Ci sono diversi motivi per cui l'investimento in azioni è un ottimo modo per costruire ricchezza nel lungo periodo. La maggior parte delle azioni ha liquidità e trasparenza che non è in pari con altri tipi di investimenti. Hanno transazioni minime e costi di trasporto (a differenza di immobili), o costi di magazzinaggio (a differenza dell'oro). I redditi da dividendi delle azioni e le plusvalenze derivanti dall'apprezzamento dei prezzi sono anche favorevoli nella maggior parte delle giurisdizioni. Anche se questi sono tutti motivi molto buoni, la giustificazione principale per investire in azioni è che offrono rendimenti di investimenti senza precedenti, soprattutto nel lungo periodo.

Prendiamo in considerazione i rendimenti del S & P 500 in determinati periodi che finiscono nell'aprile 2016. Negli ultimi cinque anni, il S & P 500 ha generato rendimenti totali (inclusi i dividendi) dell'11,4% ogni anno. Questi sono rendimenti eccezionali che possono essere attribuiti al fatto che le scorte U. erano in un mercato toro in questo intero periodo.

Nel periodo di 10 anni che termina l'aprile 2016, il S & P 500 ha restituito 7,3% all'anno. Mentre questo è leggermente al di sotto del suo ritorno medio a lungo termine dell'8%, considerate gli eventi verificatisi in questo periodo di tempo. Una breve lista comprende: l'arresto di alloggi americani, il crollo di numerose istituzioni finanziarie, il fallimento di Lehman Brothers (caso di studio: il crollo dei Lehman Brothers), la crisi creditizia mondiale e la Grande Recessione del 2008-09, paure di Grexit, le preoccupazioni del debito, il declino del credito statunitense, il rallentamento della Cina, gli incidenti flash, gli attacchi terroristici e i crolli nei prezzi delle materie prime e dei greggi. Quando considerato sullo sfondo di questo catalogo di woes, i rendimenti annui del 7,3% sono davvero impressionanti.

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Ora passiamo ulteriormente, all'inizio del 2001. Durante questo periodo di poco più di 15 anni, il rendimento annuale annuale di S & P 500 è di 5. 0%. Mentre questo può sembrare come ritorni sub-par, considerare che, oltre agli eventi menzionati in precedenza, anche nei mercati del periodo 2001-2003 i mercati temporali dovevano sopportare gli attacchi dell'11 settembre, il "relitto tecnologico", una recessione statunitense e l'Iraq guerra. I rendimenti annuali del 5% per un periodo di tempo che comprende due mercati di cacciagione selvaggio e una serie di altri sviluppi negativi è una prestazione degno di nota.

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Infine, esaminiamo le prestazioni nel periodo di 20 anni dal maggio 1996 all'aprile 2016. Durante questo periodo, il S & P 500 ha restituito 7,9% all'anno, mentre la media industriale di Dow Jones aveva annualmente i rendimenti del 8,4% e il Nasdaq-100 ha un rendimento annuo del 10,6%.

Così, 10.000 dollari investiti nel S & P 500 nel maggio 1996 sarebbero stati validi vicino a $ 46.000 20 anni dopo. 10.000 dollari investiti nel Nasdaq-100 nel maggio 1996 sarebbero valsi meno di $ 74, 600 20 anni dopo.Questi redditi sono cresciuti nonostante la media delle scorte S & P 500 che perdono oltre il 50% del suo valore nel mercato dell'orso 2008-09 e la media delle scorte tecnologiche cade quasi l'80% nel mercato dell'orso 2000-2002.

Consideriamo inoltre che l'inflazione annuale di U. S. ha superato mediamente un poco più del 2% in questo periodo di 20 anni. Ciò significa che il S & P 500 ha generato un ritorno reale di circa il 5,8% negli ultimi 20 anni, mentre il Nasdaq-100 ha generato reali rendimenti di circa l'8,5% all'anno.

I dati raccolti da Aswath Damodaran alla Scuola di Business di New York NYU dimostrano la sovraperformance degli stock su contanti e obbligazioni statali per periodi di tempo molto lunghi (cfr. Reddito annuale sulle azioni, titoli T. e fatture T.: 1928 - Current).

Utilizzando i rendimenti del bollettino del Tesoro di tre mesi e del Tesoro di Tesoro di dieci mesi come proxy per denaro e obbligazioni rispettivamente, Damodaran osserva che nel periodo dal 1928 al 2015 i rendimenti annuali dalla media S & P 500 sono pari a 9,50% 3. 45% per il T-Bill di 3 mesi e 4. 96% per il T-bond di dieci anni. Nel corso del periodo di 10 anni dal 2006 al 2015, il S & P 500 ha restituito 7,25% all'anno, contro 1,14% per il T-Bill di 3 mesi e il 4,71% per il T-Bond di dieci anni. Mentre la S & P 500 è più volatile e quindi più rischiosa di denaro o di tesoreria, il premio di rischio - il ricavo in eccesso rispetto agli azionisti o alle obbligazioni - è superiore a 6 punti percentuali (su bollette) e 2,5 punti percentuali (sopra il Tesoro di 10 anni) fornisce un'ampia compensazione per gli investitori per assumere questo rischio extra.

La linea di fondo

A lungo termine, paga i dividendi (pun intended) per attaccarsi alle scorte, nonostante gli inevitabili attacchi di volatilità che sprecano i mercati azionari di volta in volta.