Gli ex dividendi fanno parte di un importante backstop creato per proteggere il proprietario di un titolo che ha deciso di venderlo dopo che è stato dichiarato un dividendo ma prima che sia stato ricevuto il dividendo. I pagamenti ex dividendi sono legati ad una data ex dividendo, che avvenga dopo la data in cui il dividendo è stato dichiarato ma prima della data in cui il dividendo è registrato e pagato.
I dividendi sono uno dei due modi primari che gli investitori realizzano i rendimenti, l'altra come plusvalenze. Le società quotate pubblicamente dichiarano e distribuiscono dividendi, consentendo agli azionisti di partecipare ai profitti delle società. Tuttavia, la composizione degli azionisti cambia spesso, rendendo difficile sapere chi effettivamente inviare denaro. Il processo di raccolta di fondi, identificando i destinatari dei dividendi e distribuendo i pagamenti richiede tempo e deve passare attraverso alcuni ostacoli normativi. Per questo motivo, le società che dichiarano un pagamento dividendi dichiarano anche tre importanti date successive: la data ex dividendo, la data di registrazione e la data di pagamento.
Chi acquista un titolo prima della data ex dividendo ha diritto a ricevere il dividendo dichiarato. Un investitore acquista azioni dopo una data ex-dividendo passato, tuttavia, non riceve il dividendo; va invece al venditore di queste azioni. Per compensare questo, le scorte ex dividendi hanno ridotto i loro prezzi in proporzione al dividendo dichiarato.
Senza un processo ex dividendo, gli azionisti sarebbero molto meno disposti a vendere fino a quando non avranno ricevuto i loro pagamenti. Ciò comporterebbe periodi di riduzione della liquidità ogni volta che un dividendo fosse stato dichiarato.
Le date ex dividendi rappresentano un'occasione ovvia di arbitraggio chiamata dividendo. Gli investitori possono acquistare un titolo appena prima di una data ex dividendo e poi vendere poco dopo. Questa strategia presuppone un rischio di liquidità e richiede una buona comprensione di tutte le principali date di dividendo.
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