La nuova regolamentazione fiduciaria del Dipartimento del Lavoro (DOL) ha alcuni consiglieri che temono che i suoi requisiti spingeranno via i nuovi investitori e Millennials. La regola emetterà automaticamente tutti i consiglieri finanziari che lavorano con piani di pensione o conti in qualsiasi condizione allo status di fiduciario. Ciò significa che essi saranno tenuti ad agire in modo incondizionato nel migliore interesse dei loro clienti. Significa anche che i consulenti devono divulgare chiaramente i loro risarcimenti e eventuali conflitti di interesse ai clienti prima che le transazioni avvengano.

Una relazione di ricerca di CoreData del novembre 2016 ha condotto uno studio di consulenti finanziari e la loro reazione alla regola fiduciaria. Circa sette su dieci intervistati hanno dichiarato di allontanarsi dai mercati dell'alimentazione "di massa" quando la regola DOL entrerà in vigore il 10 aprile del prossimo anno. "Nel Regno Unito dopo l'introduzione di norme analoghe, una certa fazione dell'industria ha sostenuto che sarebbe stato creato un divario di consulenza con molti investitori di massa che sarebbero rimasti indietro", ha dichiarato Will Roberts, consulente senior della CoreData Research,

Financial Advisor IQ

. (Per ulteriori informazioni, vedere: Incertezza della fiduciaria: come gli advisor si stanno adattando .)

AD:

Per la maggior parte dei consulenti, i consumatori di massa sono già al di sotto del loro schermo radar. Tuttavia, gli esperti sostengono che stabilire relazioni con investitori più giovani, come Millennials imprenditoriali, sarà fondamentale per favorire la crescita del business. È facile capire perché quando si considera che una grande ricchezza è destinata a cambiare mani dalla generazione di Baby Boomer invecchiamento ai loro eredi.

Gli oppositori della regola DOL sostengono che i maggiori costi di conformità che saranno un risultato diretto dell'implementazione della regola bloccheranno efficacemente i clienti con meno di 1 milione di dollari per investire. Roberts ha dichiarato che lo studio della sua società suggerisce che un maggior numero di consulenti si staccano dai mercati di massa e si concentreranno esclusivamente sugli investitori ad alto valore netto. I critici citano la regola Retail Review Distribution che è stata approvata nel 2013, essenzialmente l'equivalente britannico della regola DOL che inizia a entrare in vigore. I consiglieri finanziari in Gran Bretagna erano preoccupati che i maggiori costi di conformità sarebbero tradotti in tasse più elevate per i clienti.

AD:

Tuttavia, uno studio condotto dal

Financial Times

mostra che le tasse per i clienti sono effettivamente diminuite del 10% a partire dall'implementazione della regola. Sebbene questa diminuzione sia molto inferiore a quella prevista dai sostenitori dei consumatori, essa fornisce la prova che l'attuazione della regola DOL non può necessariamente portare a maggiori costi per i clienti. Ma molti consiglieri non sono d'accordo. Dean Harman, consulente di Houston e membro del consiglio di amministrazione dell'Istituto dei servizi finanziari, ha dichiarato ad IQ Financial Advisor: "Anche se le strutture di mercato sono molto diverse nell'U.S., l'attuazione della regola DOL qui aumenterà anche i costi per broker-rivenditori e consulenti. Pensare che i margini di profitto in questo settore non saranno sottoposti a maggiori pressioni da parte della maggiore regolamentazione della DOL è una specie di Pollyanna-ish a questo punto. "(Per ulteriori informazioni, vedere: La regola di Fiduciary della DOL richiede un approccio olistico.

) Harman non è d'accordo con alcune stime che prevedono che la regola porterà a grandi risparmi per gli investitori. "Hanno guardato fattori molto generali che sono stati più convenienti per fare il loro caso - non hanno guardato tutte le variabili che i consulenti e broker-dealers devono affrontare su base quotidiana", ha detto. Molti altri ritengono inoltre che l'aumento della quantità di documenti necessari e l'esposizione di responsabilità verso i clienti saranno quasi certamente tradotti in tasse più elevate. Altri consiglieri che già lavorano sotto il modello fiduciario non vedono che le nuove normative abbiano un impatto sostanziale sulle loro linee inferiori. Mark Shepherd, da Shepherd Financial Partners, afferma che la nuova regola probabilmente non influenzerà affatto il suo business. Ha detto a IQ Financial Advisor che, "Dopo 28 anni di attività come veri fiduciari per le persone, non vediamo nulla in queste nuove norme che ci obbligherà a sparare qualsiasi cliente o aumentare le nostre tasse. In pratica, abbiamo operato nello spirito di tali regolamenti da quando abbiamo aperto. "

La linea di fondo

Il tempo indicherà come la regola fiduciaria DOL influenzerà l'industria finanziaria dopo la sua prima implementazione, e c'è la possibilità che non sopravviva nella sua forma attuale. Molti dei consiglieri di Donald Trump hanno dichiarato che intendono annullare la regola in un modo o nell'altro, e vi sono state già diverse cause legali contro di essa. Se credi che la regola provocherà cambiamenti drastici in tutto il settore o meno, sarà un punto di contesa tra i consiglieri finché rimane sul tavolo. (Per la lettura correlata, vedere:

Trump Advisor Promises Repeal della regola fiduciaria

e Can Trump ritorna la regola fiduciaria?