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La politica monetaria si riferisce agli sforzi dei governi o delle banche centrali per influenzare l'attività economica attraverso l'offerta di moneta. Esistono diverse definizioni dell'offerta di moneta, ma generalmente incorporano contanti, controlli, conti di credito e altri strumenti liquidi e scambiabili. La maggior parte degli strumenti economici utilizzati nella politica monetaria si concentra intorno alla creazione di nuove unità monetarie o al controllo dei conti creditizi attraverso le variazioni dei tassi di interesse. L'efficacia della politica monetaria è un argomento controverso tra gli economisti e i responsabili politici e l'esatto mezzo di attuazione dei controlli monetari varia tra i governi e nel tempo.

Molti governi moderni separano quelli che attuano la politica fiscale, la tassazione e la spesa pubblica, da coloro che controllano la politica monetaria, spesso delegando quest'ultimo alle banche centrali più estranee al processo politico. La funzione monetaria più basilare delle banche centrali è quella di aumentare o diminuire l'offerta monetaria totale. Secondo la teoria dei quantitativi di denaro, un aumento dell'offerta di moneta tende a causare l'inflazione, mentre un'offerta di denaro diminuita tende a causare la deflazione.

In pratica, tuttavia, il controllo dell'offerta di denaro può essere difficile. Gli istituti di credito privati ​​possono effettivamente modificare la quantità di denaro in circolazione attraverso il sistema bancario di riserva frazionato e le innovazioni tecnologiche hanno introdotto nuovi mezzi di scambio e valori di valore. Può essere molto difficile per le banche centrali anche misurare l'offerta monetaria corrente, per non parlare di calcolare la sua velocità o stimare l'impatto delle future iniezioni monetarie.

Piuttosto che semplicemente stampare o raccogliere unità di valuta, è più facile per le banche centrali utilizzare metriche misurabili come i tassi di interesse ei prezzi al consumo per impostare la politica. È per questo che la Federal Reserve mira al tasso di sconto e al tasso di fondi federali; i tassi di interesse influenzano il costo del credito. Il prestito diventa più economico quando i tassi sono abbassati e questo tende ad aumentare la quantità di denaro nell'economia attraverso l'effetto moltiplicatore. Il contrario è vero quando i tassi sono aumentati e il credito è più costoso.

La Fed stabilisce anche i requisiti del rapporto di riserva per i creditori privati, ossia la percentuale totale delle attività di prestito di una banca che devono essere mantenute in deposito, non prestate, per soddisfare gli obblighi di conto della richiesta. Le banche spesso prestano spesso denaro reciproco per soddisfare questi requisiti, quindi la Fed controlla quanto interesse può essere addebitato su questi prestiti a breve termine.

Le banche centrali possono effettivamente entrare nei mercati dei titoli per influenzare i prezzi e iniettare o assorbire i soldi dall'economia. Se la Fed acquista U.Per esempio, S. Treasurys aumenta la domanda di tale bene e simultaneamente inietta il denaro sul mercato. Al contrario, la vendita di U. S. Treasurys aumenta l'offerta per l'attività e tira fuori dal mercato. Questo tipo di attività monetaria è conosciuto come operazioni di mercato aperto.

Come strumento di riforma economica, la politica monetaria è grezzo e inesatto. Molte misure standard di rendimento economico, come la disoccupazione, l'inflazione, la spesa totale, gli investimenti di capitale, ecc., Sono o meno o sono difficili da stimare. Detto questo, la politica monetaria rimane una delle influenze più importanti sulle economie moderne e l'oggetto di uno studio continuo.