I bilanci delle banche presentano un diverso problema analitico rispetto alle dichiarazioni di società di produzione e di servizi. Di conseguenza, l'analisi del bilancio di una banca richiede un approccio distinto che riconosca i rischi unici della banca.

Le banche riceveranno depositi dai risparmiatori e pagano interessi su alcuni di questi conti. Passano questi fondi ai mutuatari e ricevono interessi sui prestiti. I loro profitti sono derivati ​​dalla differenza tra il tasso che pagano per i fondi e il tasso che ricevono dai mutuatari. Questa capacità di raccogliere depositi da molte fonti che possono essere prestati a molti mutuatari diversi crea il flusso di fondi inerenti al sistema bancario. Gestendo questo flusso di fondi, le banche generano profitti, agendo come intermediario degli interessi pagati e degli interessi ricevuti e assumendo i rischi di offrire credito.

La bancaria è un'attività altamente leveraged che richiede che i regolatori dettino livelli di capitale minimi per contribuire a garantire la solvibilità di ogni banca e del sistema bancario. Negli U.S., un regolatore primario della banca potrebbe essere la Federal Reserve Board, l'Ufficio del controllore della valuta, l'Ufficio di vigilanza di salvataggio o uno qualsiasi dei 50 regolatori statali, a seconda della carta della banca. All'interno della Federal Reserve Board, ci sono 12 distretti con 12 diversi gruppi di regolamentazione. Questi regolatori si concentrano sulla conformità a determinati requisiti, restrizioni e linee guida, al fine di sostenere la solidità e l'integrità del sistema bancario.

Come una delle industrie bancarie più regolamentate del mondo, gli investitori hanno un certo livello di garanzia nella solidità del sistema bancario. Di conseguenza, gli investitori possono concentrare la maggior parte dei loro sforzi su come una banca svolgerà in diversi ambienti economici.

Di seguito è riportato un conto economico e un bilancio per una grande banca. La prima cosa da notare è che gli elementi pubblicitari nelle istruzioni non sono gli stessi della tipica azienda di produzione o servizio. Invece, ci sono voci che rappresentano interessi guadagnati o scambiati, nonché depositi e prestiti.

Figura 1: Conto economico

Figura 2: Stato patrimoniale

Come intermediari finanziari, le banche assumono due tipi principali di rischio in quanto gestiscono il flusso di denaro attraverso il loro business. Il rischio di tasso di interesse è la gestione della differenza tra gli interessi pagati sui depositi e ricevuti sui prestiti nel tempo. Il rischio di credito è la probabilità che un mutuatario avrà un default su un prestito o un contratto di locazione, causando la banca a perdere qualsiasi interesse potenziale guadagnato così come il principale che è stato prestato al mutuatario. Come investitori, questi sono gli elementi primari che devono essere capiti quando si analizza la dichiarazione finanziaria di una banca.

Rischio di tasso di interesse

L'attività primaria di una banca è gestire la differenza tra depositi (passività, finanziamenti e attivi). Fondamentalmente, quando l'interesse che una banca guadagna dai prestiti è maggiore dell'interesse che deve pagare sui depositi, genera un tasso di interesse positivo o un reddito netto di interesse. La dimensione di questa diffusione è una determinante determinante del profitto generato da una banca. Questo rischio di tasso di interesse è principalmente determinato dalla forma della curva dei rendimenti.

Di conseguenza, i redditi da interessi netti variano a causa delle differenze nel calendario delle variazioni di competenza e delle variazioni dei tassi e delle curve dei rendimenti. Le variazioni del livello generale dei tassi di interesse del mercato possono anche causare variazioni nel volume e nella composizione dei prodotti di bilancio della banca. Ad esempio, quando l'attività economica continua ad espandersi mentre i tassi di interesse stanno aumentando, la domanda di prestiti commerciali può aumentare mentre la crescita del prestito ipotecario residenziale e dei prepagamenti si rallentano.

