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Le opzioni sono contratti che danno all'acquirente il diritto di acquistare o vendere una garanzia ad un determinato prezzo. Possono essere negoziati su futures e titoli azionari. Ad esempio, sul mercato dei futures sono disponibili opzioni sul petrolio greggio, oro, argento, mais, soia, gas naturale, obbligazioni a Tesoreria di 30 anni (obbligazioni a T), note di Tesoreria di 10 anni (T-notes), S & P 500 e la Dow Jones Industrial Average (DJIA), per citarne alcuni.

Nel mercato azionario, le opzioni possono essere negoziate su nomi di azioni individuali, fondi scambiati in borsa (ETF) e note negoziate in borsa. Alcuni fondi e note scambiati in borsa mimano le prestazioni delle valute, dei prodotti di volatilità e degli indici.

Una straddle è una strategia di opzioni che tenta di sfruttare un'opportunità di volatilità. Un acquirente di una straddle in genere acquista una chiamata al denaro e contemporaneamente acquista un messo al denaro. La strategia comincia inizialmente delta-neutral. L'acquirente di una carrozzone anticipa la volatilità implicita di aumentare nell'attività sottostante. D'altra parte, un venditore, o uno scrittore, di una straddle anticipa la volatilità implicita per cadere nel bene sottostante.

Ad esempio, supponiamo di voler inserire una lunga posizione in una opzione azionaria. Se il prezzo delle azioni è di $ 20, si acquista una chiamata e un'opzione put a $ 20, che è al denaro, con la stessa data di scadenza. Tu beneficia se la volatilità implicita aumenta. Questa posizione ha vantaggi se il prezzo delle azioni ha una grande mossa verso l'alto o il lato negativo. La stessa strategia può essere applicata ad altre attività opzionabili, quali indici, merci, valute, futures e ETF.