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Il sentimento popolare degli analisti finanziari e di molti economisti è che le recessioni sono il risultato inevitabile del ciclo economico in un'economia capitalistica. L'evidenza empirica, almeno in superficie, sembra sostenere forte questa teoria. Le recessioni sono molto frequenti nelle economie moderne e, in particolare, sembrano seguire periodi di forte crescita. Purtroppo, la consistenza empirica non può mai dimostrare inevitabilità. L'unico modo per dimostrare logicamente l'inevitabilità di un esito del ciclo economico è attraverso logica e ragionamento, non testimonianze storiche.

Consideriamo il seguente scenario: un dado su sei lati è rotolato 24 volte, mai sbarcando al numero quattro. Assumendo le probabilità statistiche, le prove empiriche suggeriscono che non è possibile terminare il numero quattro. Logicamente, però, non c'è nulla che impedisca il 25 ° rotolo di atterraggio su quattro. Quel possibile risultato è coerente con tutto ciò che è conosciuto per un die su sei lati. Allo stesso modo, non ha senso dire che le recessioni sono inevitabili solo perché la storia è piena di recessioni precedenti.

«Recessione» è il titolo dato ad un periodo economico caratterizzato da una crescita reale negativa, da una diminuzione dell'output, dai prezzi depressi e dalla crescente disoccupazione. Questi periodi derivano da un raggruppamento insolito, simultaneo e ampio di errori di business o malinvestimenti. Di fronte alle perdite finanziarie e ai margini decrescenti, le aziende riducono la produzione e riassegnano le risorse a partire da fini meno importanti verso finalità più preziose.

Spesso, i malinvestimenti creano un'atmosfera di speculazione malsana sul mercato. Le attività sovrastimate attraggono più investitori che cercano guadagni insostenibili. Molti affermano che la tendenza a speculare sugli investimenti insostenibili è la forza trainante principale delle recessioni. Essi suggeriscono che questi speculatori siano una parte necessaria del mercato capitalista e, di conseguenza, le recessioni periodiche sono inevitabili. Come suggerisce John Maynard Keynes, "la natura umana richiede risultati rapidi, c'è particolare zest nel fare soldi in fretta".

Logicamente, però, ci sono componenti mancanti a questa spiegazione. Che cosa crea il malinvestimento iniziale? Perché molti imprenditori precedentemente intelligenti e di successo rientrano nella trappola? E perché ci sono periodi di forte asset o di crescita del settore che non causano bolle speculative?

Economia e inevitabilità

Esistono pochissime certezze o verità assiomatiche nell'economia. Gli economisti affermano che gli esseri umani interagiscono con risorse limitate per perseguire finalità mirate. L'economia può dimostrare che non avviene alcun scambio volontario senza che entrambe le parti ricevano un aumento del valore, valore soggettivo, almeno in senso ex ante.L'economia può addirittura dimostrare che i controlli sui prezzi portano a carenze o eccedenze relative. Tuttavia, la logica economica non mostra l'inevitabile risultato dei singoli mestieri aggregati che porta a periodi di diminuzione della produzione reale.

Un altro modo di considerare questo problema è quello di porre un'altra domanda: "È possibile raggiungere una crescita economica eterna?" Concettualmente, sì. È possibile, anche se improbabile, che le innovazioni tecnologiche o operative avvengano ad una velocità coerente con la crescita continua. È anche concettualmente possibile che gli attori economici compongano costantemente giudizi imprenditoriali corretti, allocare risorse in modo efficace e mantenere un livello di produttività costante o sempre crescente. Se è concettualmente possibile raggiungere tassi di crescita permanenti, allora non può essere, per definizione, inevitabile per le recessioni economiche.