Avete mai desiderato di avere il tempo di ricercare una sicurezza che hai posseduto o voluto acquistare? La ricerca approfondita su una società richiede una notevole quantità di tempo e c'è una montagna di informazioni che deve essere setacciata per farlo bene. Per gli investitori occupati, è qui che vengono inseriti analisti. Questi professionisti finanziari forniscono agli investitori le informazioni fondamentali su determinati titoli, fornendo loro gli strumenti necessari per misurare l'attrattiva di taluni investimenti.

TUTORIAL: Rapporti finanziari

L'aumento della popolarità dei rating degli analisti da molti anni ha ampliato la loro influenza sul prezzo dei titoli. Il minimo cambiamento in una valutazione di un analista per un determinato stock può rendere la scorta decollare - o spedirla in un tailspin. Alcune persone credono che gli analisti abbiano troppi poteri; altri indicano i conflitti di interessi degli analisti di oggi. Qualunque sia la ragione, è importante che tutti gli investitori capiscano le diverse categorie di analisti e cosa guida le raccomandazioni di ciascun analista.

Tipi di analisti

Buy-Side
Gli analisti di buy-side lavorano per grandi imprese di investimento istituzionali come fondi comuni di investimento, hedge funds o compagnie di assicurazione. Offrono raccomandazioni sui titoli rilevati nei conti dei loro datori di lavoro. Questi analisti concentrano la loro ricerca su settori specifici o titoli che sono di interesse per l'impresa di investimento. Questi rapporti sono principalmente per uso interno.

Sell-Side

Generalmente impiegati da broker-rivenditori e banche d'investimento, gli analisti di vendita sono parte della divisione investimenti retail. Le loro raccomandazioni e valutazioni vengono creati per vendere un investimento e sono tipicamente offerti gratuitamente ai clienti della società di intermediazione. Le relazioni emesse dagli analisti di vendita sono generalmente più dettagliate e focalizzate rispetto a quelle degli analisti di buy-side. (Se stai cercando una carriera in questo campo, saperne di più in Diventare un analista finanziario e Misurare una carriera come un analista delle valutazioni .

Indipendente

Questi analisti non sono impiegati o associati a nessuna specifica società di intermediazione o società di fondi. Gli analisti indipendenti mirano a fornire rating imparziale e oggettivo. Gli analisti indipendenti ricevono un risarcimento sia dalle aziende che stanno cercando, che si chiama ricerca a pagamento o vendendo rapporti basati su abbonamenti. (Per ulteriori informazioni su questo argomento, vedere Ricerca basata sui costi: il bene, il cattivo e il brutto .) Conflitti di interesse

Relazioni bancarie di investimento
Questo è uno dei aree significative di conflitto di interessi per gli analisti. Le banche d'investimento sono istituzioni finanziarie che svolgono servizi quali sottoscrizione (emissione di titoli e titoli); agiscono anche come intermediari tra gli emittenti di titoli e il pubblico investitore.In sostanza, quando un'azienda decide di andare in pubblico, otterrà i servizi di una banca d'investimento per facilitare il processo e vendere i nuovi titoli agli investitori. Di conseguenza, un analista può affrontare un conflitto di interessi per i seguenti motivi:
Se l'analista di una particolare sicurezza lavora per la stessa banca d'investimento che sottoscrive il nuovo numero, può essere inclini a dare una raccomandazione positiva assicurarsi che l'offerta sia riuscita. Questo non è diverso dal modo in cui una concessionaria auto potrebbe operare: tutte le auto hanno vantaggi e svantaggi, ma la maggior parte dei concessionari vi dirà che il loro marchio rende le auto più belle.

• Le banche d'investimento sono come molte altre imprese. Stanno sempre cercando di aumentare i profitti e possono attirare più attività pubblicando rapporti favorevoli sulla loro clientela. Rapporti favorevoli mantengono felici i clienti esistenti e facilitano l'attività di ripetizione. Ciò può dare alle potenziali aziende l'impressione di trarre beneficio dalle stesse relazioni favorevoli se dovessero pagare per i servizi di una particolare banca d'investimento.
  
• Commissioni di intermediazione

I mediatori generano in genere i ricavi delle commissioni associate alle operazioni di acquisto e vendita effettuate dai possessori di conti. Anche se questi broker non addebitano i rapporti di ricerca forniti, sono ancora organizzazioni orientate al profitto. L'intento della loro ricerca è quello di creare l'interesse del cliente in un determinato stock, che in ultima analisi porta a più transazioni.
Compensazione analizzatore

Quando la compensazione degli analisti è associata alle prestazioni generate dai loro rating, può verificarsi un altro conflitto di interessi. L'indennizzo che si basa direttamente sul numero di nuove operazioni di investimento bancario generato dai rapporti dell'analista o sulla redditività della banca d'investimento in generale può mettere sotto pressione (e forse non intenzionale) l'analista per emettere relazioni e raccomandazioni positive.
Proprietà

Attraverso la proprietà diretta o attraverso un piano di acquisto di azioni condivise, gli analisti e i dipendenti della banca d'investimento possono possedere i titoli che essi stanno raccomandando. Gli analisti possono quindi essere riluttanti a emettere scarse relazioni o raccomandazioni su una sicurezza che posseggono, in quanto potrebbero influenzare i loro profitti personali.
Nonostante il numero di conflitti di interesse che possono influenzare le raccomandazioni di un analista, dobbiamo notare che il governo U. e la Securities and Exchange Commission (SEC) hanno stabilito regolamenti per ridurre i vari conflitti che si trovano ad affrontare gli analisti. (Per ulteriori informazioni su queste regole SEC, vedere

Reg AC: Che cosa significa agli investitori? ) Come definire l'analizzatore?

Nella maggior parte dei casi, troverete i conflitti di interesse di un analista (se esistono) identificati nel disclaimer trovato vicino alla fine di qualsiasi rapporto analista. Il disclaimer descrive il tipo di rapporto che la società di ricerca ha con l'azienda in fase di analisi e come viene pagata l'indennizzo all'analista o alla ricerca (se dovessero essere compensati).Siate tuttavia avvertiti che solo leggendo la dichiarazione di esclusione di responsabilità non ti farà capire completamente la relazione tra l'analista e l'azienda su cui sta riportando.
Gli analisti non sono tutti cattivi

L'impressione storica degli analisti come i "ragazzi di fustigazione" dell'industria finanziaria è un altro di quei casi in cui qualche gente senza scrupoli ha rovinato la reputazione del resto. Indipendentemente da quale raccomandazione un analista fornisce su un titolo, i rapporti di ricerca sono ancora caricati con informazioni aziendali come evidenziare i risultati dell'ultimo anno, l'analisi di rapporto, le tendenze di crescita passate e altre informazioni pertinenti che richiederebbero un individuo molti, molti giorni per compilare.
Non importa quale opinione si può avere su analisti e la loro industria, speriamo che questo articolo ti abbia lasciato un'idea rudimentale di ciò che gli analisti fanno. La prossima volta che si esplora un rapporto di ricerca, saprai ancora un po 'di come giudicare l'integrità della ricerca, così come quella dell'analista che lo ha condotto.

Se siete interessati a saperne di più su questo argomento, consulta l'articolo

Il ruolo che cambia la ricerca di equità nel mercato di oggi .