Gli incidenti dell'attuale ambiente a basso tasso di interesse sono stati pensionati e altri che investono per il reddito. L'interesse del mercato monetario è praticamente inesistente e le rese su altri veicoli a reddito tradizionali come i CD sono bassi.

Poiché questi investitori cercano modi per soddisfare le loro esigenze di reddito, è istruttivo per i consulenti finanziari educare i loro clienti sui concetti di rendimento e rendimento totale. (Per le relative letture, vedere: Corporate High-Yield Bonds vs Equities. )

Tutto su rendimento

Rendimento è definito come il reddito di un investimento. Si riferisce agli interessi o ai dividendi ricevuti da una garanzia ed è di solito espresso annualmente in percentuale sulla base del costo dell'investimento, del suo valore attuale di mercato o del suo valore nominale . Con questa definizione, il rendimento implica denaro contante dall'investimento senza invasione del capitale. In alcuni casi questo non è sempre vero, come esempio alcuni fondi chiusi utilizzeranno effettivamente il ritorno del principale dell'investitore per mantenere le loro distribuzioni al livello desiderato. Gli investitori in CEF dovrebbero essere sicuri di capire se il loro fondo è impegnato in questa pratica e comprendere anche le implicazioni.

Gli investitori che si concentrano rigorosamente sul rendimento tendono a preservare il capitale e consentono a tale capo di rifiutare il reddito. La crescita è spesso una considerazione di investimento secondario. Ciò è particolarmente vero per veicoli a reddito fisso come CD, obbligazioni e conti di deposito.

I titoli che pagano dividendi sono diventati un veicolo popolare per i loro rendimenti, che in molti casi sono superiori a quelli tipici dei veicoli a reddito fisso. (Per la lettura correlata, vedere:

Top 5 fondi di rendimento elevato per 2016. )

Total Return 101

Il rendimento totale include gli interessi,

plusvalenze, dividendi e distribuzioni realizzate in un determinato periodo di tempo. In altre parole, il rendimento totale di un investimento o di un portafoglio include sia redditi sia apprezzamento. Ritorno totale = interessi + dividendi + capitale apprezzamento (o -capitale perdita).

Gli investitori di rendimento totale si concentrano tipicamente sulla crescita nel loro portafoglio nel tempo. Essi prenderanno le distribuzioni secondo necessità da una combinazione del reddito generato attraverso il rendimento su varie aziende e l'apprezzamento dei prezzi di determinati veicoli. Certamente non vogliono diminuire il valore complessivo del proprio portafoglio, ma la conservazione del capitale non è la loro principale preoccupazione.

Rendimento e l'erosione del principato

L'idea di essere un investitore di reddito e di vivere fuori del rendimento dai vostri investimenti senza erosione del capitale non è sempre realistica. Alcuni tipi di veicoli che producono reddito tipicamente locali hanno prodotto perdite in alcuni anni.Ad esempio, guarda i risultati peggiori di un anno di seguito:

U. S. Tesoro: -1. 8%

• Bondaggi aggregati: -3. 7%
• Mentre le singole partecipazioni, i fondi comuni di investimento o gli ETF in queste classi relativamente modesti di attività possono continuare a gettare in contanti il ​​loro rendimento, gli investitori potrebbero trovare peggio se la diminuzione del valore è superiore al rendimento del reddito nel tempo, sconfiggendo la loro strategia di conservazione del capitale.

Le altre classi di attività spesso utilizzate per generare rendimenti hanno registrato un rendimento peggiore di un anno superiore:

Global REITS: -59. 9%

• Obbligazioni globali ad alto rendimento: -32. 8%
• MLP: -39. 2%
• I fondi e gli ETF in queste classi di attività possono essere investimenti validi, ma quelli che cercano la rendita dovrebbero comprendere i rischi. Ancora una volta, l'impatto positivo di un rendimento decente può essere eliminato rapidamente in un ripido declino del mercato che influenza queste classi di attività. Il caso in esame è le difficoltà riscontrate nell'ultimo anno per molti MLP legati al basso prezzo del petrolio.

Raggiungere il rendimento e il rischio

Molti siti e newsletter offrono i vantaggi derivanti dall'investimento in titoli che pagano dividendi. Inoltre, questi depositi inseparabili sostituiscono i tipici veicoli che producono reddito.

) Mentre gli azionisti che pagano dividendi hanno molti vantaggi, gli investitori devono capire che sono ancora le scorte e sono soggetti ai rischi che devono affrontare investendo in azioni. Questo vale anche quando investono in fondi comuni di investimento e ETF che investono in titoli che pagano dividendi. Ad esempio, il fondo Vanguard High Yield Index (VHDYX) ha un rendimento attuale del 3,33%, più alto di molti veicoli a reddito fisso di oggi. Ma il fondo è ancora rischioso come evidenziato dalla sua perdita nel 2008 del 32,51%. Mentre questo era inferiore alla perdita del S & P 500 del 37%, è ancora una ripida perdita di un anno. Speriamo che gli investitori in cerca di rendimento avrebbero capito i rischi di un fondo azionario di rischio minore come questo prima di investire.

Le obbligazioni ad alto rendimento sono un altro veicolo usato dagli investitori che raggiungono la resa - noti anche come legami spazzatura. Questi sono obbligazioni inferiori all'investimento e molti degli emittenti sono aziende in difficoltà oa rischio di affrontare problemi finanziari. Le obbligazioni ad alto rendimento sono tipicamente acquistate tramite un fondo comune o un ETF. Ciò minimizza il rischio di default poiché l'impatto di un eventuale problema di default è diffuso tra le partecipazioni del fondo.

Il fondo Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) ha perso il 21% del 29% nel 2008. Anche se questo è di circa 1 600 punti base inferiore alla perdita di S & P 500, è ancora ripido per un investitore di reddito. Inoltre, i grafici delle performance per i fondi obbligazionari ad alto rendimento tendono a sembrare più simili a quelli relativi alle azioni rispetto agli stock.

Combinando rendimento e rendimento totale

Non c'è motivo per cui la generazione di reddito da investimento e l'investimento con il rendimento totale del portafoglio devono essere reciprocamente esclusivi. A seconda delle esigenze e della situazione di un determinato investitore, un portafoglio ben bilanciato può includere sia investimenti generatori di reddito che quelli con potenziale di apprezzamento dei prezzi.

Un grande vantaggio dell'utilizzo di un approccio total return è la capacità di diffondere il portafoglio in una più ampia varietà di classi di attività che possono effettivamente ridurre il rischio complessivo del portafoglio. Questo ha diversi vantaggi per gli investitori. Consente loro di controllare dove siano detenuti i componenti reddituali del loro portafoglio. Ad esempio, possono contenere veicoli generatori di reddito in conti fiscali differiti e quelli più inclini a valutare i prezzi nei conti imponibili.

Questo approccio consente anche agli investitori di determinare quali possedimenti dovranno toccare per le loro esigenze di flusso di cassa. Ad esempio, dopo un periodo di ritorni di mercato solidi, potrebbe essere utile assumere alcuni aumenti di capitale a lungo termine come parte del processo di riequilibrio.

La linea inferiore

Gli investitori devono capire le differenze tra rendimento e rendimento totale. I consulenti finanziari possono aiutare i propri clienti nel fare questo e nella costruzione di portafogli che soddisfano le esigenze generatrici di reddito, fornendo un livello di crescita per il futuro. (Per le relative letture, vedere:

Differenze chiave tra ETF e fondi comuni d'investimento

)