La ripartizione degli investimenti tra classi di asset diverse è una strategia fondamentale per ridurre al minimo il rischio e potenzialmente aumentare i guadagni. Consideri l'opposto di "mettere tutte le uova in un cestino".

Il primo passo verso la comprensione dell'assegnazione dell'offerta ottimale è definire il suo significato e lo scopo e poi prendere una visione più approfondita di come l'allocazione possa trarre vantaggio e il giusto mix di asset per raggiungere e mantenerlo.

Che cosa è Asset Allocation?

Asset allocation è la strategia di dividere il portafoglio di investimenti in diverse classi di attività, come azioni, obbligazioni e titoli sul mercato monetario. In sostanza, l'allocazione degli asset è un metodo di diversificazione organizzato ed efficace.

Le tue opzioni in genere rientrano in tre classi: titoli, obbligazioni e cassa. All'interno di queste tre classi sono sottoclassi (le variazioni all'interno di ciascuna categoria). Alcune sottoclasse e alternative includono:

• Grand cap stock - Queste sono azioni emesse da grandi società con una capitalizzazione di mercato generalmente superiore a 10 miliardi di dollari.
• Azionari di medio-cap - Questi sono emessi da aziende di medie dimensioni con una copertura di mercato generalmente tra $ 2 miliardi e $ 10 miliardi.
• Azionari di piccole capsule - rappresentano società di piccole dimensioni con un capitale di mercato inferiore a 2 miliardi di dollari. Questi tipi di azioni tendono ad avere il rischio più elevato a causa della minore liquidità.
• Titoli internazionali - Questi tipi di attività sono emessi da società straniere e quotate in una valuta estera. I titoli internazionali consentono ad un investitore di diversificare al di fuori del proprio paese, ma hanno anche un'esposizione al rischio di paese: il rischio che un paese non possa rispettare gli impegni finanziari.
• Mercati emergenti - Questa categoria rappresenta titoli dei mercati finanziari di un paese in via di sviluppo. Sebbene gli investimenti nei mercati emergenti offrano un più alto rendimento potenziale, c'è anche un rischio più elevato, spesso dovuto all'instabilità politica, al rischio del paese e alla minore liquidità.
• Titoli a reddito fisso - La classe di attivi a reddito fisso comprende titoli di debito che pagano al titolare un importo determinato di interessi, periodicamente o alla scadenza, nonché il ritorno del capitale quando la garanzia matura. Questi titoli tendono ad avere una minore volatilità degli azionari e un rischio più basso a causa del loro reddito fisso. Si noti che anche se l'emittente promette il pagamento del reddito, esiste un rischio di default. I titoli a reddito fisso includono obbligazioni corporate e governative.
• Mercato monetario - I titoli del mercato monetario sono titoli di debito investimenti estremamente liquidi con scadenze inferiori a un anno. Le banche del Tesoro (bollette) costituiscono la maggioranza di questi tipi di titoli.
• Fiduciari di investimento immobiliare (REITs) - I trust di investimenti immobiliari (REIT) commercializzano allo stesso modo le azioni, tranne che il bene sottostante è una parte di un pool di ipoteche o proprietà, piuttosto che la proprietà di una società.

Massimizzare il rendimento e ridurre il rischio

L'obiettivo principale dell'allocazione delle attività è ridurre al minimo il rischio dato un certo livello di rendimento previsto. Naturalmente, per massimizzare il rendimento e ridurre al minimo il rischio, è necessario conoscere le caratteristiche del rischio-rendimento delle varie classi di attività. La Figura 1 confronta il rischio e il potenziale ritorno di alcune scelte popolari:

Figura 1

Le azioni hanno il più alto potenziale di rendimento, ma anche il rischio più elevato. D'altra parte, le bollette del Tesoro hanno il rischio più basso dato che sono sostenute dal governo, ma forniscono anche il minor potenziale di rendimento.

Questo è il compromesso di rischio-ritorno. Tieni presente che le scelte di alto rischio sono più adatti agli investitori che hanno un'elevata tolleranza al rischio (possono ingannare ampie fluttuazioni di valore) e che hanno un orizzonte temporale più lungo per recuperare dalle perdite.

