I titoli di negoziazione possono essere semplici come premere il pulsante di acquisto o di vendita su un conto di trading elettronico. Un commerciante più sofisticato può optare per un commercio più complesso impostando il prezzo limite su un commercio di blocchi analizzato su molti broker e scambiato per diversi giorni. Le differenze riguardano il tipo di commerciante (retail o istituzionale), il livello di sofisticazione e la velocità con cui è richiesta la transazione.
Esistono due tipi fondamentali di commercianti: retail e istituzionali. I commercianti al dettaglio, spesso indicati come singoli commercianti, acquistano o vendono titoli per conti personali. I commercianti istituzionali acquistano e vendono titoli per i conti gestiti per un gruppo o un'istituzione. I fondi pensione, le famiglie di fondi comuni di investimento, le compagnie di assicurazione ei fondi scambiati in borsa (ETF) sono commercianti istituzionali comuni. Ci sono molte differenze fondamentali tra i due gruppi commerciali che per anni li avevano distinti i tipi di commerci che ciascuno poteva partecipare, i costi per il commercio e il livello di informazione e analisi che ciascuno ha ricevuto. Mentre esistono ancora alcune differenze, il cumulo tra i due si è ridotto significativamente.
Differenze tra commercianti retail e istituzionali
Il seguente grafico evidenzia le principali differenze tra commercianti retail e istituzionali.
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Tipi di titoli investiti in |
Dimensioni di negozia |
Medio transazioni e costi |
Impatto sul prezzo di sicurezza |
Grande cappetto o piccolo cappello | |
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Commerciante al dettaglio |
Azioni, obbligazioni, opzioni, futures. Minima a nessun accesso alle IPO. |
In genere compaiono in lotti rotondi (100 azioni) ma possono scambiare qualsiasi quantità di azioni alla volta. |
I mediatori, sia in persona che in linea, sono i passaggi tra gli individui. I commercianti possono ricevere consigli da intermediari, ma i consigli non sono garantiti e gli intermediari possono scommettere contro il commerciante al dettaglio. Spesso paga una tariffa piatta per ogni commercio e dovrà pagare i costi di vendita al dettaglio e di distribuzione. |
Il numero di azioni negoziate è troppo piccolo per influenzare il prezzo della sicurezza. |
Le scorte di piccole dimensioni possono avere prezzi più bassi che attraggono investitori al dettaglio che sono in grado di acquistare diversi titoli diversi in un numero adeguato di azioni per ottenere un portafoglio diversificato. |
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Traduttore Istituzionale |
Come la vendita al dettaglio, ma anche in avanti e swap. La natura e le tipologie di operazioni complesse tipicamente scoraggiano o vietano il singolo operatore. Concesso e sollecitato per investimenti in IPO. |
Blocchi commerciali di almeno 10.000 azioni. |
inviare gli scambi attraverso gli scambi indipendentemente o tramite un intermediario, ma negoziare le commissioni di base per ciascuna transazione e richiedere il miglior prezzo e l'esecuzione.Rapporti di spesa di marketing o di distribuzione non addebitati. |
Può influenzare notevolmente il prezzo delle azioni di una sicurezza. I commercianti istituzionali possono dividere il commercio tra i vari intermediari o nel tempo per non avere un impatto materiale. |
Più grande è il fondo istituzionale, più alto è il mercato che i commercianti tende a possedere. È più difficile mettere un sacco di soldi per lavorare in azioni di piccole dimensioni perché potrebbero non voler essere proprietari di maggioranza o diminuire la liquidità fino al punto che non ci sarà nessuno a prendere l'altro lato del commercio. |
La linea di fondo
Alcuni dei vantaggi che i commercianti istituzionali sperimentano rispetto all'investitore medio al dettaglio sono dissipati. L'accessibilità degli intermediari online sofisticati, la possibilità di scambiarsi più titoli (come le opzioni) e di ricevere dati più in tempo reale e la diffusissima disponibilità di dati e analisi sugli investimenti hanno ridotto il divario che una volta era ampiamente favorevole ai commercianti istituzionali . Ma le istituzioni hanno ancora numerosi vantaggi, come l'accesso a più titoli (IPO, futures, swap), la capacità di negoziare le commissioni di negoziazione e la garanzia del miglior prezzo e dell'esecuzione.
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