La maggior parte delle obbligazioni tipicamente effettuano pagamenti periodici, noti come pagamenti di cedola, al titolare di obbligazioni. L'indentura di un obbligato, che sarà conosciuto quando l'acquirente acquista l'obbligazione, specificherà i pagamenti cedolari da pagare dal prestito.
Le diverse società emetteranno obbligazioni diverse per aumentare il capitale finanziario e la qualità di ogni bond è determinata dalla qualità della società emittente, che dipende dalla capacità dell'impresa di pagare tutti i pagamenti di cedola e il principale a scadenza. Il rendimento offerto viene utilizzato per compensare gli investitori per il rischio che essi comportano quando si acquista un legame di una determinata società. Maggiore è il rendimento, più è probabile che l'impresa che emette il legame è non di alta qualità - in altre parole, più è probabile che l'impresa non effettui pagamenti di cedola e capitale. Quando un'impresa manca un pagamento, il prestito viene dichiarato in default, e il rischio che questo accadrà è conosciuto come rischio di default.
Le obbligazioni classificate "BB" o inferiori alla scala di rating sono considerate obbligazioni inferiori (spazzatura o speculative) e portano una maggiore quantità di rischio di default rispetto a un rating superiore a "BB" (noto anche come grado di investimento) . Il rating più alto che un legame può avere è 'AAA' e il più basso è 'CCC'. Un rating di 'D' indica che il legame è in default. (Per ulteriori informazioni, vedere Che cosa è un rating di credito aziendale? )
Quindi quale obbligazione è meglio acquistare? Dipende dall'importo del rischio di default in quanto investitore vuoi essere esposto. Se l'emittente non è in default, il rendimento più elevato ti darà un rendimento più elevato, sotto forma di pagamenti cedolari, ma il rischio di default è superiore a quello che dovresti fronteggiare con un rendimento inferiore, obbligazione di grado superiore. Se acquisti un prestito obbligazionario più elevato, è esposto a un rischio di default inferiore e hai maggiori probabilità di ottenere tutti i pagamenti cedolari promessi e il valore nominale se detiene il debito fino alla scadenza.
Per ulteriori informazioni sulle obbligazioni ad alto e basso rendimento, vedere Rendimento elevato, o solo alto rischio? , obbligazioni spazzatura: tutto quello che devi sapere e il nostro Bond Basics Tutorial .
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