Robo-advisor Betterment ha adottato una decisione controversa per fermare temporaneamente il trading per poche ore la mattina dopo il voto di Brexit. Il referendum di riferimento e il voto del Regno Unito per lasciare l'Unione Europea ha nascosto i mercati finanziari. Ecco un esempio: il fondo scambiato SPDR S & P 500 (ETF), che tiene traccia dell'indice S & P 500, ha registrato una volatilità e ha chiuso i seguenti livelli nelle date che circondano il voto Brexit:

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Data	Prezzo di chiusura corretto
23 giugno 2016	210 dollari. 81
24 giugno 2016	203 dollari. 24
27 giugno 2016	199 dollari. 60
28 giugno 2016	203 dollari. 20
29 giugno 2016	$ 206. 66
30 giugno 2016	209 dollari. 48
13 luglio 2016	214 dollari. 93

Il 24 giugno 2016, il giorno dopo il voto di Brexit, SPY ha chiuso a $ 203. 24 in giù da $ 210. Il giorno precedente. Il lunedì successivo, il 27 giugno 2016, SPY ha raggiunto i $ 199. 60 solo per rimbalzare a $ 214. 93 entro il 13 luglio 2016. (Per la relativa lettura, vedere: I 5 grandi ETF di grandi dimensioni .)

Dopo il voto di Brexit, venerdì mattina, 24 giugno 2016, Betterment ha ritardato il trading per diverse ore. Secondo un Investment News articolo, la fermata commerciale è stata fatta nel tentativo di proteggere i clienti di Betterment dalla volatilità del mercato prevista.

La società ha inviato una email ai suoi clienti istituzionali che condividono la decisione di sospendere la negoziazione venerdì mattina durante il periodo di maggiore volatilità del mercato; questa sospensione di negoziazione ha significato che le operazioni di prelievo e deposito non sarebbero state eseguite e che i mestieri richiesti sarebbero ripresi più tardi quel giorno. I clienti al dettaglio non sono stati informati della decisione di Betterment di sospendere la negoziazione. (Per ulteriori informazioni, vedere: Come il Brexit potrebbe influenzare U. S. Investors .)

C'erano una serie di domande sulla decisione di Betterment di sospendere il trading. Alcuni clienti sono rimasti delusi che non potevano aggiungere soldi al loro conto in tempi di prezzi di mercato più bassi, secondo un articolo di RIABiz . Alcuni consiglieri hanno ritenuto di essere stati messi in una situazione scomoda per essere costretta a spiegare questa situazione insolita ai loro clienti. Inoltre, Betterment si avvale di un consulente di investimenti automatizzato, ma tra l'uomo dopo Brexit gli esseri umani hanno deciso che gli investitori non sarebbero in grado di scambiare durante un determinato periodo di tempo.

Betterment on Brexit

Direttore di Betterment di comportamento finanziario e di investimento Dan Egan ha scritto un post sul blog "Brexit e il tuo account di miglioramento: perché è importante mantenere calmi e svolgere", in cui ha spiegato il rapporto di Betterment con il Regno Unito e investimenti internazionali. Il post desolato come i mercati globali e degli U.S. sono strettamente correlati. Egan ha anche spiegato che il portafoglio Betterment ha un'esposizione pari a circa il 6% a U.Azioni K.

Anche se generalmente in natura, il posto non ha affrontato direttamente la fermata commerciale di Betterment alla mattina del 24 giugno. Invece, Egan ha spiegato una delle politiche di Betterment per allentare la volatilità dei titoli di borsa e obbligazionari di Betterment, il che significa che la valuta consolidata copre i propri titoli internazionali. (Per ulteriori informazioni, vedere: Come proteggere il tuo portafoglio da Brexit Fallout .)

Quali strumenti di trading impediscono agli investitori, ai consulenti di robo

Altri robo-consulenti non hanno ritenuto la necessità di sospendere che rende la decisione di Betterment ancora più curiosa. Inoltre, sono state sollevate anche questioni relative alla conformità di Betterment alla Securities and Exchange Commission (SEC), in particolare alla luce della mancata comunicazione della comunicazione con gli investitori al dettaglio. Infatti, come hanno dimostrato le prossime settimane, i mercati hanno fatto un ottimo lavoro per integrare lo shock di Brexit e rimbalzare a livelli di prezzo precedenti, aggiungendo ulteriori domande circa la necessità della decisione di Betterment.

La risposta di Betterment

Il miglioramento ha risposto alle critiche in un post affermando che l'azienda normalmente aspetta 30 minuti prima di scambiare ogni giorno come il mercato aperto è un momento difficile per il commercio. Inoltre, la società ha dichiarato che è stato influenzato da preoccupazioni per evitare un incidente flash simile a quello del 24 agosto 2015 quando le preoccupazioni sulla Cina e sulla sua economia e sui mercati hanno causato l'ETF a vendere a grandi sconti al loro valore patrimoniale netto. (Per la lettura correlata, vedere: Wealthfront Versus Betterment .)

"Il nostro scopo, come sempre, era quello di sfruttare la nostra competenza per agire nel migliore interesse dei nostri clienti. È anche importante notare che il nostro obiettivo non era quello di evitare un mercato in calo (anche se alcune attività del portafoglio Betterment sono diminuite, mentre altre sono aumentate). I mercati talvolta sopravvivono a queste fluttuazioni è il rischio che portiamo in cambio dei rendimenti del mercato ", ha scritto Boris Khentov, vicepresidente delle operazioni.

La linea di fondo

Molti problemi sono stati sollevati dopo che Betterment ha deciso di aspettare poche ore per consentire la negoziazione la mattina dopo il voto di Brexit. Una considerazione è stata l'incongruenza della scelta di un robo-advisor di intervenire nelle decisioni di negoziazione. Altre problematiche riguardano la relazione tra i client istituzionali Registered Investment Advisor (RIA), la clientela individuale RIA e la piattaforma Betterment. Infine, sono state sollevate domande sulla legittimità della decisione di Betterment. In sintesi, con la recenza del modello robo-consultivo, ci saranno molte altre domande su come investire precedenti della classe automatizzata o robo-advisor. (Per ulteriori informazioni, vedere Come funziona Betterment e guadagna? )