È a causa del compromesso di rischio-rientro - che afferma che il potenziale ritorno aumenta con un aumento del rischio - che la diversificazione attraverso l'asset allocation è importante. Dato che le diverse attività hanno diversi rischi e fluttuazioni di mercato, una corretta allocazione degli asset insula l'intero portafoglio dalle alte e cadute di una sola classe di titoli.

Così, mentre una parte del portafoglio potrebbe contenere più titoli volatili - che hai scelto per il loro potenziale di rendimenti più elevati - l'altra parte del tuo portafoglio dedicata ad altre attività rimane stabile. A causa della protezione che offre, l'allocazione degli asset è la chiave per massimizzare i rendimenti riducendo al minimo il rischio.

Decidendo cosa è giusto per te Poiché ogni classe di asset ha diversi livelli di rendimento e rischio, gli investitori devono considerare la loro tolleranza al rischio, gli obiettivi d'investimento, l'orizzonte temporale e il capitale disponibile come base per la loro composizione patrimoniale. Gli investitori con un orizzonte a lungo termine e maggiori somme da investire possono sentirsi più a suo agio con opzioni ad alto rischio e di rendimento elevato. In contrapposizione, gli investitori con somme minori e tempi più brevi possono sentirsi più a suo agio con allocazioni a basso rischio e basse restituzioni.

Per rendere il processo di allocazione degli asset più semplice per i clienti, molte società di investimento creano una serie di portafogli di modelli, ciascuno con diverse proporzioni di classi di attività. Questi portafogli di diverse proporzioni soddisfano un particolare livello di tolleranza al rischio degli investitori. In generale, questi portafogli di modelli vanno da conservativi a molto aggressivi:

Portfoli Conservativi

I portafogli di modelli conservatori generalmente attribuiscono un grande percentuale del portafoglio totale a titoli a basso rischio come i titoli a reddito fisso e del mercato monetario. L'obiettivo principale di un portafoglio conservativo è quello di proteggere il valore principale del vostro portafoglio (i soldi che hai originariamente investito). Come tali, questi modelli sono spesso definiti "portafogli di conservazione del capitale".

Anche se siete molto conservatori e preferite evitare completamente il mercato azionario, alcune esposizioni possono contribuire a compensare l'inflazione. Potresti investire la quota azionaria in società di chip blu di alta qualità o in un fondo di indice, in quanto l'obiettivo non è quello di battere il mercato.

Portfolio moderatamente conservati

Un portafoglio moderatamente conservatore è ideale per coloro che desiderano conservare una grande quota del valore totale del portafoglio, ma sono disposti ad assumere una maggiore quantità di rischio per ottenere una certa protezione dell'inflazione. Una strategia comune all'interno di questo livello di rischio è chiamata "reddito corrente". Con questa strategia, hai scelto titoli che pagano un elevato livello di dividendi o pagamenti cedolari.

Portfolio moderatamente aggressivi

I portafogli di modelli moderatamente aggressivi sono spesso indicati come "portafogli bilanciati" poiché la composizione dell'attivo è divisa quasi ugualmente tra titoli a reddito fisso e titoli azionari per fornire un equilibrio di crescita e reddito. Poiché i portafogli moderatamente aggressivi hanno un livello più elevato di rischio rispetto ai portafogli conservatori, questa strategia è meglio per gli investitori con un orizzonte temporale più lungo (generalmente più di cinque anni) e un livello medio di tolleranza al rischio.

Portfolio Aggressivi

I portafogli aggressivi sono principalmente costituiti da azioni, quindi il loro valore tende a fluttuare ampiamente. Se si dispone di un portafoglio aggressivo, il vostro obiettivo principale è quello di ottenere una crescita a lungo termine del capitale. Come tale, la strategia di un portafoglio aggressivo è spesso chiamata strategia di "crescita del capitale". Per offrire una certa diversificazione, gli investitori con portafogli aggressivi solitamente aggiungono alcuni titoli a reddito fisso.

