I fondi a scambio di obbligazioni comunali ad alto rendimento (ETF), che pagano gli interessi esenti dall'imposta sul reddito federale U. S., occupano una piccola nicchia nell'universo a reddito fisso. Questi tre ETF obbligazioni comunali stanno producendo rendimenti elevati a partire dall'8 marzo 2016.

Lo SPDR Nuveen S & P High Yield Municipal Bond ETF

Come uno dei due ETF obbligazioni municipali ad alto rendimento che utilizzano maturi estesi per massimizzare il rendimento SPDR Nuveen S & P High Yield Municipal Bond ETF (NYSEARCA: HYMB HYMBSPDR Nv SP HYMB55. 74 + 0. 22% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) prende un approccio misto per gestire il rischio. Per attenuare l'esposizione a munizioni di rifiuto, il fondo assegna circa il 40% dei suoi $ 412. 63 milioni di attività in gestione (AUM), a partire dall'8 marzo 2016, a obbligazioni di investimento con rating BBB o A da Standard & Poor's. D'altra parte, il fondo ha assegnato una percentuale significativa del proprio portafoglio alle obbligazioni emesse dai comuni di Puerto Rico, nonostante l'ammissione del governo dell'U.ssa nel 2015 che non potesse servire i suoi obblighi di debito. Con un'assegnazione del portafoglio del 10,13%, le obbligazioni municipali di Puerto Rican sono la seconda più grande partecipazione del fondo, portando solo l'allocazione del 13,13% a California munis.

Il volume medio giornaliero del dollaro è di $ 5. 7 milioni, basati sui 45 giorni successivi, che offrono molta liquidità agli investitori individuali, ma possono richiedere che i commercianti istituzionali cercano esecuzioni per grandi blocchi sul mercato secondario. Il fondo ha una media ponderata di 19. 78 anni e una durata di 7. 8. La rendita di distribuzione del fondo è del 4, 53% e il rapporto di spesa è pari allo 0,45%. Il fondo è stato lanciato il 13 aprile 2011 e ha un rendimento annuo triennale del 4,18%.

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I vettori di mercato High-Yield ETF comunali

Come il più grande ETF comunale bond ad alto rendimento con $ 1. 95 miliardi di dollari in AUM, nel marzo 2016, l'ETF municipale ad alto rendimento dei vettori di mercato (NYSEARCA: HYD HYDVanEck Vct HY M31 16 + 0. 26% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è quasi cinque volte più grande dello SPDR Nuveen S & P High Yield Municipal Bond ETF, ed è il terzo più grande ETF di obbligazioni comunali. Il fondo ha una media ponderata di scadenza pari a 20,83 anni e durata 8,3, il che significa la sensibilità alle variazioni dei tassi di interesse. Il fondo mitiga il rischio di credito ad un livello con l'assegnazione di circa il 33% del portafoglio a munis con rating BBB da Standard & Poor's. Il fondo ha un'assegnazione del portafoglio pari al 2,48% alle obbligazioni municipali di Puerto Rican.

Volume medio giornaliero di $ 18 dollaro. 38 milioni è sufficiente per i commercianti istituzionali e individuali. Il fondo ha una resa di distribuzione di 4.72% e un rapporto di spesa dello 0. 35%. Negli ultimi tre anni prima del 2016, il fondo ha un rendimento annuo del 3,59%. Il suo guadagno annuo di cinque anni del 7,74% pone i rendimenti del fondo per il periodo di tempo tra i più alti ETF obbligazioni comunali.

I vettori di mercato Short High-Yield Municipal ETF

Con AUM di $ 97. 41 milioni, l'ETF comunale di high-yield YESARCA: SHYD SHYDVanEck Vct Shrt24. 39 + 0. 21% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è una frazione della dimensione degli ETF più grandi in questo gruppo a partire dall'8 marzo 2016. Il fondo utilizza esposizioni di scadenza più brevi rispetto ai maggiori ETF ad alto rendimento in questo gruppo per gestire la sensibilità dei tassi di interesse, investendo in un paniere munis ad alto rendimento con scadenze che vanno da una a 10 anni. Tuttavia, l'inserimento di munis con scadenze fino a 10 anni mette la sensibilità del tasso di interesse del fondo più vicino al livello della categoria intermedia / media a medio termine, a differenza di esposizioni a breve termine. Di conseguenza, la maturità media ponderata del fondo è di 6. 85 anni e la durata è 3. 7.

Mentre la California e New York munis sono generalmente le prime due partecipazioni nella maggior parte dei ETF obbligazioni comunali, i Market Vectors Short High - L'ETF comunale di utilità utilizza una diversa strategia di portafoglio. In questo fondo, il Texas munis è la più grande holding al 9,47%, seguita dall'Illinois all'8,88% a partire dal 2016. Il volume medio giornaliero del dollaro di $ 560 e 140 del fondo può rendere difficile esecuzioni efficienti per i commercianti istituzionali e possono presentare sfide sui grandi mestieri da parte degli individui. La resa di distribuzione è del 3. 24% e il rapporto di spesa è 0. 34%. La data di creazione del fondo è il 13 gennaio 2014. Il suo rendimento annuale annuo è del 1,5%.

La linea inferiore

Gli investitori in obbligazioni comunali con obbligazioni comunali ad alto rendimento possono limitare il rischio di tasso di interesse con le scadenze più brevi che compongono l'ETF municipale di High Variable Market Vectors Short. A lungo termine della curva dei rendimenti, l'ETF comunale High-Yield Market Vectors offre diversi vantaggi rispetto allo SPDR

Nuoveen S & P High Yield Municipal Bond ETF per gli investitori che tollerano il rischio, inclusi un rendimento superiore alla distribuzione, più liquidità e meno esposizione alle obbligazioni municipali afflitte di Puerto Rico.