Ci sono varie ragioni convincenti per cui gli investitori devono evitare i fondi hedge. Le loro tasse sono elevate, con la maggior parte del 2% delle attività gestite (AUM) e del 20% sui profitti. Questi fondi possono anche essere illiquidi, con periodi di blocco in media di circa un anno. Dal 2009, le loro performance di investimento sono state in contraddizione e meno affidabili. Tuttavia, nessuno di questi sembra deterrente investitori e istituzioni ultra-high-net, che continuano a versare denaro in hedge funds con un patrimonio complessivo di quasi 3 trilioni di dollari. Questa attività solleva la questione se i fondi hedge vale la pena, considerando che non hanno superato una quota 60/40 di titoli e titoli dal 2002.

Se è vero che i fondi hedge hanno sottoperformato investimenti azionari per più di un decennio, è importante capire perché. In primo luogo, il numero di hedge funds è cresciuto da poche centime nel 2008 a più di 10.000 nel 2016. Questa cifra suggerisce che molti gestori di hedge fund stanno cercando di inseguire relativamente poche opportunità per aggiungere alpha ai loro portafogli. In secondo luogo, la crescita degli attivi è stata dominata da istituzioni, che tendono a preferire la stabilità del portafoglio e la protezione negativa rispetto ai rendimenti estesi, ei gestori dei fondi sono felici di obbligare. Infine, i fondi hedge non sono stati progettati per sovraperformare i fondi azionari in un mercato toro impetuoso. Piuttosto, sono progettati per cercare ritorni costanti e adeguati al rischio, riducendo al minimo le perdite in tutti i tipi di mercati.

Anche se ci sono fondi di hedge che sparano per i rendimenti estesi, la maggior parte usa strategie che limitano il loro rialzo perché stanno anche cercando di limitare il loro downside. Per ottenere rendimenti costanti adeguati al rischio, i fondi hedge devono essere in grado di sovraperformare durante i mercati in calo mentre catturano una parte dei rendimenti nei mercati. Tale caso potrebbe essere fatto confrontando il ritorno negativo del 24% dei fondi hedge durante il crollo del mercato azionario 2007 e marzo 2009 con il calo del 39% dell'indice Standard & Poor's 500 nello stesso periodo.

L'ultimo periodo in cui i fondi hedge hanno superato il S & P 500 è stato durante il decennio perduto dal 2000 al 2009, quando il mercato azionario ha vissuto un'estrema volatilità e generalmente spostato lateralmente. Questo ambiente è quando i fondi hedge sono al loro meglio e guadagnano le loro tasse elevate. Se l'azione del mercato azionario nei primi due mesi del 2016 è un'eventuale indicazione, i fondi hedge potrebbero iniziare a guadagnare ancora una volta le proprie commissioni.

Alcune strategie di hedge fund sono state progettate per il tipo di ambiente di mercato presente all'inizio del 2016. I fondi che utilizzano una strategia di equity lungo e breve hanno sia un portafoglio lungo e un portafoglio corto, acquistando azioni che prevedono di sovraperformare e vendere azioni brevi che prevedono per sottoperformare.Una strategia simile è il mercato neutrale, che cerca di restituire totalmente indipendente dalle performance del mercato, limitando la volatilità. Entrambe le strategie sono considerate a basso rischio.

Opportunità di ritorno

Per gli investitori che vogliono aggiungere opportunità di rendimento ai loro portafogli in qualsiasi ambiente di mercato, molti fondi hedge utilizzano strategie che mirano a situazioni particolari. Un fondo gestito da eventi potrebbe cercare situazioni come potenziali fusioni, acquisizioni o una delusione di profitti per capitalizzare le inefficienze dei prezzi che si verificano prima e dopo l'evento. I fondi di arbitraggio di fusione sono fondi per eventi che comprano e vendono a breve i titoli di due società in fusione. I fondi hedge attivi cercano opportunità con aziende sottovalutate a causa della scarsa gestione o struttura aziendale. Comprano grandi partecipazioni in tali società e cercano di influenzare la gestione per apportare modifiche che possono scoprire il valore degli azionisti. L'aspettativa di rischio per tutte e tre le strategie è moderata.

Diversificazione tattica

I fondi hedge sono meglio utilizzati nel contesto di un piano di investimento globale, in cui possono aumentare la diversificazione o migliorare una strategia di allocazione degli asset. I fondi hedge sono gestiti per agire come asset non correlati che possono integrare un portafoglio azionario. I portafogli pesanti con titoli azionari potrebbero utilizzare fondi a breve termine oa fondi neutrali di mercato come una copertura, mentre i portafogli ponderati verso investimenti a reddito fisso potrebbero aggiungere un fondo di arbitraggio a reddito fisso per contrastare i tassi di interesse in aumento. La chiave per adeguare il tipo di hedge fund ad una strategia di allocazione degli asset è comprendere l'obiettivo del fondo e il suo obiettivo di ritorno e rischio.

L'aspetto più impegnativo dell'investimento in hedge funds è quello di scegliere il fondo giusto. Con più di 10.000 fondi con una vasta gamma di strategie, l'investimento in hedge fund richiede un'attenta diligenza, che può essere meglio condotto da un consulente finanziario esperto.