Portfolio molto aggressivi

I portafogli molto aggressivi sono quasi interamente di azioni. In quanto tale, con un portafoglio molto aggressivo, il tuo obiettivo principale è la crescita del capitale aggressiva per un lungo orizzonte temporale. Poiché questi portafogli presentano una notevole quantità di rischio, il valore del portafoglio varia notevolmente a breve termine.

Adegua le tue assegnazioni ai tuoi bisogni

Si noti che la suddetta struttura dei portafogli modello e delle strategie associate offrono solo una linea guida allentata: è possibile modificare le proporzioni in base alle proprie esigenze individuali di investimento. Come adattare bene i modelli di cui sopra può dipendere dalle tue future esigenze di capitale e da quale tipo di investitore sei.

Ad esempio, se volete ricercare le proprie aziende e dedicare il tempo alla raccolta delle scorte, probabilmente dividerai ulteriormente la quota di azioni del tuo portafoglio tra le sottoclassi delle scorte. In tal modo, potete raggiungere un potenziale specializzato di rischi-rendimento ancora più in una porzione del vostro portafoglio.

Inoltre, la quantità di denaro e equivalenti o strumenti del mercato monetario inseriti nel vostro portafoglio dipenderà dalla quantità di liquidità e sicurezza che ti serve. Se hai bisogno di investimenti che possono essere liquidati in fretta o se desideri mantenere il valore corrente del tuo portafoglio, puoi considerare di mettere una porzione maggiore del portafoglio di investimenti nel mercato monetario o in titoli a reddito a breve termine a breve termine. Quegli investitori che non hanno preoccupazioni di liquidità e hanno una maggiore tolleranza al rischio avranno una piccola parte del loro portafoglio all'interno di questi strumenti.

Strategie di Asset Allocation

Mentre decidi come assegnare il tuo portafoglio, tenga presente diverse strategie di allocazione e i loro obiettivi.Ognuno offre un approccio diverso basato sul quadro temporale degli investitori, sugli obiettivi e sulla tolleranza al rischio. Le strategie più comuni includono la strategia, la tattica, la ponderazione costante e l'assegnazione sistemica degli asset.

L'importanza di mantenere il portafoglio assegnato

Una volta scelto la strategia di investimento del portafoglio, è importante effettuare periodiche revisioni del portafoglio, in quanto il valore delle diverse attività cambierà. Ciò influenza la ponderazione di ciascuna classe di asset, il che significa nel corso del tempo che un portafoglio può crescere dal contenere principalmente un tipo di classe di asset ad un'altra. Ad esempio, se si inizia con un portafoglio moderatamente conservatore, il valore della quota di capitale può aumentare significativamente durante l'anno, dandogli improvvisamente un portafoglio pesante di azioni. Questo rende il portafoglio più simile a quello di un investitore praticando una strategia di portafoglio equilibrata, che è un rischio maggiore!

Per ripristinare il tuo portafoglio di nuovo allo stato originale, è necessario riequilibrare il tuo portafoglio. Il riequilibrio è il processo di vendita di porzioni del vostro portafoglio che sono aumentate in modo significativo e utilizzando tali fondi per l'acquisto di unità aggiuntive di attività che sono diminuite leggermente o aumentate ad un tasso minore. Questo processo è importante anche se è cambiata la strategia di investimento o la tolleranza per il rischio.

La linea di fondo

L'assegnazione di risorse è un principio fondamentale per l'investimento, perché aiuta gli investitori a massimizzare i profitti, riducendo al minimo il rischio. Le diverse strategie di allocazione degli asset sopra descritte coprono un'ampia gamma di stili di investimento, che soddisfano tolleranze di rischio diverse, tempi e obiettivi.

Una volta scelto una strategia di allocazione degli asset appropriata, ricordatevi di condurre revisioni periodiche del tuo portafoglio per assicurarvi di mantenere l'allocazione prevista e continuate a seguire i tuoi obiettivi di investimento a lungo termine.