova e di errore, di esaminare e partecipare ai mercati, durante i periodi di frequenti vittorie e perdite insormontabili. E questi processi tendono ad essere testati durante diversi punti del ciclo economico e sono resi ripetibili. La credenza è che il processo fornirà alla squadra (il manager e il cliente) le migliori possibilità di "liberare" il mercato per raggiungere i propri obiettivi. (Per ulteriori informazioni, vedere: Comprensione del tuo ruolo nel processo di investimento.)

Processori e azioni d'investimento

I gestori, nello sviluppo del loro processo d'investimento, devono determinare alcune "regole generali" che lo rendono significativo. Molti rispettano le linee guida fornite dall'Istituto CFA. Sebbene l'Istituto CFA non sia un organo giuridico, è un'organizzazione professionale che ha una grande influenza sulla comunità di investimenti professionali. L'Istituto CFA fornisce un codice di condotta professionale per gli asset manager che definisce sei linee guida relative al processo di investimento e alle azioni del gestore:

1.

I gestori devono utilizzare una precauzione ragionevole e una valutazione prudente durante la gestione degli asset del client . In altre parole, i gestori degli investimenti devono eseguire ricerche e analisi e prendere decisioni che hanno senso per il cliente in base al modo in cui il gestore ha accettato di gestire il portafoglio del cliente. 2.

I gestori non devono impegnarsi in pratiche volte a distorcere i prezzi o aumentare artificialmente il volume delle attività commerciali con l'intento di indurre in errore i partecipanti al mercato . Ciò significa che i gestori non possono diffondere voci false o informazioni fuorvianti su una sicurezza. Inoltre, i gestori non possono acquistare una grande posizione in una sicurezza solo per manipolare il prezzo o scambiare stock illiquidi alla fine di un trimestre per aumentare il prezzo della sicurezza affinché, quando riferiscano le proprie partecipazioni ai clienti, il prezzo sembra più alto. Anche se molte di queste azioni possono essere difficili da dimostrare, in particolare con l'aumento del volume e della volatilità degli scambi attribuiti al trading ad alta frequenza, da un punto di vista etico, il processo del gestore di risorse dovrebbe precludere questi tipi di attività. 3.

I gestori devono affrontare in modo equo e oggettivo con tutti i clienti quando forniscono informazioni sugli investimenti, suggerimenti di investimento o azioni d'investimento . I clienti devono sentirsi certi di essere trattati allo stesso modo, che nessun altro cliente viene assegnato un trattamento preferenziale che possa avere un impatto negativo sul loro portafoglio. Esistono tuttavia alcuni casi in cui un gestore può offrire più servizi o prodotti premium a un gruppo selezionato di clienti (ad esempio, a seconda del livello di attività gestito), ma che il gestore deve divulgare tali modalità e metterli a disposizione di tutti clienti adatti. 4.

I gestori devono avere una base ragionevole e adeguata per le decisioni di investimento . Questa disposizione, in particolare, è al centro del processo di investimento. I gestori non possono selezionare casualmente gli investimenti per un portafoglio di un cliente senza una "base ragionevole e adeguata. "Il processo di investimento deve essere progettato in modo tale che il gestore possa analizzare ragionevolmente l'opportunità di investimento, sia nell'utilizzo di analisi fondamentali o tecniche, di formulare una decisione di investimento ben informata, sia stata approfondita e considera le ipotesi ei rischi connessi alla tempestività delle informazioni, del tipo di strumento e dell'obiettività e dell'indipendenza di qualsiasi ricerca di terze parti (ad esempio la ricerca di Wall Street). 5.

I gestori devono prendere solo azioni di investimento coerenti con gli obiettivi e i vincoli dichiarati di tale portafoglio e fornire informazioni e informazioni adeguate affinché gli investitori possano considerare se le modifiche proposte nello stile o nella strategia di investimento soddisfino i loro bisogni di investimento . Il processo di investimento del gestore deve essere rispettato e i clienti devono fidarsi che i manager rimarranno fedeli ai loro obiettivi. Tuttavia, i gestori possono anche ricevere un certo livello di flessibilità per sfruttare le diverse situazioni di mercato, ma devono comunicare queste decisioni con i clienti. La comunicazione dovrebbe essere regolarmente, soprattutto quando i dirigenti si discostano dalla loro strategia dichiarata. È fondamentale tenere i clienti ben informati e in grado di determinare se la strategia modificata soddisfi le loro aspettative. 6.

I gestori devono valutare e comprendere gli obiettivi di investimento del cliente . I gestori, per prendere le azioni appropriate per conto dei clienti, devono comprendere gli obiettivi del cliente. Questo è di solito fatto in una dichiarazione di politica d'investimento (IPS), che considera quanti clienti di rischio sono disposti o in grado di sopportare, gli obiettivi di ritorno attesi, la durata fino a quando le attività sono necessarie, le esigenze di denaro a breve e lungo termine, le passività ( ad esempio prestiti auto, mutui, ecc.), gli impatti fiscali e tutte le circostanze legali, normative o altre circostanze uniche. L'IPS, che viene rivisto annualmente o quando si verifica una modifica delle circostanze (come la morte o la pensione), aiuterà il gestore a scegliere investimenti adeguati al cliente, determinando anche la misurazione della performance del gestore.Queste linee guida non possono essere legalmente mandate, ma tendono a seguire lo spirito della legge legata all'Atto sugli investimenti del 1940 e successivi requisiti legali e regolamentari. Ancora più importante, queste linee guida aiutano a stabilire le aspettative sia per il cliente che per il gestore per stabilire una chiara comprensione degli obiettivi e definire un piano su come realizzarli in modo equo, etico e prudente.