Introdurre l'argomento dei fondi hedge in un cocktail party e la prima cosa da schioccare nelle menti della maggior parte delle persone può essere la loro performance, l'esclusività e la protezione dalle cadute del mercato. Ma quelle impressioni possono avere poco a che fare con la realtà. I fondi hedge, come gruppo, non producono rendimenti migliori rispetto ai fondi di indice o proteggono il vostro investimento meglio di una allocazione asset equilibrata. In realtà, non avere accesso a questo investimento esclusivo o scegliere di evitare tutto insieme è il risparmio di denaro. Immergiamo dentro e guardiamo esattamente quali fondi hedge dovrebbero fare e perché semplicemente non vivono all'insegna di un grande investimento.

L'obiettivo iniziale di un hedge fund era ridurre al minimo il rischio di posizioni di investimento a lungo termine, cercando allo stesso tempo di massimizzare i profitti. Inizialmente è iniziata come una strategia lunga / breve, con una maggiore leva finanziaria. Così sono venuti per avere i fondi hedge di nome: stavano copendo il rischio dall'investimento. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Una breve storia del fondo Hedge

.) Nel corso degli anni, poiché i fondi hanno prodotto grandi profitti per coloro che li hanno gestiti, sempre più manager di denaro sono stati attratti per avviare un hedge fund. Poiché sono stati creati più hedge funds, l'accento sulla copertura delle perdite d'investimento è diventato la seconda priorità per fornire elevati rendimenti aggressivi attraverso investimenti illiquidi e rischiosi. Con l'allontanamento dallo scopo originario e dall'aumento dei fondi, le prestazioni hanno cominciato a diminuire.

Ecco alcuni dei motivi che questi fondi non stanno facendo i soldi che dovrebbero o la conservazione del capitale.

Tasse elevate

La maggior parte dei fondi hedge addebitano una tassa di gestione del 2% più il 20% dei profitti che essi creano, senza ripartire in caso di perdite. Mentre questi tassi sono scesi negli ultimi anni con una maggiore concorrenza, sono ancora più alti di quanto pagherebbe in altri investimenti. Anche con alcuni fondi che offrono offerte in cui ci sono clawback disposizioni, dove si ottiene un po 'di soldi quando c'è una perdita, ci sono ancora un sacco di tasse da superare. (Per ulteriori informazioni, vedere: Hedge Funds:

Rendimenti elevati o solo tasse elevate?

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Sovrapporre le tasse è una delle cose più difficili per qualsiasi investimento da fare. Quanto più alto è il numero più forte è quello di restituire ai tuoi investitori. Se fai il 10% e paga almeno il 2%, realmente hai fatto solo l'8%. Dove questo fa male è quando i fondi non stanno facendo buoni come gli indici. Se un indice restituisce lo stesso 10%, sei sottoperformante per un totale del 2%. Replica degli investimenti passivi Recenti studi hanno dimostrato che la maggioranza dei fondi hedge non è impegnata in una gestione attiva reale per ottenere un rendimento più elevato.Essi invece replicano molte strategie di investimento passivo come indici tradizionali o strategie beta intelligenti. La Monash University di Australia ha recentemente pubblicato un documento che ha mostrato questo fenomeno. Ha anche dimostrato che i fondi di copertura che stavano impiegando effettivamente la gestione attiva per cercare di sovraperformare gli indici erano peggiori rispetto ai fondi hedge più passivi. Quindi coloro che erano effettivamente in esecuzione come un hedge fund erano male a questo.

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Ritorni tardivi

Ora che gli investitori del fondo hedge stanno pagando per i rendimenti passivi, diventa ancora più doloroso imparare che i fondi hedge (più di più, vedere: Qual è la differenza tra Alpha e Beta? non stanno facendo niente di meglio di un fondo equilibrato standard che abbia l'assegnazione di titoli del 60% e titoli del 40% per proteggerli dal rischio sul mercato. Vanguard ha fatto uno studio che ha dimostrato che i fondi hedge hanno avuto la stessa protezione negativa di questo gruppo equilibrato di fondi comuni durante il crash del mercato del 2008. Dal mese di novembre 2007 a febbraio 2009 gli hedge funds sono scesi da un tasso medio mensile del -2% all'1,3%. Allo stesso tempo, un portafoglio di azioni del 60% e obbligazioni del 40% è sceso del 2,3%, mentre il mercato complessivo è sceso al tasso medio mensile del 4,2%. Quando aggiungi le tasse, quelle del fondo hedge devono avere un rendimento maggiore per tornare a zero rispetto a quelli del portafoglio equilibrato.

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Anche dopo il ritorno nei mercati, i fondi hedge sono costantemente insufficienti per la S & P 500. L'indice Barclay Hedge Fund ha mostrato un 2. 88% guadagnare nel 2014 quando il S & P 500 ha restituito il 13%. Non è esattamente il ritorno che pensi che tu possa ottenere.

La linea inferiore Può sembrare una grande idea di entrare in fondi hedge, specialmente quando sembrano che siano la cosa calda da fare con i tuoi investimenti. La scarsa performance dei fondi hedge non vale la pena le tasse supplementari che dovete pagare solo per essere in essi. I tuoi soldi sarebbero meglio serviti a trovare un buon fondo di indici e mantenere l'equilibrio dell'attivo correttamente equilibrato. (Per ulteriori informazioni, vedere: Hedge Fund Due Diligence

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