L'universo riceve molta attenzione, soprattutto a causa dei bassi tassi di interesse altrove. Gli investitori che hanno fame di rendimenti attraenti nel reddito fisso possono vedere interessanti opportunità di investimento in obbligazioni spazzatura.

Per definizione, un obbligato dato stato spazzatura porta un rating Standard & Poor's di BB o più basso (il rating più alto nel segmento speculativo di grado è BB +). Per ricevere uno status di investimento, un obbligato deve ricevere almeno un rating BBB S & P (il rating più basso nel segmento investment grade è BBB-). Ci sono tipi di legami che attraversano questo confine ben definito tra lo status di investment-grade e lo status di bond-junk perché comprendono le qualità di entrambi i segmenti.

Una descrizione delle obbligazioni crossover

Quando si tratta di obbligazioni societarie, gli investitori e gli speculatori analizzano tutti i tipi di obbligazioni, tra cui quelle conosciute come obbligazioni crossover. Queste sono, come notato da Arif & Brownell (2015), una categoria di obbligazioni che potrebbero includere un più alto rendimento e rapporto di rischio rispetto ai tradizionali (investimenti) oa legami spazzatura. Le obbligazioni Crossover sono in un luogo di investimento dolce perché hanno tassi di interesse relativamente alti e bassi tassi di default. Si tratta di un'ampia area in cui i potenziali investitori solitamente targetano due tipi di emittenti: stelle in aumento e angeli caduti.

In termini di investimento sono tipicamente nuove aziende con un record breve o inesistente per formare un rating di investimento. Queste aziende sono troppo nuove per aver raggiunto il tipo di rapporto tra asset / debt necessari per raggiungere il grado di investimento. Essi stanno bene, tuttavia, e possono diventare un grado di investimento in futuro. Questo tipo di emittente in genere supera le altre categorie di obbligazioni spazzatura.

Gli angeli caduti

• sono emittenti che sono stati classificati una volta come grado di investimento ma che sono stati ridotti allo stato di spazzatura. Ad esempio, questo è accaduto a General Motors (GM GMGeneral Motors Co41, 83-0 74%
• creata con Highstock 4. 2. 6 ) quando ha dichiarato fallimento.
  Quando si confrontano i due, è abbastanza chiaro perché gli investitori sono interessati a stelle in aumento. Come suggerisce il loro nome, le stelle in aumento sono emittenti che stanno migliorando e quindi sembrano attraenti agli investitori perché il loro rischio di default è in diminuzione. D'altra parte, gli angeli caduti hanno perso posizione e quindi tendono a ricevere rating più bassi. Se un investitore può determinare che una società sta per perdere la propria posizione di rating, può puntare a tali obbligazioni nel tentativo di ottenere un aumento di rendimento. Con le obbligazioni crossover, come per tutte le obbligazioni, gli investitori devono essere preoccupati per il rischio di default e su quale tipo di rendimento, se del caso, il bond produrrà in una situazione del genere. Le obbligazioni sono classificate su una scala gradualmente in aumento che inizia sulla bassa estremità con C alla fascia alta di AAA.Maggiore è la rating che un emittente ha, la maggiore rendimento che offre tipicamente per attirare gli investitori. Mentre i rendimenti aumentano, così fa il tasso di default.

Vantaggi delle obbligazioni crossover

Le obbligazioni di crossover non sono nuove, ma l'interesse per loro è quello di prelevare vapore. Anche se è necessario un po 'per gli investitori di prendere atto, la verità, come nota da Arif & Brownell (2015), è che le obbligazioni crossover stanno producendo rendimenti che solitamente solo legami spazzatura possono e hanno la stabilità vicino ad essere in pari con investimento- a partire dalla fine degli anni '80.

Inoltre, rispetto alle U.S. Treasuries, il segmento crossover ha una correlazione più bassa con gli aumenti dei tassi di interesse causati dalla Federal Reserve. Sebbene sia ancora una correlazione più elevata di quella esistente tra i tassi di interesse e le obbligazioni spazzatura, è ancora notevolmente inferiore al grado di investimento.

La linea di fondo

Le obbligazioni crossover non sono facili da valutare agli investitori al dettaglio. I professionisti sono necessari per valutare le obbligazioni crossover, che hanno un rendimento più elevato rispetto al rischio rispetto agli investimenti o alle obbligazioni a livello speculativo. Nei mercati efficienti, un rapporto di rendimento / rischio più elevato non esiste per lungo tempo, in genere è molto rapidamente raggiunto uno stato di equilibrio. E così mentre i titoli crossover forniscono un'opportunità di investimento interessante, gli investitori hanno bisogno di un'analisi professionale per capitalizzare.