Un articolo recente in News sugli investimenti ha discusso la fedeltà che molti consulenti finanziari hanno verso American Funds, una famiglia di 33 fondi comuni di investimento. Un consulente finanziario che è stato profilato ha il 100% dei dollari di investimento del suo cliente con i fondi americani.

Ho una grande quantità di rispetto e di ammirazione per i fondi americani, che è la terza società di fondi comuni di investimento dietro The Vanguard Group e Fidelity. Tuttavia, sono un po 'impacciato di suggerire che un investitore metta il 100% delle proprie attività nei fondi o ETF di una qualsiasi famiglia di fondi.

Nel corso degli anni, è stata la mia esperienza che nessuna famiglia di fondi offre la scelta migliore in ogni stile d'investimento o classe di asset. Soprattutto con i fondi gestiti in modo attivo, le modifiche del gestore possono modificare drasticamente il profilo di un fondo. I fondi di successo sono anche propensi a sperimentare la crescita che può essere paralizzata per i fondi di piccole e medie dimensioni. (Per ulteriori informazioni, vedere: Guida alla raccolta di fondi a lungo termine. )

Fondi proprietari: Sketchy?

L'esperto rappresentato nell'articolo Investment News non è probabilmente vincolato da alcun tipo di obbligo fiduciario poichè è un rappresentante registrato con un broker-dealer. Il suo dovere nei confronti dei suoi clienti è un'abilità, un ostacolo più basso. Non sto dicendo che questo rappresentante non sta facendo quello che sente è nell'interesse migliore del suo cliente, ma piuttosto che non sono sicuro che questo approccio possa soddisfare uno standard fiduciario. (Per ulteriori informazioni, vedere: Scelta di un consulente finanziario: idoneità rispetto alle norme fiduciarie .)

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I mediatori di borsa e i rappresentanti registrati affiliati a società di servizi finanziari che offrono i propri fondi comuni di investimento sono spesso incentivati ​​a mettere in prestito tutti i loro clienti o in gran parte in questi prodotti. Questi fondi possono o non essere i veicoli di investimento appropriati per i loro clienti. Mentre questi broker e rappresentanti registrati sono governati da uno standard di idoneità nel trattare con singoli clienti - come il consulente in precedenza - ci sono momenti in cui un sponsor di piano di pensione è governato da un obbligo fiduciario, un livello più elevato di responsabilità.

Ad esempio, U. S. News & World Report ha recentemente segnalato: "I rappresentanti di Wells Fargo hanno preso la mia attenzione quando hanno consigliato un potenziale cliente 401 (k) della loro capacità di selezionare i gestori dei fondi" vincenti ". Ho eseguito un'analisi dei fondi Wells Fargo Advantage (i suoi fondi proprietari) per il periodo di dieci anni dal 1 ° gennaio 2002 al 31 gennaio 2012. Ho scoperto che il 64% di questi fondi ha sottoperformato il benchmark assegnato a Morningstar durante questo periodo. " ) Quando si tratta di fondi proprietari, bisogna chiedersi se ci sia un processo di investimento in atto per la schermata (per ulteriori informazioni, vedere:

Coming Soon: Private Equity nei piani 401 (k) e selezionare gli investimenti offerti.In questa epoca di maggiore enfasi sulle responsabilità fiduciarie dei promotori del piano di pensione, mi chiedo come sarebbe andato a costituire un piano di formazione costituito esclusivamente da fondi provenienti da un provider.

Fondi d'indice e ETF

Con ETF di indice e fondi comuni, potrei essere più aperto ad andare con una sola famiglia - in alcuni casi. Vanguard offre una gamma completa di bassi fondi ETF a basso costo, stile specifico. I fondi comuni di indice Fidelity sono anche bassi costi e standard di riferimento. L'unità iShares di Blackrock, Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475. 54-0. 75% creata con Highstock 4. 2. 6 ) offre una gamma completa di opzioni ETF a basso costo. La Charles Schwab Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44 68-0.39% creata con Highstock 4. 2. 6 ) offre anche una gamma completa di ETF a basso costo.

A seconda del luogo in cui il cliente o il suo consulente finanziario sceglie le attività di custodia, può avere un senso utilizzare una famiglia di fondi unici per costruire un portafoglio di fondo per tutti i indici o almeno per la quota di indice di un portafoglio che include sia indici che veicoli gestiti attivamente.

Ricerca e costruzione del portafoglio

I clienti assumono consulenti finanziari per una serie di ragioni, di cui non meno importante è l'investimento di competenze. Asset allocation è un servizio primario che i consulenti finanziari svolgono per i loro clienti. Alcuni potrebbero sostenere che l'allocazione degli asset sia più importante della selezione degli investimenti. Sono d'accordo.

Questo non solleva i consulenti finanziari dalla responsabilità di scegliere ETF appropriati, fondi comuni di investimento, scorte e altri veicoli d'investimento per i loro clienti. Per qualsiasi portafoglio che è un mix di investimenti attivi e passivi, la mancata presentazione di una singola base di fondi sembra troppo facile. (Per ulteriori informazioni, vedere: I fondi comuni sono considerati titoli azionari? )

T. Rowe Price (TROW TROWT Rowe Price Group Inc.94. 91 + 0. 36% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è una società di fondi di prim'ordine. Ancora una revisione di Morningstar dimostra che per i suoi 99 fondi comuni di investimento aventi un record di cinque anni, 47 classificati nel primo trimestre del loro gruppo di comparti di fondi simili, un altro 37 classificato nel secondo quartile, e 15 classificati nella metà inferiore dei rispettivi gruppi di pari. Inoltre, T. Rowe offre quattro fondi di indice azionario, nessuno dei quali considererebbe competitivo da una prospettiva di rapporto di spesa.

Un'analisi analoga dei fondi americani mostra che su 37 fondi comuni di investimento con portafogli distinti con un record di cinque anni (il gruppo American Funds offre classi di azioni multipli di tutti i suoi fondi), 19 sono stati nel primo quartile del loro pari gruppo, nove nel secondo quarto e nove nel 50 ° percentile o inferiore. Questo non è un pessimo tracciato, ma è quello che mi indurrebbe a credere che ci siano migliori scelte in alcune classi di asset. Inoltre, questa famiglia non offre alcun prodotto di indice né fondi nelle classi medie di capitale medio o in capitale.

La linea inferiore

Raramente il concetto di una sola famiglia di fondi comuni è la scelta giusta per un intero portafoglio clienti o per un'intera linea di 401 (k) ha senso.Nessuna famiglia di fondi offre le migliori scelte in tutte le classi di attività. Invece, i clienti dovrebbero aspettarsi una ricerca solida che copre diversi fornitori e un robusto menu d'investimento dai loro consulenti finanziari. (Per ulteriori informazioni, vedere: Laggards di pianificazione del pensionamento: come aiutarli. )