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I contratti di opzioni sono uno strumento efficace che gli investitori utilizzano per coprire il rischio, generare reddito o ridurre i costi di investimento, ma raggiungere uno qualsiasi di questi obiettivi richiede una comprensione approfondita della meccanica delle opzioni. La posizione dell'investitore come acquirente o venditore determina il diritto, l'obbligo o il controllo, su un determinato contratto. Per un'opzione di chiamata, l'acquirente ha il controllo, in quanto può esercitare in qualsiasi momento prima della scadenza. Il controllo, però, non dovrebbe essere interpretato come una mancanza di rischio.

Assumendo che l'investitore A acquista 10 gennaio 2016, invita a $ 20 presso la Ford Motor Company (F) dall'investitore B. In qualsiasi momento tra l'acquisto e la data di scadenza, l'investitore A può esercitare l'opzione, diritto di acquistare 1, 000 azioni di Ford Motor Company a 20 dollari per azione, indipendentemente dal prezzo di mercato corrente. L'investitore B è obbligato a vendere le azioni all'investitore A al prezzo di sciopero.

Guardando lo stesso scenario dalla prospettiva dell'investitore B, se vende le chiamate su Ford, deve possedere le azioni per costituire una chiamata coperta o avere disponibilità in contanti per acquistare le azioni in qualsiasi momento per la consegna. Se si scrive una chiamata coperta, l'Investitore B dà a Investor A un controllo sull'acquisto delle sue azioni di $ 20.

Anche se l'acquirente mantiene il controllo sull'opzione di chiamata, persiste ancora il rischio. In primo luogo, l'acquirente deve pagare un premio per acquistare l'opzione di chiamata. Inoltre, se il prezzo di mercato non porta il contratto nel denaro e l'opzione scade, l'acquirente perde il controllo insieme al premio pagato.