Il conflitto economico 2008 ha dimostrato l'interconnessione del sistema finanziario globale. Innescata dall'unica punta del conflitto dei titoli garantiti da mutui ipotecari U. e dalla successiva crisi di liquidità, i battiti presi dai giocatori troppo grandi a scomparire hanno fatto luce su un rischio sistemico nell'industria bancaria. Come conseguenza di questo e di una lunga lista di salvataggi sponsorizzati dal governo, la solvibilità e la resilienza delle grandi istituzioni finanziarie sono state sottoposte a un esame. (Per ulteriori informazioni, vedere: I rischi di titoli garantiti da ipoteche .)

Mentre le banche sono ora più indipendentemente responsabili per assicurare che i loro bilanci contengano il capitale sufficiente per assorbire le dislocazioni future del credito, la Federal Reserve Bank (così come altre banche centrali) ha ancora bisogno della sua prova. E lo stanno ottenendo mandando test di stress regolari per tutte le organizzazioni bancarie con almeno 10 miliardi di dollari di beni.

Ogni anno sponsorizzato dalla General Capital Analysis and Review (CCAR) e dalla Dodd-Frank Act Stress Testing (DFAST), i test di stress sono una realtà per 19 delle maggiori banche statunitensi, tra cui Bank of America Corp. (BAC < BACBank of America Corp27 75-0, 25%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc73. 80-0.34% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), e Morgan Stanley (MS). Le prove di stress sono essenzialmente valutazioni di bilancio che analizzano la solvibilità di una banca collocandola in ipotetiche circostanze economiche sfavorevoli. Se l'auto-imposto da una banca interna per la gestione dei rischi di una banca o da un regolatore governativo, l'obiettivo è lo stesso: individuare e sradicare i punti deboli. (Per ulteriori informazioni, vedere: Il test di stress della Banca su Banche

.)

- 13 -> La concentrazione sulle banche di rischio e di rischio di credito e di liquidità può affrontare quando la loro salute finanziaria è tesa, il test di stress indica le ipotesi che il Fondo Monetario Internazionale caratterizza come "improbabile ma plausibile". Ad esempio, un vero e proprio scenario di stress stressato contemporaneamente, in un calo dei prezzi delle abitazioni del 21%, un calo dei prezzi azionari del 50%, un calo del 5% del prodotto interno lordo e un tasso di disoccupazione del 13%. Il test esamina il rapporto di capitale comune di una banca di Tier 1, che è la componente comune di patrimonio di attività patrimoniali a rischio ponderate. Le banche sono tenute a mantenere un rapporto Tier 1 di almeno il 6%.

Nell'ultimo ciclo di test di stress, tutte le principali banche passarono. Ma per alcuni, era una chiamata vicina. JPMorgan Chase ha stimato un rapporto comune di Tier 1 6,5%, Bank of America ha stimato un rapporto di 8,6%, mentre Citigroup ha guidato il gruppo, con un rapporto proporzionale del 10% Tier 1.Ma mentre tutti hanno eliminato l'ostacolo al capitale, questo ha fatto poco per stimolare la fiducia negli investitori che cercano di ottenere un'esposizione all'industria bancaria. E mentre non vi è in genere alcuna prova che suggerisce che la metrica Tier 1 sola aiuta in maniera utile a valutare il titolo di una banca, interessante, Citigroup ha riacquistato $ 1. 2 miliardi di azioni proprie - approssimativamente la stessa quantità di azioni del personale emessa ogni anno, a seguito dell'annuncio del suo ultimo livello Tier 1. . Supervisione bancaria comunitaria

Le banche comunitarie sono esenti dal tipo di stress test diretto a grandi organizzazioni. Tuttavia, la Fed sottolinea che le organizzazioni bancarie di qualsiasi dimensione dovrebbero avere la capacità di pianificare e prepararsi per l'impatto di ogni potenziale tumulto finanziario.

L'Ufficio del controllore della moneta (OCC) ha rilasciato un bollettino intitolato "Community Bank Stress Testing: Guidance di vigilanza", rivolto a banche nazionali e associazioni federali di risparmio con un valore complessivo di 10 miliardi di dollari. In particolare, il bollettino consiglia alle banche comunitarie di "identificare e quantificare il rischio nei portafogli di prestiti e contribuire a creare efficaci processi di pianificazione strategica e di capitale". "Le raccomandazioni della OCC offrono anche indicazioni riguardanti la gestione dei rischi di tasso e le concentrazioni immobiliari commerciali. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Regolatori finanziari: chi sono e cosa fanno .) Anche le banche europee sono entrate nel gioco test di stress. Inizialmente, la vigilanza è stata dall'Autorità bancaria europea (EBA), creata in seguito alla crisi finanziaria globale. Ma a partire da novembre, la Banca Centrale Europea (BCE) dovrà assumere la carica di supervisore unico. La BCE ha annunciato che tra oggi e 2016, intende sottolineare la prova di circa 124 gruppi bancari in 22 paesi, con attività collettive a nord di 30 trilioni di dollari (40 trilioni di dollari).

La linea di fondo

Le banche devono superare i requisiti minimi di test di stress per dimostrare di poter gestire dislocazioni di mercato improbabili ma plausibili. Mentre questo contribuirà a garantire che i livelli di conservazione del capitale siano dovuti a fortificare le banche dalla futura turbolenza economica, dato che il recente ciclo di rating Tier 1 era solo alcuni punti percentuali superiori ai requisiti legali, questa misurazione della sanità fiscale non segnala automaticamente un'opportunità di acquisto per gli investitori che cercano un'esposizione del settore dei servizi finanziari. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Test di stress bancario: il tuo passaggio? )