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Le azioni preferenziali o azioni preferite fungono da ibrido tra azioni comuni e emissioni obbligazionarie. Come per qualsiasi prodotto o servizio prodotto, le società emettono azioni privilegiate perché i consumatori - gli investitori in questo caso - li vogliono. Gli investitori valutano le azioni preferenziali per la loro stabilità relativa e lo status privilegiato sulle azioni ordinarie per i dividendi e la liquidazione fallimentare. Le imprese li valutano come un modo per fornire finanziamenti azionari senza diluire i diritti di voto, la loro possibilità di callabilità e talvolta come mezzo per sfidare le acquisizioni ostili.

Nella maggior parte dei casi, le azioni privilegiate comprendono una piccola percentuale delle emissioni totali di patrimonio di una società. Ci sono probabilmente due ragioni per questo. Il primo è che le azioni privilegiate confondono molti investitori (e alcune aziende), che limitano la loro domanda. Il secondo è che le azioni e le obbligazioni sono normalmente opzioni sufficienti per finanziare.

Perché gli investitori richiedono azioni privilegiate

In una condizione economica molto fondamentale, un'azienda potrebbe emettere azioni privilegiate perché ritiene di poter garantire finanziamenti più favorevoli a causa della cattura di un certo tipo di domanda di investitori rispetto a quando solo rilasciare azioni.

I soci preferenziali ricevono in genere dei dividendi più elevati e più frequenti degli azionisti comuni. Alcuni azionisti preferiti hanno il diritto di convertire i propri titoli preferenziali in azioni ordinarie a un prezzo di sconto prefissato. In caso di fallimento, gli azionisti preferiti ricevono attività sociali prima degli azionisti comuni.

Perché le società forniscono quote privilegiate

A differenza della domanda degli investitori, le società potrebbero valutare le azioni preferenziali per la loro funzione di chiamata. La maggior parte, ma non tutti, lo stock preferito è callable. Dopo una data fissata, l'emittente può chiamare le azioni al valore nominale per evitare un rischio significativo del rischio di interessi o un costo di opportunità.

I titolari di azioni privilegiate non hanno diritti normali di voto; un'azienda può emettere azioni privilegiate senza sconvolgere i saldi di controllo nella struttura aziendale.

Alcune azioni privilegiate agiscono come "pillole velenose" in caso di acquisto ostile. Ciò normalmente assume la forma di un aggiustamento finanziario dannoso con il titolo che può essere esercitato solo quando controlla i cambiamenti di interesse.