Un azionista attivista è un grande stakeholder che tenta di ottenere il controllo di una società e sostituirne la gestione. Ciò si verifica generalmente quando l'attivista è insoddisfatto della gestione. Un investitore miliardario americano Carl Icahn è un esempio; è conosciuto per l'acquisto di grandi quantità di magazzino aziendale e quindi la pressione sull'azienda per apportare modifiche significative per aumentare il valore delle azioni.

Questo suona come una buona cosa per gli azionisti, giusto? Beh, non sempre. Diamo un'occhiata ai pro potenziali e ai consoli di avere investitori attivisti coinvolti in un determinato stock. .) .

I vantaggi potenziali per il coinvolgimento degli attivisti

1. La tenuta dei piedi al fuoco Gli azionisti individuali non dispongono in genere di troppo (per la lettura di sfondo, vedere

   molto tirare con la gestione. Questo perché possono contenere solo poche centinaia o poche migliaia di azioni, probabilmente una percentuale relativamente piccola del titolo eccezionale. Tuttavia, gli investitori attivisti spesso hanno più influenza per diversi motivi. Poiché spesso acquistano, o hanno la capacità di acquistare, (o brevi) grandi quantità di azioni, gli azionisti attivisti sono potenti. Possono anche avere un desiderio dichiarato di sostituire il bordo esistente. Di conseguenza, la direzione e il consiglio possono essere più disposti a lavorare con un attivista. Inoltre, le imprese di attivisti tendono a raccogliere una buona quantità di stampa e spesso hanno un podio per far circolare le loro contestazioni. (Per maggiori informazioni, vedere Puoi investire come Carl Icahn?

   )

   Il punto è che gli attivisti spesso hanno la capacità di tenere i piedi della direzione al fuoco e richiedono i risultati. Ciò a loro volta può renderli più duri e farli cercare di trovare modi per aumentare il valore degli stakeholder.

2. I nuovi volti possono significare nuove idee
   Chiaramente non ogni azienda attivista porterà nuove idee al tavolo. Tuttavia, coloro che fanno una grande posizione nel tempo spesso hanno idee su come la gestione dovrebbe utilizzare le risorse aziendali, migliorare le operazioni o aumentare il valore degli azionisti. Per essere chiari, la direzione può o non essere ricettiva a tali idee. Tuttavia, la presentazione delle opzioni e una finestra di dialogo potrebbe finire per essere produttiva e potrebbe aprire porte di opportunità per l'azienda che non c'era in passato.
3. La domanda per le azioni potrebbe aumentare
   Gli attivisti possono scattare una grande percentuale di azioni straordinarie di un'azienda in un periodo relativamente breve. In risposta, altre imprese e / o individui potrebbero tentare di copiare questi attivisti acquistando anche il titolo, nella speranza di trasformare un profitto ordinato. Ciò potrebbe spingere il prezzo azionario e, per estensione, beneficiare degli azionisti comuni.
4. Gestione può piegare
   Gli attivisti possono a volte richiedere e / o richiedere determinate modifiche dalla gestione esistente.Ad esempio, nel 2006, Trian Partners ha spinto per la catena alimentare veloce Wendy's (NYSE: WEN WENThe Wendy's Co14. 74-1. 27% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) per spin off la sua attività di donut di Tim Hortons (NYSE: THI) come mezzo per aumentare il valore. Alcuni azionisti sembravano eccitati dall'idea e il consiglio di Wendy ha deciso di spin off il business. La spin off ha permesso a Wendy di concentrarsi maggiormente sul suo core business e sul concorrere con i suoi rivali, tra cui Burger King (NYSE: BKC) e McDonalds (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. Highstock 4. 2. 6 ). (Per ulteriori informazioni sugli spin off, vedere Genitori e Spinoffs: quando acquistare e quando vendere. )

I potenziali disagi per il coinvolgimento degli attivisti

La vendita potrebbe essere un problema

1. In alcuni casi, gli attivisti possono acquistare grandi blocchi di magazzino. Quando ciò accade, il prezzo delle azioni può aumentare. Tuttavia, quando l'attivista decide che è tempo di scaricare le azioni, può logicamente collocare una notevole pressione sul ribasso sul prezzo delle azioni.
   Gli attivisti cercano da soli
2. Le imprese di attivisti cercano spesso di convincere gli azionisti e i media esistenti a capire e comprare nell'ordine del giorno, ma alla fine del giorno possono guardare soprattutto per se stessi e fare quello che è nel loro migliore interesse. Insomma, sarebbe opportuno che gli investitori (grandi e piccoli) mantengano questa possibilità quando ascoltano l'agenda di un attivista nella stampa. Gli attivisti non sono sempre giusti
3. Giusto o sbagliato, molti individui percepiscono gli attivisti come più intelligenti rispetto all'investitore medio perché hanno un'ampia esperienza sul buy e / o sul sell-side. C'è la convinzione che gli attivisti possano avere importanti contatti industriali e l'accesso a una solida ricerca. Tuttavia, gli attivisti non sempre hanno ragione. Il loro tempo può essere spento e possono (e fare) perdere denaro o coinvolgere in situazioni che richiedono un tempo straordinariamente lungo per esplorare. Gli investitori dovrebbero tenerne conto quando la tentazione nasce per copiare l'acquisto o la vendita di un attivista.
   Gli attivisti possono avere un diverso orizzonte d'investimento
4. Gli attivisti possono essere un gruppo molto volubile. In alcuni casi possono bloccarsi in una posizione e tenere per anni. In altri, se non sembra che vincano posti a bordo o che fanno l'azienda per accettare il loro ordine del giorno, possono prestare la garanzia alla goccia di un cappello. In breve, è importante notare che gli attivisti possono avere un orizzonte d'investimento molto diverso da quello dell'investitore medio. Possono anche essere più disposti e finanziariamente in grado di accettare una perdita sulla posizione. Ancora, gli investitori che cercano o stanno prendendo in considerazione la copia di un attivista (come alcuni possono fare) potrebbero essere saggi per tenerne conto.
   Bottom Line

Avere un attivista impegnato in un magazzino che possiedi può essere una cosa buona o una cattiva cosa a seconda della situazione. Forse le cose più importanti da capire sono che talvolta gli attivisti hanno un'influenza sulle società che l'azionista medio comune non avrebbe in genere. Inoltre, a volte portano nuove idee alla tavola che potenzialmente possono sollevare valore e / o aprire le porte.Sul lato negativo, possono essere estremamente volgari, e talvolta quando si discende, possono mantenere i loro interessi finanziari al di sopra di quelli di tutti gli altri. (Per la lettura correlata, date un'occhiata a
La tua azienda potrebbe essere un obiettivo per gli investitori attivisti ?)