La community Health Systems Inc. (NYSE: CYH CYHCommunity Health Systems Inc.4. 33-1. 59% creata con Highstock 4. 2. 6 l'anno 2015 si chiude nel febbraio 2016, causando qualche allarme tra gli investitori. Buoni risultati finanziari, degrado degli analisti e scetticismo degli investitori sono tre ragioni per essere ribassista su CYH. Tuttavia, gli investitori dovrebbero notare che il titolo è ancora al di sotto dell'obiettivo del prezzo di consenso dell'analista, e più analisti valutano CYH come buy che come vendere.

- Per il quarto trimestre del 2015, CYH ha registrato perdite nette rettificate di 28 centesimi per azione rispetto alle stime degli analisti di consenso che richiedono 88 centesimi di EPS. Le perdite nette di GAAP, incluse le spese legali e le spese per deterioramento delle attività in natura, sono una perdita ancora maggiore di 66 centesimi per azione. Per il quarto trimestre 2015, i ricavi sono diminuiti del 2,4% anno su anno e hanno perso le stime degli analisti del 5,2%. Ciò è stato causato da una diminuzione del 3,6% nei ricorsi e da una riduzione dello scontrino dello stesso negozio di 4,4% nei ricavi nel quarto trimestre. Questo ha segnato l'ottavo trimestre in cui CYH ha riportato ricavi inferiori al previsto.

La società ha attribuito un cattivo volume a una stagione di influenza debole, ma gli analisti e gli investitori hanno mostrato preoccupazione che un problema più fondamentale potrebbe essere minacciato dall'operatore ospedaliero. La copertura di assistenza sanitaria ampliata dalla legge di cura affidabile ha contribuito a sostenere la domanda di servizi ospedalieri, ma la grandezza di questo effetto sembra essere stato sovrastimato. Grandi stati come la Florida e il Texas non hanno ampliato i propri programmi Medicaid ei risultati sono stati inimitabili più di un anno da quando gli effetti dell'ACA sono apparsi, indicando che i guadagni derivanti dalla legislazione potrebbero essere stati realizzati molto prima di quanto previsto.

Oltre le cifre preoccupanti della domanda, CYH ha registrato un aumento di 169 milioni di dollari di svalutazioni per segnalazioni dubbie, indicando un disagio del paziente o un deterioramento delle condizioni economiche. Ciascuno scenario porta agli ospedali che raccolgono una percentuale minore di entrate fatturate, e entrambi i casi stanno male per il medio termine.

CYH ha inoltre continuato a lottare con elevate spese operative. Negli ultimi anni, le spese di vendita, generali e amministrative sono aumentate a un livello elevato rispetto ai ricavi, nonostante i maggiori aumenti dell'ACA. La salute della comunità è di $ 3. L'acquisizione di 6 miliardi di Health Management Associates nel 2014 ha anche contribuito a risultati finanziari scarsi, con un basso volume del paziente e le spese continue di acquisizione trascinate sulle entrate e sui guadagni. Poiché la crescita dei ricavi della CYH è diventata discutibile, probabilmente la crescita della struttura delle spese espansiva della società, che ha ridotto la crescita dei profitti.

La direzione di CYH ha emesso una guida più debole di quanto previsto, causando un allarme tra alcuni analisti che erano già scettici circa la capacità dell'azienda di incontrare le linee guida dopo un ripetuta mancata corrispondenza ai risultati proiettati. Con una forte leva finanziaria, una prospettiva di deterioramento dell'EBITDA potrebbe avere gravi conseguenze per la salute finanziaria della CYH, con flussi liberi di cassa che riducono la capacità della società di adempiere agli obblighi di servizio del debito. Ciò ha causato alcuni analisti a pubblicamente suggerire che un downgrade di rating del credito è un rischio realistico nei prossimi anni.

Downgrade di analisti

A seguito dell'annuncio di rientro dell'intero esercizio 2015 di CYH, le azioni sono diminuite del 25% in quanto gli investitori hanno digerito i risultati finanziari scarsi. Le azioni CYH sono state valutate neutrale o acquistate dalla maggior parte degli analisti dopo l'annuncio del reddito e una riduzione del 25% del valore per una società finanziaria in genere rappresenterebbe tipicamente una lunga opportunità per gli investitori di valore. Ciononostante, la CYH è stata ridotta da analisti in diverse società di ricerca, tra cui Mizuho, ​​Jefferies, Avondale e Sun Trust Robinson Humphrey. Bank of America Merrill Lynch non ha modificato la sua valutazione neutrale, ma ha ridotto le previsioni dell'EBITDA e l'obiettivo di prezzo. Le dichiarazioni degli analisti nei media erano inequivocabilmente negativi per quanto riguarda i recenti sviluppi e orientamenti dell'azienda. Gli analisti esperti che seguono questa storia sono diventati più ribassisti, anche se le quote sono diventate più economiche.

Sell-off Shows Mancanza di condanna

La massiccia cessione delle azioni CYH dopo un singolo trimestre eccezionalmente povero è stata reazionaria, ma illustra la fiducia degli investitori nei primi mesi del 2016. Non ci sono stati dati sufficienti per rappresentare una tendenza al ribasso nei risultati, ma gli investitori sono stati in panico dai primi segni di guai significativi, perché i timori della recessione globale hanno aggravato il mercato. Anche se molte delle posizioni più speculative sono state probabilmente cancellate dal CYH da questo tuffo, un altro trimestre di risultati preoccupanti potrebbe portare un'altra goccia ripida, con gli investitori sul bordo.