Il Gruppo Goldman Sachs, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0.37% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è ora in sovrappeso Azionari europei e sottopeso nelle azioni americane. Ha citato la probabilità di un aumento del tasso, e che le azioni tendono a non funzionare bene per un periodo di 12 mesi dopo un aumento di tasso iniziale. Un altro motivo per cui Goldman è sottopeso nelle azioni U. S. è valutazioni elevate.

Che si prende cura dell'equità di U. S. equazione dell'equazione, e sembra una buona chiamata. D'altra parte, essere sovrappeso nelle azioni europee è un po 'ambizioso. Il motivo principale di questa chiamata è il programma di riduzione quantitativa (QE) della Banca centrale europea (BCE). Quando viene messo in gioco lo stimolo monetario, di solito indebolirà la valuta e rafforzerà le azioni. Ciò è accaduto negli Stati Uniti nel 2009, creando uno dei tori più importanti della storia. Ciò porterebbe a molti investitori a pensare che lo stesso modello si ripeterà in Europa. Tuttavia, l'Europa non può riuscire senza una crescita globale. Le due economie più grandi del mondo - gli Stati Uniti e la Cina - presentano in questo momento molti altri vantaggi rispetto ai catalizzatori che hanno tutto a che fare con la leva e la mancanza di crescita (una combinazione pericolosa). (Per ulteriori informazioni, vedere: Facilitazione quantitativa: funziona? )

Di seguito sono elencati otto fondi scambiati con valute (ETF). Ciascuna traccia azioni in un mercato internazionale (o mercati) mentre copre anche quella moneta contro il dollaro U. Dal momento che i mercati valutari sono difficili a tempo e la maggior parte dei rapporti di spesa sono bassi, ciò solitamente comporterebbe un'effettiva esposizione a titoli internazionali. Ma c'è qualcosa che questi otto ETF coperti da valuta hanno in comune, ed è qualcosa che sta inviando un segnale sullo status dei mercati internazionali. Vediamo se riesci a capirlo. (È molto più semplice di quanto pensi).

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WisdomTree Europe Hedged Equity ETF

L'ETF Hedged Equity ETF (HEDJ HEDJWT Euro Hdg Eq66.66-0.8% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) tiene traccia delle prestazioni dell'Indice Europe Hedged. (Per ulteriori informazioni, vedere: Commercio Europa e un forte USD con questo ETF .)

Patrimonio netto: $ 21. 81 miliardi (tutti i numeri sono dal 27 luglio 2015)

Volume medio di trading giornaliero: 3. 6 milioni

Rendimento: 2. 34%

Spese: 0. 58%

Performance 3 mesi : -3. 33%

Prestazioni di 1 anno: 15. 88%

WisdomTree Equity Hedged Equity ETF

L'ETF di Hedged Equity ETF (DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58,54-0,36% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) tiene traccia delle prestazioni dell'indice Japan Hedged Equity. (Per ulteriori informazioni, vedere: I migliori ETF per il commercio della Borsa di Tokyo .)

Patrimonio netto: $ 17. 98 miliardi

Volume medio di vendita giornaliero: 5.5 milioni

Rendimento: 1. 16%

Spese: 0. 48%

Rendimento 3 mesi: -1. 65%

Rendimento di 1 anno: 26. 22%

iShares MSCI EAFE

La valuta valutata in iShares MSCI EAFE (HEFA HEFAiSHs CurHd EAFE30.06-0.17% con Highstock 4. 2. 6 ) tiene traccia delle prestazioni di iShares MSCI EAFE.

Patrimonio netto: $ 2. 83,8 milioni

Volume medio di vendita giornaliero: 1, 317, 120

Rendimento: 2. 86%

Spese: 0. 35%

Rendimento di 3 mesi: -2. 96%

Rendimento di 1 anno: 13. 14%

Deutsche X-trackers MSCI Europe Hedged Equity

Gli Deutsche X-trackers MSCI Europe Hedged Equity (DBEU DBEUXtr Eurp Hdg Eq29. 03% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) L'ETF tiene traccia delle prestazioni dei mercati sviluppati in Europa. (Per ulteriori informazioni, vedere: Gioca ETF per un Greenback .)

Patrimonio netto: $ 2. 8 miliardi

Volume medio giornaliero di negoziazione: 790, 452

Rendimento: 7. 83%

Spese: 0. 45%

Performance 3 mesi: -3. 75%

Prestazioni di 1 anno: 9. 18%

iShares MSCI Germany

L'MSCI Germany (HEWG) ETF segue l'andamento della MSCI Germany 100% Hedged all'Indice USD.

Patrimonio netto: $ 1. 96 miliardi

Volume medio giornaliero di negoziazione: 763, 329

Rendimento: 1. 84%

Spese: 0. 53%

Performance 3 mesi: -4. 81%

Prestazioni di un anno: 13. 85%

Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity

Gli Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity (DBJP DBJPXtr Jpn Hdg Eqt43. . 21% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) tiene traccia delle prestazioni dell'Indice HCI MSCI Japan US Hedged Index. (Per ulteriori informazioni, vedere: Top ETF in Giappone .)

Patrimonio netto: $ 1. 36 miliardi

Volume medio giornaliero di negoziazione: 245, 983

Rendimento: 11. 46%

Spese: 0. 45%

Rendimento di 3 mesi: 0. 14%

Rendimento di 1 anno : 28. 17%

iShares Currency Hedged MSCI Japan

La valuta valutata in iShares MSCI Japan (HEWJ HEWJiShs Curr Hdg33. 14-0.30% Creato con Highstock 4. 2. 6 >) tiene traccia delle prestazioni dell'Indice USD di MSCI Japan 100 Hedged. Patrimonio netto: $ 837. 50 milioni

Volume medio giornaliero di trading: 336, 923

Rendimento: 1. 02%

Spese: 0. 48%

Rendimento di 3 mesi: 0 19%

Rendimento di 1 anno : 28. 93%

WisdomTree Europe Hedged SmallCap Equity ETF

L'ETF di SmallCap Hedged Europe Hedged Europe (EUSC

EUSCWT Eur Hd SmCp31. 37 + 0. 06% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) tiene traccia delle prestazioni dell'indice WisdomTree Europe Hedged SmallCap Equity. (Per ulteriori informazioni, vedere: 5 ETF specifici per diversificare il portafoglio .) Patrimonio netto: $ 215. 04 milioni

Volume medio di trading giornaliero: 173, 646

Rendimento dividendo: N / A

Rapporto spese: 0. 58%

Rendimento 3 mesi: -0. 04%

Rendimento di 1 anno: N / A

Avete notato che tutti gli ETF sopra elencati hanno deprezzato negli ultimi tre mesi? Questa non è una coincidenza. È ancora un altro indicatore di un rallentamento globale.

La linea inferiore

Non vuoi essere a lungo nelle azioni durante una contrazione economica globale.È possibile che gli stock europei e giapponesi vedano qualche apprezzamento a breve termine grazie alle politiche di stimolo monetario. Ma questo apprezzamento non è sostenibile e porterà solo a sovravalute. Potrebbe essere utile evitare di considerare gli ETF coperti da valuta in questo momento. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Come funzionano gli ETF coperti da valute .) Dan Moskowitz non ha alcuna posizione in HEDJ, DXJ, HEFA, DBEU, HEWG, DBJP, HEWJ o EUSC.