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La quantificazione del rischio di credito, assegnando numeri misurabili e comparabili alla probabilità di default o di spread rischio, è una delle principali frontiere della finanza moderna. I fattori che influiscono sul rischio di credito variano da criteri specifici del mutuatario, come i rapporti di debito, a considerazioni di mercato come la crescita economica. L'idea è che le passività possano essere oggettivamente valutate e prevedute per proteggere la perdita finanziaria.

Ci sono diverse variabili principali da considerare: la salute finanziaria del mutuatario; la gravità delle conseguenze di default per il mutuatario e il creditore; la dimensione dell'estensione del credito; le tendenze storiche dei tassi di default; e una varietà di considerazioni macroeconomiche. Tra tutti i possibili fattori, tre sono costantemente identificati come aventi una correlazione più forte con il rischio di credito.

Probabilità di default

La probabilità di default, a volte abbreviata come POD o PD, esprime la probabilità che il mutuatario non mantenga la capacità finanziaria di effettuare pagamenti di debito pianificati. Per i singoli mutuatari, la probabilità di default è più rappresentata come una combinazione di due fattori: rapporto debito / reddito e punteggio di credito. Per le entità che emettono strumenti di debito, come le obbligazioni societarie, la probabilità di inadempimento è stimata dalle agenzie di rating. In generale, i POD più alti corrispondono a tassi di interesse più elevati e maggiori richieste di pagamenti su un prestito. I mutuatari possono contribuire a condividere il rischio di default facendo pegno di garanzia contro un prestito.

Perdita data predefinita

Immagina due mutuatari con punteggi identici e identici rapporti debito-reddito. La prima persona prende un prestito di $ 5,000 e il secondo esegue un prestito di $ 500,000. Anche se il secondo individuo ha 100 volte il reddito del primo, il suo prestito rappresenta un rischio maggiore. Questo perché il prestatore sta per perdere molto più soldi in caso di default su un prestito di 500.000 dollari. Questo principio sottende la perdita di default, o LGD, fattore di quantificazione del rischio.

Perdita data predefinita sembra un concetto diretto, ma in realtà non esiste un metodo universalmente accettato per il calcolo della LGD. La maggior parte dei prestatori non calcola LGD per ogni prestito separato; invece, riesaminano un intero portafoglio di prestiti e stimano l'esposizione totale alla perdita. Molti fattori possono influenzare la LGD, comprese eventuali garanzie sul prestito e la capacità giuridica di perseguire i fondi inadempienti attraverso procedure di fallimento.

Esposizione a default

Simile nel concetto di LGD, l'esposizione a default o EAD è una valutazione dell'esposizione totale di perdita che un prestatore è esposto in qualsiasi momento.Anche se EAD è quasi sempre utilizzato in riferimento ad un'istituzione finanziaria, l'esposizione totale è un concetto importante per qualsiasi individuo o entità con credito esteso. La formula per EAD è normalmente calcolata moltiplicando ogni obbligazione di credito per una determinata percentuale rettificata per dettagli specifici di ogni obbligo.