In linea di principio, quando un termine finanziario consiste di nient'altro che di un acronimo seguito da un altro acronimo, è facile perdere di vista ciò che rappresenta e di quanto grande possa avere sul nostro la vita quotidiana. Nel caso di ICE LIBOR, un insieme di lettere innocenti ha un profondo effetto su ogni prestito che fai.

ICE LIBOR è la media dei tassi di interesse che alcune delle banche leader del mondo si addebono a vicenda per prestiti a breve termine. Si tratta di Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (Sì, tecnicamente che dovrebbe essere I LIOR, o forse IE LIOR, ma le consonanti aggiuntive dovrebbero rendere più facile pronunciare). Per quanto riguarda lo scambio intercontinentale (ICE ICEIntercontinental Exchange Inc66. 20-0. 06% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), è la società madre della Borsa di New York e una coppia dozzina di altre scambi e mercati in tutto il mondo. ICE ha assunto la gestione di LIBOR dall'Associazione britannica dei banchieri all'inizio del 2014. (Vedere anche "IOS sostituire LIBOR?")

LIBOR (in comune, spesso "ICE") è il primo passo per calcolare i tassi di interesse su vari prestiti in tutto il mondo. Ci sono in realtà diversi LIBOR: ogni mattina ICE emette tassi di riferimento per i prestiti in cinque valute, per sette scadenze. Le valute sono il dollaro U., la sterlina, l'euro, lo yen giapponese e il franco svizzero; e le scadenze sono pernottamento, una settimana e 1, 2, 3, 6 e 12 mesi. Mentre questo comporta 35 LIBOR diversi, quello più comunemente citato è il tasso di dollaro di 3 mesi. Se si sente qualcuno che si riferisce a "LIBOR di oggi" senza ulteriori qualifiche, è sicuro assumere che sia il tasso di dollaro di 3 mesi a cui stanno facendo riferimento.

Le applicazioni pratiche di LIBOR sono universali. Il tasso è incluso per nome nella lingua standard di molti documenti di prestito e la sua influenza spazia dal regno avanzato degli swap e dei derivati ​​alle preoccupazioni più comuni come i prestiti agli studenti e le ipoteche. Una volta approvato, si paga un tasso di cambio, più alcuni punti base di LIBOR. Una diminuzione del LIBOR dovrebbe comportare alcuni dollari salvati su qualsiasi successivo mutuo per la casa, sia che il prestito sia direttamente o implicitamente legato a LIBOR.

Un motivo per cui l'Intercontinental Exchange sottolinea l'uso del termine "ICE LIBOR" è che il suo calcolo oggi differisce da quello durante la sua precedente esistenza nell'ambito della British Bankers 'Association. Nel frattempo LIBOR è stato rilasciato per altre cinque valute, e per altre otto maturità. Inoltre, la BBA ha calcolato il tasso esaminando e mediando le tariffe applicate dalle sue banche a 200 membri in tutto il mondo.Ciò è avvenuto per un tasso di consenso equo, ovvero se un presidente del gruppo bancario influente (che, puramente coincidente, era il presidente della BBA) non avesse autorizzato numeri fissi per i calcoli quotidiani di LIBOR. Infatti, c'erano numerose banche degli Stati membri del BBA che hanno evocato tassi fuori dall'etere. Dopo lo scandalo è stato pubblicizzato nel 2012, LIBOR ha bisogno di una nuova casa.

Dal momento che l'ICE ha pulito la casa di LIBOR, il numero di banche che contribuiscono è inferiore a 20. Quale sembra essere controverso e offrire il potenziale di ampia dispersione, fatta eccezione per cui le banche restanti hanno ora più incentivo ad essere onesti. Inoltre, essi riferiscono ad un organo di governo con meno tolleranza per il skullduggery.

Le tariffe raramente cambiano di più di un punto di base in un determinato giorno. Il LIBOR attuale di 3 mesi si aggira intorno al 0, 23%. Come i 34 altri LIBOR, questo è un nadir storico o molto vicino ad esso. E 'anche circa un ventesimo del livello del dollaro di 3 mesi LIBOR era all'inizio di 2008.

Naturalmente, i tassi appena al di sopra dello zero sono ciò che le banche che contribuiscono a LIBOR caricare i loro migliori clienti; vale a dire, l'un l'altro. La maggior parte di noi non sono istituzioni abituate a prendere in prestito somme di denaro da milioni di dollari in denaro provenienti da altre istituzioni, e quindi hanno diritto a prestiti a tassi minimi. Per i prestiti più piccoli che la maggior parte di noi fanno, su tutto ciò dalle nostre carte di pagamento alle nostre linee di credito di casa, LIBOR funge da sottofondo per il tasso di interesse effettivo. Il 29. 78% che stai pagando perché non è riuscito a leggere la stampa fine sulla tua MasterCard (MA MAMasterCard Inc150. 09 + 0. 54% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) accordo è stato probabilmente calcolato in relazione a qualunque livello LIBOR era a quando hai fatto domanda per la carta.

In che modo LIBOR differisce da altri parametri principali, come il tasso di fondi federali proclamato dalla presidente della Federal Reserve Board Janet Yellen? Ebbene, quest'ultima viene annunciata ogni due settimane anziché quotidianamente. Inoltre, il tasso di fondi federali è uno strumento della politica monetaria di una nazione. Quando la Fed decide che il tempo è opportuno aumentare o diminuire l'offerta monetaria, o il suo tasso di crescita, ridurre o aumentare il tasso di fondi federali è un modo per realizzarlo. Nel frattempo LIBOR è ovviamente internazionale di portata e dovrebbe essere più una metrica di quello dei tassi di interesse , piuttosto che quello che la banca centrale di un paese crede che dovrebbero essere.

D'altra parte, entrambe le tariffe sono di fatto fondate sull'opinione piuttosto che su dati duri. Se suona troppo cinico, non lo è. Ai fini del calcolo del LIBOR, ICE invia un questionario alle sue banche membri che comprende la seguente query aperta, soggetta ai capricci del rispondente:

A quale tasso potresti prendere in prestito fondi, se fai così chiedendo e poi accettando le offerte interbancarie in una dimensione ragionevole del mercato poco prima dell'11 ora di Londra?

Così la composizione di ICE LIBOR è subordinata all'obiettività di qualunque dipendente della banca è affidato a rispondere alla domanda.Anche l'ICE riconosce di mantenere deliberatamente la frase "dimensione ragionevole del mercato" indefinita e ambigua.

A seconda della valuta in questione, tra 11 e 18 delle banche membri rispondono alla domanda di ICE. ICE poi classifica le stime delle stime delle banche, scarta i quartili superiore e inferiore e prende la media delle restanti 5 a 10 tassi. Presto, il risultato è un numero che non solo ha un effetto sui prestiti che si fa, molto lontano dai centri finanziari del mondo, ma che serve come campanello per i successivi movimenti dei tassi di interesse.

La linea inferiore

Lo scandalo di BBA ha quasi scritto la fine di LIBOR. Fortunatamente, un nuovo organismo amministrativo e un processo snello e trasparente per il calcolo di LIBOR hanno mantenuto pertinenti la famiglia dei tassi di interesse. Dato che c'è una inconfondibile necessità di un insieme globale di tassi di interesse di riferimento per 5 delle valute più diffuse e più diffuse al mondo, ICE LIBOR continuerà ad essere pertinente (e applicabile ai finanziatori e ai mutuatari di tutti i giorni) per molti anni a venire.