Il rischio di default di un derivato è il rischio che una controparte di un contratto di strumenti finanziari derivi i propri obblighi ai termini del contratto. Questo è spesso conosciuto come rischio di controparte. Un derivato è un contratto finanziario e il suo valore è basato su un bene sottostante. I tipi più frequenti di strumenti derivati sono contratti futures, contratti a termine, swap e opzioni.
Il rischio di controparte è solo una preoccupazione per determinati tipi di derivati che vengono negoziati sul contatore. I credit default swap sono generalmente negoziati sul banco tra i banchi commerciali delle grandi istituzioni finanziarie. Sono contratti bilaterali. Il default relativo ai credit default swap e ad altri tipi di accordi di swap era uno dei fattori precipitanti della crisi finanziaria 2008. Se una delle parti non risponde ai suoi obblighi ai termini del contratto, l'altra parte ha poco ricorso per essere finanziato interamente. Inoltre, i derivati over-the-counter mancano della trasparenza dei prezzi e della liquidità associata ai derivati negoziati su scambi centralizzati.
I derivati negoziati su scambi centralizzati, come il Chicago Mercantile Exchange, non presentano alcun rischio di default sostanziale. Il tipo più comune di derivato è le opzioni sulle azioni e sui fondi scambiati in borsa. Le opzioni sono negoziate attraverso uno scambio centralizzato, che funge da contrappunto effettivo del contratto di opzione. Lo scambio poi entra in un contratto di opzione opposta con un'altra parte per compensare questo rischio. Così, tutti i contratti di opzione hanno lo scambio come controparte centralizzata. A causa di una sostanziale regolamentazione e di un elevato requisito patrimoniale, è molto scarso il rischio di inadempimento degli scambi.
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