Tutti gli investitori devono bilanciare il rischio e premiare. Se acquisti azioni in una società e la società aumenta i suoi guadagni e profitti, le sue azioni possono aumentare di valore. Se invece la società soffre di perdite, le azioni potrebbero diminuire. Poiché è raro che la maggior parte degli investimenti perdano valore allo stesso tempo, è possibile diversificare un rischio per il conferimento di denaro a attività diverse contemporaneamente.

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La gestione degli investimenti tradizionali individua tre strategie di allocazione: conservative, moderate ed aggressive. Ogni modello di asset allocation è definito dal livello di rischio che un investitore è disposto ad assumere.

L'investitore conservatore può essere preoccupato delle fluttuazioni del mercato e non vuole impegnare denaro nei confronti di attività con una storia di cattura di cattura. Un investitore aggressivo, talvolta chiamato "investitore di crescita" da gestori di asset, pone più valore per massimizzare i rendimenti degli investimenti e meno valore per preservare il livello assoluto dei contributi preesistenti. L'investitore moderato è più difficile da definire, ma generalmente favorisce un'allocazione che si rivolge all'influsso di inflazione e evita i mercati più rischiosi.

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Il modello di allocazione conservatore

Un modello di allocazione conservatore è costruito con alcuni principi rigidi in mente. Principale fra questi principi è la fluttuazione limitata del valore degli investimenti o la conservazione del capitale, ma altri principi includono un focus sul rendimento e una notevole concentrazione in obbligazioni di alta qualità.

Finché più recentemente, le allocazioni conservative tendevano a generare rendimenti sufficienti da obbligazioni comunali diversificate, utilities, fondi del mercato monetario e persino posizioni di denaro tattico. I portafogli obbligazionari ultra-conservativi hanno registrato una crescita annua del 25% nei primi anni '80, ma generalmente è diventato molto più difficile trovare allocazioni conservative forti.

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Negli ultimi anni, i bassi tassi di interesse hanno soppresso i buoni per gli strumenti di debito tradizionali. Le preoccupazioni degli investitori riguardanti la recente volatilità economica, unitamente agli acquisti aggressivi della banca centrale, hanno offerto i prezzi per le obbligazioni del Tesoro e di altri titoli di investimento, che hanno portato alla resa dei rendimenti.

Gli investitori conservatori di oggi sono costretti ad accettare rendimenti inferiori o un rischio di perdita più elevato. Una moderna allocazione conservativa di asset tipicamente comprende azioni di grandi capitale U. S., obbligazioni governative a breve termine, utilities e telecomunicazioni, e forse anche alcune obbligazioni comunali ad alto rendimento.

Il Modello di Allocazione Moderata

Un modello di allocazione moderato non è facile da definire. Poiché il senso di rischio di tutti è un po 'diverso, un portafoglio moderato di un investitore può essere considerato conservatore da un altro investitore o addirittura troppo rischiato da un terzo.Tuttavia, si possono osservare alcune tendenze generali di allocazione moderate.

In primo luogo, un portafoglio moderato deve includere una quota significativa di azioni, forse superiore al 50% del totale degli asset. In secondo luogo, un'allocazione moderata dovrebbe puntare a rendimenti superiori al tasso di inflazione futuro atteso, che limita l'esposizione al denaro e alle note del Tesoro. Inoltre, dal momento che gli investitori moderati devono tollerare le fluttuazioni periodiche del mercato, l'orizzonte temporale di investimento dovrebbe essere di almeno 20 anni per consentire il ritorno dell'equità media a vincere il gioco di probabilità.

La maggior parte dei gestori patrimoniali definisce la loro strategia moderata come fornire sia l'apprezzamento del capitale che il reddito, un altro modo di dire che cercano di bilanciare i coupon obbligazionari, grandi azioni a pagamento e dividendi con forte prospettiva di crescita.

Il modello di assegnazione aggressiva

Le allocazioni di asset aggressive sono il parco giochi dell'avventuroso, del giovane e dell'investitore ambizioso. Un'assegnazione estremamente aggressiva includerebbe titoli a capitale piccolo, titoli dei mercati emergenti, esposizione a investimenti leveraged e probabilmente alcuni trust investimenti immobiliari (REITs). Storicamente, un tale portafoglio dimostrerebbe grandi variazioni di valore di anno in anno. La ricerca di QVMgroup suggerisce che i portafogli completamente aggressivi perdono il valore di quasi il 20% del tempo e mostrano una deviazione standard annua pari al 18,7%.

Implicitamente nella mentalità aggressiva è una preferenza per la crescita e un ruolo diminuito per i legami, i dividendi o la conservazione del capitale. Anche se inadeguato per gli investitori anziani o quelli con reddito bisogni, ci sono argomenti statistici per gli investitori più giovani a favore di portafogli moderatamente diversi e aggressivi.

Le azioni storicamente superano le obbligazioni nel lungo periodo e le azioni più piccole storicamente superano le scorte più grandi nel lungo periodo, anche se quest'ultima differenza è più trascurabile. Tenuto conto di queste tendenze, un portafoglio incentrato sulla crescita è soddisfatto per sopravvivere alla turbolenza economica se ciò significa una maggiore probabilità di maggiori rendimenti nel tempo.