Le banche, nel corso del normale business, assumono un rischio finanziario prestando prestiti a tassi di interesse diversi dai tassi pagati sui depositi. I depositi hanno spesso scadenze più brevi rispetto ai prestiti e si adattano ai tassi di mercato correnti più rapidamente dei prestiti. Il risultato è una mancata corrispondenza di bilancio tra attività (prestiti) e passività (depositi). Una curva di rendimento inclinata verso l'alto è favorevole a una banca, in quanto la maggior parte dei suoi depositi sono a breve termine ei loro prestiti sono a lungo termine. Questa mancata corrispondenza delle scadenze genera le banche nette di entrate di interesse che godono. Quando la curva dei rendimenti si appiattisce, questa mancata corrispondenza diminuisce i ricavi netti di interesse.

Bilancio bancario

La tabella seguente raccoglie il bilancio della banca con il conto economico e mostra il rendimento generato dall'attivo di attività e dai depositi a interessi. La maggior parte delle banche fornisce questo tipo di tabella nelle loro relazioni annuali. La seguente tabella rappresenta la stessa banca come negli esempi precedenti:

Figura 3: Bilancio medio e tassi d'interesse

In primo luogo, lo stato patrimoniale è un saldo medio dell'elemento, piuttosto che l'equilibrio alla fine del periodo. I saldi medi forniscono un quadro analitico migliore per aiutare a comprendere le prestazioni finanziarie della banca. Si noti che per ogni voce di bilancio medio si intende un reddito relativo all'interesse o un elemento di spesa e la resa media per il periodo di tempo. Esso dimostra anche l'impatto che una curva di rendimento appiattita può avere sul reddito di interesse netto di una banca.

Il posto migliore per iniziare è con l'elemento pubblicitario a reddito di interessi netti. La banca ha registrato un basso reddito di interessi netti anche se si è registrato un saldo medio. Per aiutare a capire come è accaduto, esamini la resa ottenuta sul totale dei beni di guadagno. Per il periodo corrente, è in realtà superiore al periodo precedente. Esaminare quindi il rendimento degli attivi a interesse. È sostanzialmente più elevato nel periodo corrente, causando maggiori spese di generazione degli interessi. Questa discrepanza nell'andamento della banca è dovuta all'illustrazione della curva dei rendimenti.

Mentre la curva dei rendimenti si appiattisce, il tasso di interesse che la banca paga sui depositi a breve termine tende ad aumentare più velocemente dei tassi che può guadagnare dai suoi prestiti. Ciò induce a ridurre la linea di redditi da interessi netti, come indicato in precedenza. Il modo in cui le banche cercano di superare l'impatto della flessione della curva dei rendimenti è quello di aumentare le commissioni che pagano per i servizi. Poiché queste commissioni diventano una quota più consistente del reddito della banca, diventa meno dipendente dal reddito da interessi netti per guadagnare guadagni.

Le variazioni del livello generale dei tassi di interesse possono influenzare il volume di determinati tipi di attività bancarie che generano reddito da remunerazione. Ad esempio, il volume delle origini dei prestiti ipotecari residenziali si riduce tipicamente quando i tassi di interesse aumentano, con conseguente minori tasse d'origine. Al contrario, le banche di prestiti ipotecari spesso presentano anticipazioni più lenti quando i tassi sono in aumento, dal momento che i mutuatari hanno meno probabilità di rifinanziarsi. Di conseguenza, il reddito delle commissioni e il relativo valore economico derivante da attività correlate all'assistenza a mutui possono aumentare o rimanere stabili nei periodi di tassi di interesse moderatamente in aumento.

