La base dell'investimento contrarian è completamente sana. Quando tutti si acquistano come pazzo, i prezzi sono troppo alti, quindi è in effetti meglio vendere allora, e viceversa. C'è una grande quantità di letteratura sui pericoli di andare con l'allevamento e perché il momento giusto per acquistare è quando c'è "sangue nelle strade" e così via. Tuttavia, come la maggior parte dei metodi sicuramente sicuri nel settore degli investimenti, questo ha anche i suoi difetti. (Per ulteriori informazioni, vedere Averaging Down: buona idea o grande errore? )

L'idea di fondo è che la maggioranza dei partecipanti al mercato è generalmente sbagliata. Le "masse" vengono portate via in boom e poi in panico al primo segno di guai. Di conseguenza, acquistano e vendono nei momenti peggiori possibili. La logica affascinante è quindi che facendo semplicemente l'opposto delle masse, si può acquistare e vendere al tempo destro

.

Per ulteriori informazioni sugli indicatori che contrarians monitor, check out Perché l'indicatore di indice di disparità è importante per gli investitori contrarian? La metodologia

Secondo l'esperto tedesco Uwe Lang (2009), gli appassionati contrari regolarmente notano quello che suggerisce la maggior parte delle lettere di mercato. Quanto più forte e più frequente le raccomandazioni per acquistare, più probabilmente i contrarians sono a vendere, e viceversa. La logica sottintesa è che le lettere di mercato riflettono il sentimento dominante e dominante del mercato, già fatturato nei prezzi correnti. Quindi la cosa migliore da fare è l'opposto di ciò che le lettere raccomandano. (Scopri come la tua mentalità può svolgere un ruolo più importante nel tuo successo rispetto all'influenza sul mercato.

La difetti e i problemi

Uwe Lang sottolinea che negli anni '80 questo approccio era popolare e la gente credeva veramente. Nel frattempo, però, è noto che il successo coerente su questa base è improbabile. Un problema fondamentale è che se tutte le lettere di mercato usano questo approccio, dovrebbero effettivamente fare il contrario di quello che loro stessi hanno raccomandato. Ciò porterebbe ad un circolo vizioso di caos e confusione. Inoltre, una simile situazione è infatti una classica erronea composizione, vale a dire in questo caso, che se una lettera di mercato è contraria, questo funzionerà, ma se la maggior parte o tutti sono, il processo crollerà. E in termini molto reali, come si sa quando la fallacia inizia a lavorare e come mai si sa quanti broker stanno giocando a questo gioco contrario? Quando e perché la logica contraria fallita

Per almeno 10 anni, dice Lang, "sentimento di massa" non ha più fornito alcun segnale affidabile. Ad esempio, il 14 agosto 1998, quando le perdite più grandi della crisi asiatica / russa sarebbero state fatte, molto poche lettere del mercato tedesco erano ottimistiche.Il pessimismo dominante avrebbe suggerito che era un grande momento di comprare. Ma in realtà c'era un calo dell'offerta.

La stessa cosa prevaleva nel marzo 2000 quando le lettere di mercato e il sentimento di massa erano nuovamente molto negative. Le sue speranze contrarie di un ripristino del mercato furono disgregate, tuttavia, quando i reali attivi là fuori hanno spremuto i tori molto decisamente fuori dell'arena finanziaria.

)

Per rendere le cose ancora più complicate, Lang dubita che le lettere di mercato e il mercato (come si può tornare sul mercato per evitare perdite di recupero del mercato? il sentimento

era davvero pessimista nel marzo 2000. E questo è un punto cruciale: come si determina se una lettera di mercato sia in realtà pessimista o ottimista? La maggior parte di queste lettere sono prudenti per fare dichiarazioni coperte e tendono ad equilibrare i pro almeno in parte con i cons, o viceversa.

A metà del 2007, le lettere di mercato hanno annunciato che i mercati azionari non potrebbero cadere ulteriormente, proprio perché troppi investitori sono stati nervosi e bancari sugli orsi. In realtà, tuttavia, un boom del mercato azionario finisce sempre in una fase di euforia, e questo mancava nel 2007. Così, di nuovo, il sentimento del mercato era fuorviante.

Alla fine del 2007, il processo ripetuto, con notevole pessimismo prevalente in agosto. Secondo la visione contraria, quindi, i prezzi dovrebbero essere aumentati, ma gli alti di luglio non sono stati raggiunti nuovamente entro la fine dell'anno. Nel 2008, la crisi finanziaria ha colpito e il caos è nato, in modo che non c'era stato anche alcun messaggio particolarmente utile per i contrarians. (Per ulteriori informazioni, vedere ) L'implicazione

L'esistenza di mercati euforici eccessivamente evitati e la profonda disperazione, che è un grande momento di acquistare, non è in questione. Ma queste tendono ad essere situazioni eccezionali in cui gli approcci contrari realmente funzionano bene. D'altra parte, i più alti e bassi ciclici di routine non sono affidabili nel sentimento del mercato come espresso in lettere di mercato. Il sentimento di mercato in genere fornisce ancora un utile contributo alle decisioni di investimento, ma non è una panacea che porta al piatto proverbiale d'oro. La lezione fondamentale da imparare, afferma Uwe Lang, è che nessuno "strumento psico" è un indicatore del mercato azionario veramente affidabile. La psicologia del mercato resta un elemento importante nella gestione degli investimenti. Ma cercando di misurare la psicologia in modo continuo, e usarlo in isolamento per fare previsioni di tendenza fondamentali, è il paradiso di un pazzo. Esiste davvero il famoso "stato del mercato" e si può determinare con precisione ragionevole, ma non solo con la psicologia di massa. (Conoscere ciò che il mercato sta pensando è il modo migliore per determinare cosa farà successivamente. Per ulteriori informazioni, vedere

)

) La linea inferiore Nonostante i difetti, un il grado di contrarianismo è importante. Le situazioni in cui i mercati sono a tutti i tempi elevati sono molto rischiosi e così sono anche le conversazioni.L'acquisto nei mercati euforici è veramente mal consigliato, e così si vende anche in situazioni di panico quando i prezzi stanno calando.

Tuttavia, in particolare nei momenti in-intervalli, la psicologia di massa non è un terribilmente buon indicatore di dove i mercati azionari stanno andando. La dipendenza eccessiva dell'approccio è dunque pericolosa. Uno sta andando troppo a lungo nel quantificare il sentimento di massa come base esclusiva per le strategie di investimento. (Per ulteriori informazioni, vedere

Come la psicologia del mercato invia gli indicatori tecnici.

)