La teoria moderna del portafoglio suggerisce che i mercati sono efficienti e che il prezzo di una sicurezza include tutte le informazioni disponibili. Il suggerimento è che la gestione attiva di un portafoglio è inutile, e gli investitori sarebbero meglio di acquistare un indice e di lasciarlo guidare. Tuttavia, i prezzi delle azioni non sempre sembrano razionali, e c'è anche un'ampia prova che va contro i mercati efficienti. Così, anche se molte persone dicono che l'indice di investimento è il modo per andare, ci guarderemo alcune ragioni per cui non è sempre la scelta migliore. (Per la lettura di sfondo, vedere il nostro Indice Investing Tutorial e Teoria dei Portfolio Moderni: una panoramica .)

1. Mancanza di protezione negativa
Il mercato azionario si è rivelato un grande investimento a lungo termine, ma nel corso degli anni ha avuto la sua parte equa di urti e contusioni. Investire in un fondo di indice, come quello che tiene traccia dell'S & P 500, ti darà l'impressione che il mercato sta facendo bene, ma ti lascia anche completamente vulnerabile. Puoi scegliere di coprire la tua esposizione all'indice abbreviando l'indice o acquistando un metodo contro l'indice, ma perché questi si muovono nell'esatta direzione opposta tra loro, utilizzandoli insieme potrebbero sconfiggere lo scopo di investire (è una strategia di breakeven ). (Per imparare a proteggere dalle cadute dreaded, controlla 4 strategie dell'ETF per un mercato inferiore .)

2. Mancanza di capacità reattiva
A volte si può verificare un errore di prezzo ovvio sul mercato. Se c'è una società nel settore internet che ha un vantaggio unico e tutti gli altri prezzi delle azioni della compagnia internet si muovono in sintonia, possono diventare sovravalutati come un gruppo. Il contrario può anche accadere. Una società può avere risultati disastrosi che sono unici per quella società, ma può ridurre i prezzi delle azioni di tutte le società del suo settore. Tale settore può essere un valore imponente, ma in un ampio indice ponderato di valore di mercato, l'esposizione a tale settore sarà effettivamente ridotta anziché aumentata. La gestione attiva può trarre vantaggio da questo comportamento errato nel mercato. Un investitore può guardare per le buone aziende che diventano sottovalutate basandosi su fattori diversi dai fondamentali e vendono aziende che si sovrappongono per lo stesso motivo. (Scopri come sapere se il tuo magazzino è un affare o un bancomat vedere Sympathy Sell-Off: una guida agli investitori .)

L'investimento in indice non consente questo comportamento vantaggioso. Se uno stock viene sovravalorizzato, in realtà inizia a portare più peso nell'indice. Purtroppo, questo è solo quando gli investitori astuti desidererebbero abbassare l'esposizione dei loro portafogli a quella scorta. Quindi, anche se si ha un'idea chiara di una scorta che è troppo o sottovalutata, se investite esclusivamente attraverso un indice, non sarai in grado di agire su quella conoscenza.

3. No Control over Holdings
Gli indici sono set di portafogli. Se un investitore acquista un fondo di indice, non ha alcun controllo sulle singole partecipazioni del portafoglio. Puoi avere aziende specifiche che ti piacciono e desiderate, come una banca preferita o un'azienda alimentare che hai studiato e vuoi acquistare. Allo stesso modo, nella vita quotidiana, potresti avere esperienze che ti fanno credere che una società è notevolmente migliore di un'altra; forse ha marche migliori, gestione o servizio clienti. Di conseguenza, si potrebbe desiderare di investire in quella società in modo specifico e non nei suoi coetanei.

Allo stesso tempo, potresti avere sentimenti malati verso altre aziende per motivi morali o per altri motivi personali. Ad esempio, potresti avere problemi con il modo in cui un'azienda tratta l'ambiente oi prodotti che crea. Il tuo portafoglio può essere aumentato aggiungendo azioni specifiche che ti piacciono, ma i componenti di una parte dell'indice sono fuori dalle tue mani. (Per conoscere investimenti socialmente responsabili, vedere Cambia il mondo un investimento alla volta .)

4. Esposizione limitata alle strategie diverse
Ci sono innumerevoli strategie che gli investitori hanno usato con successo; purtroppo, l'acquisto di un indice del mercato potrebbe non consentire l'accesso a molte di queste idee e strategie. Le strategie di investimento possono, a volte, essere combinate per fornire agli investitori migliori rendimenti adattati al rischio. L'investimento di indice ti darà la diversificazione, ma questo può essere raggiunto anche con ben 30 titoli, invece che i 500 titoli, un S & P 500 Index.

Se effettui una ricerca, potresti essere in grado di trovare le scorte di valore migliori, le migliori scorte di crescita e le scorte migliori per altre strategie. Dopo aver fatto la ricerca, puoi combinarli in un portafoglio più piccolo e più mirato. Potresti essere in grado di offrire un portafoglio meglio posizionato rispetto al mercato globale o uno che meglio si adatta ai tuoi obiettivi personali e alle tolleranze di rischio. (Per ulteriori informazioni, leggere Guida alla costruzione del portafoglio .)

5. Soddisfazione personale inumidita
Infine, l'investimento può essere preoccupante e stressante, specialmente durante i momenti di turbolenze del mercato. La selezione di determinati titoli può lasciarti costantemente controllare le virgolette, e può tenerti sveglio di notte, ma queste situazioni non verranno evitate investendo in un indice. È ancora possibile trovare costantemente controlli su come il mercato sta eseguendo ed essere preoccupati malati sul paesaggio economico. Oltre a questo, perderete la soddisfazione e l'eccitazione di fare buoni investimenti e di avere successo con i vostri soldi.

Conclusione
Ci sono stati studi sia a favore che contro la gestione attiva. Molti gestori esegue peggio dei benchmark comparativi, ma ciò non modifica il fatto che esistono gestori eccezionali che regolarmente sovraperformano il mercato. L'investimento in indice ha un merito se si desidera un'ampia visione economica, ma ci sono molte ragioni per cui non è sempre la strada migliore per raggiungere i tuoi obiettivi di investimento personale.