Si potrebbe pensare che due opzioni con stesse basi di azioni e prezzi di scambio avrebbero scambiato allo stesso prezzo, ma abbastanza interessanti, che più spesso scambiano a prezzi diversi.
Ad esempio, a partire dal 20 novembre 2006, Bank of America aveva un'opzione call con un prezzo di $ 50 che era scaduto nel gennaio 2007 (BAC AJ) e un altro con lo stesso prezzo di strike che era impostato su scadono nel gennaio del 2009 (VBA AJ). In questo caso, BAC AJ vale $ 5, mentre VBA AJ vale $ 7. 80.
L'opzione BAC del 20 novembre era abbastanza vicino al suo valore intrinseco (il titolo sottostante era negoziazione a $ 54.96), ma l'altra opzione con lo stesso prezzo di sciopero stava vendendo ad un livello leggermente superiore prezzo. Le differenze nel tempo alla scadenza tra queste due opzioni rappresentano le differenze di prezzo di mercato.Mentre il valore intrinseco di un'opzione è una delle più determinanti del suo prezzo, il suo valore temporale influisce anche sul prezzo che un commerciante paga. Generalmente, per le opzioni di stile americano, più lunga la vita dell'opzione prima della scadenza, tanto più è importante perché il titolare di opzioni riceve più opportunità per guadagnare vantaggi intepretati con più tempo in mano.
Ad esempio, un'opzione di chiamata per il BAC con un prezzo di strike di $ 70 sarà scambiata a valori inferiori se la sua scadenza è in un mese rispetto ad una scadenza di due anni. Questo perchè è improbabile che il titolo crescerà di $ 15 in un mese. D'altra parte, la stessa opzione che scade in due anni è di solito considerata più preziosa perché il titolo sottostante ha più possibilità di crescere a 70 dollari.
Questo valore temporale diminuisce nel tempo come approcci di scadenza. Al momento della scadenza, il valore dell'opzione rispecchia il valore intrinseco dell'opzione.
Per ulteriori informazioni sulle opzioni, vedere
, Strategie di opzione e L'importanza del valore temporale .
Perché i prezzi di offerta delle bollette più alti dei prezzi richiesti? Le offerte non dovrebbero essere inferiori ai prezzi richiesti?
Sì, sei giusto che il prezzo di domanda di una protezione dovrebbe essere tipicamente superiore al prezzo di offerta. Ciò è dovuto al fatto che le persone non venderanno una garanzia (prezzo richiesto) per il prezzo più basso del prezzo che sono disposti a pagare (prezzo di offerta). Quindi, poiché esiste più di un metodo di quotazione delle offerte e di chiedere prezzi di bollette, il prezzo di domanda citato può semplicemente essere percepito come inferiore all'offerta. Ad esempio, una citazio
Che impiega gli specialisti di New York Stock Exchange (NYSE)? Lavori per se stessi, per il NYSE o per le società di intermediazione?
Gli specialisti sono persone al piano commerciale di uno scambio, come il NYSE, che detengono inventari di particolari azioni. Il lavoro di uno specialista non è solo quello di abbinare gli acquirenti e i venditori, ma anche di tenere un inventario per se stesso che può essere utilizzato per spostare il mercato durante un periodo di illiquidità.
Per quanto tempo influisce la domanda media sugli sconti sui prezzi?
Leggere la natura delle shock di domanda in un'economia, come correlarsi con i prezzi e ciò che determina la lunghezza e la gravità di uno shock.