Il livello del debito nazionale è stato un argomento significativo della controversia politica interna U. Data la quantità di stimolo fiscale che è stata pompata nell'economia degli U. negli ultimi due anni, è facile capire perché molte persone stanno iniziando a prestare molta attenzione a questo problema. Purtroppo, il modo in cui il livello del debito viene trasmesso al grande pubblico è di solito molto oscuro. Coppie questo problema con il fatto che molte persone non capiscono come il livello di debito nazionale influenza la loro vita quotidiana, e hai un pezzo centrale per la discussione.

Prima di affrontare come il debito nazionale interessa un popolo e una nazione, è prima importante capire quale sia la differenza tra il disavanzo di bilancio annuale del governo federale e il debito nazionale del paese. Semplicemente spiegato, il governo federale genera un disavanzo di bilancio ogni volta che spende più soldi di quanto accada attraverso attività generatrici di reddito quali le tasse. Per operare in questo modo, il Dipartimento del Tesoro deve emettere bollette, tesoreria e obbligazioni del tesoro per compensare la differenza. Emettendo questi tipi di titoli, il governo federale può acquisire i contanti che ha bisogno per fornire servizi governativi. Il debito nazionale è semplicemente l'accumulazione netta dei disavanzi di bilancio del governo federale.

Una breve storia del debito U.

Il debito è stato parte delle operazioni del paese fin dalla sua fondazione economica. Tuttavia, il livello del debito nazionale è aumentato significativamente durante il mandato del presidente Ronald Reagan, ei successivi presidenti hanno continuato questa tendenza al rialzo. Solo brevemente negli ultimi giorni dei mercati economici alla fine degli anni '90 il tasso di indebitamento degli USA ha visto una tendenza verso il basso in maniera sostanziale.

- Dal punto di vista della politica pubblica, il rilascio del debito è generalmente accettato dal pubblico, a condizione che i proventi siano utilizzati per stimolare la crescita dell'economia in modo da condurre alla lunga prosperità. Tuttavia, quando il debito viene sollevato semplicemente per finanziare il consumo pubblico, come i proventi utilizzati per Medicare, Social Security e Medicaid, l'utilizzo del debito perde una notevole quantità di sostegno. Quando il debito viene utilizzato per finanziare l'espansione economica, le generazioni attuali e future stanno per raccogliere i premi. Tuttavia, il debito usato per alimentare il consumo presenta solo vantaggi alla generazione attuale.
Valutazione del debito nazionale

Poiché il debito svolge una parte così integrante del progresso economico, deve essere misurato in modo appropriato per trasmettere gli impatti a lungo termine che presenta. Purtroppo, la valutazione del debito nazionale del paese in relazione al prodotto interno lordo (PIL) del paese non è l'approccio migliore. Ecco tre ragioni per cui il debito non dovrebbe essere valutato in questo modo.

Il PIL è troppo complesso per fare un confronto relativo di un livello di debito nazionale accettabile.

In teoria, il PIL rappresenta il valore totale di mercato di tutti i beni e servizi finali prodotti in un paese in un determinato anno. Sulla base di questa definizione, si deve calcolare l'importo totale della spesa che si svolge nell'economia per stimare il PIL del paese. Un approccio è l'utilizzo del metodo delle spese, che definisce il PIL come somma di tutti i consumi personali per beni durevoli, beni e servizi non durevoli; più investimenti privati ​​lordi, che includono investimenti fissi e inventari; più il consumo pubblico e l'investimento lordo, che include le spese pubbliche per servizi come l'istruzione e il trasporto, meno pagamenti di trasferimento per servizi come la previdenza sociale; più le esportazioni nette, che sono semplicemente le esportazioni del paese meno le sue importazioni. Tenuto conto di questa ampia definizione, bisogna rendersi conto che i componenti che compongono il PIL sono difficili da concettualizzare in modo da facilitare una valida valutazione del livello di debito nazionale adeguato. Di conseguenza, un rapporto debito / PIL non può indicare pienamente l'entità del debito pubblico nazionale.
Pertanto, un approccio più semplice da interpretare è semplicemente quello di confrontare gli interessi passivi pagati sul debito nazionale in circolazione rispetto alle spese per servizi specifici governativi quali l'istruzione, la difesa e il trasporto. Quando il debito viene confrontato in questo modo, diventa plausibile per i cittadini determinare l'ampiezza relativa dell'onere causato dal debito sul bilancio nazionale.

1. Il PIL è molto difficile da misurare con precisione.

Mentre il debito nazionale può essere misurato con precisione dal Dipartimento del Tesoro, gli economisti hanno opinioni diverse su come il PIL dovrebbe effettivamente essere misurato. Il primo numero con la misurazione del PIL è che ignora la produzione domestica per servizi come la pulizia della casa e la preparazione degli alimenti. Come un paese si sviluppa e diventa più moderno, le persone tendono ad esternalizzare i compiti tradizionali di famiglia a terzi. Dato questo cambiamento nello stile di vita, confrontando il PIL di un paese oggi al suo PIL storico è significativamente difettoso, perché il modo in cui le persone vivono oggi aumenta naturalmente il PIL attraverso l'esternalizzazione dei servizi personali.

Inoltre, il PIL è utilizzato tipicamente come una metrica da parte degli economisti per confrontare i livelli di debito nazionale tra i paesi. Tuttavia, questo processo è anche difettoso perché le persone nei paesi sviluppati tendono ad esternalizzare più servizi domestici rispetto alle persone in paesi non sviluppati. Di conseguenza, qualsiasi tipo di comparazione storica o transfrontaliera del debito in relazione al PIL è completamente fuorviante.