Quando si analizza una banca, si dovrebbe anche considerare come il rischio di tasso di interesse possa agire congiuntamente con altri rischi di fronte alla banca. Ad esempio, in un contesto di crescita in aumento, i clienti di prestito potrebbero non essere in grado di soddisfare i pagamenti di interessi a causa dell'incremento della dimensione del pagamento o di una riduzione delle entrate. Il risultato sarà un livello più elevato di prestiti problematici. Un aumento dei tassi di interesse espone una banca con una concentrazione significativa in prestiti a tasso variabile a rischio di credito. Per una banca che è prevalentemente finanziata con passività a breve termine, un aumento dei tassi può ridurre il margine di interesse netto contemporaneamente che i problemi di qualità del credito sono in aumento.

Rischio di credito

Il rischio di credito è più semplicemente definito come il potenziale di un mutuatario bancario o di una controparte di non riuscire a rispettare i propri obblighi in accordo con i termini concordati. Quando ciò accade, la banca avrà una perdita di alcuni o tutti i crediti forniti al suo cliente. Per assorbire queste perdite, le banche mantengono un'indennità per perdite di prestiti e di locazione.

In sostanza, tale indennità può essere considerata come un pool di capitali specificamente messo da parte per assorbire le perdite stimate del prestito. Tale indennità dovrebbe essere mantenuta ad un livello sufficiente ad assorbire l'importo stimato di perdite probabili nel portafoglio crediti dell'istituto.

Le perdite effettive sono cancellate dall'acconto di stato patrimoniale per perdite su prestiti e locazioni. L'indennità per le perdite di finanziamento e leasing viene ricostituita attraverso la voce "conto economico" per la perdita di crediti. La Figura 4 mostra come viene eseguito questo calcolo per la banca che viene analizzata.

Figura 4: Perdita di prestiti

Gli investitori dovrebbero considerare un paio di punti dalla Figura 4. In primo luogo, gli effettivi svalutazioni erano più che la gestione di importi inclusi nella riserva per perdite di prestiti. Anche se questo in sé non è necessariamente un problema, è sospetto perché l'appiattimento della curva dei rendimenti ha probabilmente causato un rallentamento dell'economia e ha esercitato pressioni sui mutuatari marginali.

L'arrivo alla riserva per perdite di prestiti implica un alto grado di giudizio, rappresentando la migliore valutazione della gestione della perdita appropriata a riserva. Poiché è un giudizio di gestione, il fondo per perdite di prestiti può essere utilizzato per gestire i guadagni di una banca. L'analisi del conto economico di questa banca indica che ha avuto un reddito netto inferiore dovuto principalmente all'aumento degli interessi pagati sulle passività finanziarie. L'incremento della riserva per perdite di prestiti è pari all'1,8%, mentre le perdite effettive di prestiti sono state significativamente maggiori. Se la gestione della banca abbia adattato appena le sue perdite effettive, avrebbe avuto un reddito netto che era di $ 983 meno (o $ 1, 772).

Un investitore dovrebbe essere preoccupato che questa banca non riserva un capitale sufficiente per coprire le sue future perdite di prestiti e di locazione. Sembra anche che questa banca sta cercando di gestire il proprio reddito netto. Le perdite sostanzialmente più elevate di prestiti e di locazione ridurrebbero il suo conto di riserva di prestiti e di locazione fino al punto in cui questa banca avrebbe dovuto aumentare la riserva futura per perdite su crediti a conto economico. Ciò potrebbe causare la banca a denunciare una perdita di reddito. Inoltre, i regolatori potrebbero mettere la banca in un elenco di vigilanza e forse richiedere che intraprenda ulteriori azioni correttive, come il rilascio di capitali aggiuntivi. Nessuna di queste situazioni favorisce gli investitori.

Nel complesso, un'attenta revisione del bilancio di una banca può evidenziare i fattori chiave che dovrebbero essere considerati prima di prendere una decisione commerciale o di investire. Gli investitori devono avere una buona comprensione del ciclo economico e della curva dei rendimenti; entrambi hanno un impatto importante sulle prestazioni economiche delle banche.