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I dividendi sono utili aziendali che le società passano ai propri azionisti. Ci sono una serie di ragioni per cui una società potrebbe scegliere di passare alcuni dei suoi guadagni come dividendi. Ci sono anche numerose ragioni per cui potrebbe preferire reinvestire tutti i suoi guadagni in azienda.

Una società che sta crescendo rapidamente di solito non pagherà dividendi perché vuole investire quanto più possibile in ulteriore crescita. Anche una ditta matura che crede che farà un lavoro migliore per aumentare il suo valore (e quindi un lavoro migliore per aumentare il prezzo delle azioni) reinvestendo i suoi guadagni sceglierà di non pagare dividendi. Le aziende che non pagano dividendi potrebbero utilizzare il denaro per avviare un nuovo progetto, acquisire nuove attività, riacquistare alcune delle loro azioni o addirittura acquistare un'altra società.

Inoltre, la scelta di non pagare dividendi può essere più vantaggiosa per gli investitori da una prospettiva fiscale. I dividendi non qualificati sono imponibili agli investitori come reddito ordinario, il che significa che un'aliquota fiscale dell'investitore sui dividendi è la stessa del suo tasso marginale. Le aliquote fiscali marginali possono essere pari a 39,6% (a partire dal 2017). Per i dividendi qualificati, l'aliquota fiscale è pari al 0%, al 15% o al 20%, a seconda della base di imposta sul reddito che l'investitore rientra. Le plusvalenze sulla vendita di azioni apprezzate possono avere un tasso d'imposta minore a lungo termine di plusvalenze (tipicamente il 20% a partire dal 2017) se l'investitore ha detenuto il titolo per più di un anno.

Le imprese che scelgono di reinvestire tutti i loro guadagni, invece di emettere dividendi, potrebbero anche pensare all'elevata spesa potenziale di emissione di nuovi titoli. Per evitare il rischio di aver bisogno di raccogliere denaro in questo modo, scelgono di mantenere tutti i loro guadagni.

Una società può anche scegliere di non pagare dividendi perché la decisione di iniziare a pagare dividendi o aumentare il pagamento di un dividendo esistente è grave. Una società che elimina o riduce il suo dividendo esistente può essere considerata in modo sfavorevole e il suo prezzo di magazzino potrebbe diminuire.

Le società notevoli che non pagano dividendi includono Berkshire Hathaway (BRK. B), Facebook (FB), Alfabeto (GOOG), Amazon (AMZN) e Tesla (TSLA).

Tuttavia, per una società matura che non ha bisogno di reinvestire di per sé e che ha redditi stabili, ci sono diverse ragioni per cui la distribuzione dei dividendi può essere una buona idea. Molti investitori amano il reddito fisso associato a dividendi, in modo da avere maggiori probabilità di acquistare le azioni della società. Gli investitori vedono anche un pagamento del dividendo come segno della forza di una società e un segno che la direzione ha aspettative positive per i guadagni futuri, che rende ancora più interessante il titolo.Una maggiore domanda di stock aziendale aumenterà il suo prezzo.

Le società che pagano dividendi includono Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Exxon Mobil (XOM), Wells Fargo (WFC), Verizon (VZ) e Royal Dutch Shell (RDS).