1. Il secondo problema con il PIL come strumento di misura è che ignora i colpiti negativi di varie esternalità aziendali. Ad esempio, quando le aziende inquinano l'ambiente, violano le leggi sul lavoro o collocano i dipendenti in un ambiente di lavoro non sicuro, nulla viene sottratto dal PIL per tener conto di queste attività. Tuttavia, il calcolo del PIL è acquisito dal capitale, dal lavoro e dal lavoro legale associato alla fissazione di questi tipi di problemi.

Il terzo problema con l'utilizzo del PIL come strumento di misura è che il PIL è fortemente influenzato dai progressi tecnologici. La tecnologia non solo aumenta il PIL, ma migliora anche la qualità della vita per tutte le persone. Purtroppo, i progressi tecnologici non si svolgono in modo uniforme ogni anno. Di conseguenza, la tecnologia può peggiorare il PIL in alcuni anni, il che a sua volta può rendere il relativo livello di debito nazionale accettabile, quando in realtà non lo è. La maggior parte dei rapporti deve essere confrontata in base al loro cambiamento nel tempo, ma le fluttuazioni del PIL causano errori di calcolo.

Il debito nazionale non viene pagato con il PIL.

Il debito nazionale deve essere rimborsato con entrate fiscali, non il PIL, sebbene vi sia una correlazione tra i due. L'utilizzo di un approccio che si concentra sul debito nazionale su base pro capite offre un senso molto migliore di dove il livello di debito del paese sta. Ad esempio, se le persone si dicono che il debito pro capite si avvicina a 40.000 dollari, è altamente probabile che possano cogliere la grandezza del problema. Tuttavia, se viene detto che il livello del debito nazionale sta avvicinando al 70% del PIL, l'entità del problema non verrà trasmessa correttamente.

Il confronto del livello del debito nazionale con il PIL è simile a una persona che abbia confrontato l'importo del proprio debito personale rispetto al valore dei beni o servizi che esse producono per il loro datore di lavoro in un determinato anno. Chiaramente, questo non è il modo in cui verrebbe stabilito il proprio budget personale, né è il modo in cui il governo federale dovrebbe valutare le sue operazioni fiscali.

1. Come il debito nazionale influisce tutti

Dato che il debito nazionale è cresciuto di recente più velocemente rispetto alla dimensione della popolazione americana, è giusto chiedersi come questo debito crescente interessa gli individui medi. Sebbene non sia ovvio, i livelli nazionali di indebitamento influenzano direttamente le persone in almeno cinque modi diretti.

In primo luogo, aumentando il debito pubblico pro capite, la probabilità che il governo fallisca sul suo obbligo di servizio del debito aumenta e quindi il Dipartimento del Tesoro dovrà aumentare il rendimento sui titoli di tesoreria appena emessi per attirare nuovi investitori. Ciò riduce l'entità delle entrate fiscali disponibili per la spesa su altri servizi governativi, perché più ricavi fiscali dovranno essere pagati come interessi sul debito nazionale. Nel tempo, questo spostamento delle spese permetterà alle persone di sperimentare un livello di vita più basso, poiché il prestito per i progetti di valorizzazione economica diventa più difficile.

In secondo luogo, poiché il tasso offerto sui titoli di tesoreria aumenta, le società operanti in America saranno considerate più rischiose, anche richiedendo un aumento del rendimento sulle obbligazioni appena emesse. Ciò a sua volta richiederà alle società di aumentare il prezzo dei loro prodotti e servizi al fine di soddisfare il maggior costo del loro obbligo di servizio del debito. Nel tempo, ciò comporterà la gente a pagare di più per beni e servizi, con conseguente inflazione.
In terzo luogo, aumentando il rendimento offerto sui titoli di tesoreria, aumenta anche il costo del denaro per l'acquisto di una casa, in quanto il costo del denaro nel mercato dei prestiti ipotecari è direttamente legato ai tassi di interesse a breve Federal Reserve e il rendimento offerto su titoli di Stato emessi dal Dipartimento del Tesoro.Dato questa interrelazione consolidata, un aumento dei tassi di interesse ridurrà i prezzi di casa, perché i potenziali acquirenti di casa non potranno più beneficiare di un prestito ipotecario, in quanto dovranno pagare di più i loro fondi per coprire gli interessi passivi sul prestito che ricevono. Il risultato sarà una maggiore pressione al ribasso sul valore delle abitazioni, che a sua volta ridurrà il patrimonio netto di tutti i proprietari di casa.

In quarto luogo, dal momento che il rendimento dei titoli U. S. Treasury è attualmente considerato un tasso di rendimento privo di rischi e aumentando il rendimento di tali titoli, gli investimenti rischiosi come il debito delle società e gli investimenti azionari perdono appello. Questo fenomeno è un risultato diretto del fatto che sarà più difficile per le società generare abbastanza reddito prima delle imposte per offrire un premio di rischio abbastanza alto sui loro bond e stock dividendi per giustificare l'investimento nella loro società. Questo dilemma è conosciuto come effetto di crowding out e tende ad incoraggiare la crescita delle dimensioni del governo e la simultanea riduzione delle dimensioni del settore privato.

Quinto, e forse più importante, il rischio di un paese inadempiente del suo obbligo di servizio del debito aumenta, il paese perde il suo potere sociale, economico e politico. Questo a sua volta rende il livello del debito nazionale un problema di sicurezza nazionale.

La linea di fondo

Il livello del debito nazionale è uno dei più importanti problemi di ordine pubblico. Quando il debito viene utilizzato in modo appropriato, può essere utilizzato per favorire la crescita a lungo termine e la prosperità di un paese. Tuttavia, il debito nazionale deve essere valutato in maniera appropriata, come ad esempio confrontare l'importo degli interessi passivi pagati ad altre spese governative o confrontando i livelli di debito su base pro capite.