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Nel modello di analisi DuPont a tre fasi, il moltiplicatore di azioni è una delle tre componenti del ROE (Return on Equity), le altre sono il fatturato totale e il margine di utile netto. Un moltiplicatore di azioni più elevato suggerisce un maggiore utilizzo del leverage e del finanziamento del debito e, successivamente, un maggior rendimento del patrimonio netto.

DuPont Model

Il modello DuPont si riferisce ad un metodo di analisi utilizzato dalla società DuPont negli anni '20 per misurare la ROE. La formula DuPont è stata progettata per mostrare quali variabili stanno cambiando la ROE.

Esistono versioni multiple della formula DuPont, ma il più semplice è il metodo a tre fasi. Il metodo a tre fasi moltiplica l'efficienza operativa mediante l'utilizzo delle attività e la leva finanziaria. Questo può essere rappresentato dalla seguente formula: ROE = (margine di profitto netto) × (fatturato) × (moltiplicatore di azioni)

Moltiplicatore di quote

Gli investitori più abituati ai rapporti di leva convenzionali, , può essere confuso dal moltiplicatore di patrimoni DuPont. Il moltiplicatore azionario confronta il patrimonio netto con il totale delle attività, non solo il debito totale.

Dividere l'attività complessiva dell'impresa con il risultato di patrimonio netto nel moltiplicatore azionario. Ad esempio, una società con 150 milioni di dollari di attività e 50 milioni di dollari di patrimonio netto ha un moltiplicatore azionario di 3. 0 (150 milioni / 50 milioni).

Le aziende che si affidano maggiormente al finanziamento del debito hanno più moltiplicatori di equità. Un moltiplicatore più grande corrisponde ad una cifra maggiore ROE. Tuttavia, un'azienda che è già relativamente altamente leveraged può essere scoraggiata per aumentare il suo onere del debito, altrimenti corre il rischio di inadempimento dei suoi obblighi di debito e di fallimento.