Sommario:
Il rischio di rischio e il rischio di spread sono i due componenti del rischio di credito, che è un tipo di rischio di controparte. Pensate al rischio di default in quanto più strettamente associati alla concezione generale del rischio di controparte: non conformità alle specifiche e ai termini di un contratto. Il rischio di spread può essere correlato al rischio di investimento, ad esempio quando un prezzo o un rendimento cambia a causa di una variazione del rating.
Il rischio di diffusione del credito non è la stessa cosa dei rischi associati ad un'opzione di spread del credito, anche se esistono rischi di diffusione del credito in un'opzione di diffusione del credito. Le opzioni di diffusione del credito sono un tipo di derivato in cui una parte trasferisce il rischio di credito ad un'altra parte, in genere in cambio di una promessa di effettuare pagamenti in contanti se la diffusione del credito cambia. Questo tipo di contratto è più diffuso tra titoli di debito con rating di credito ridotti.
Rischio di default
Quasi ogni singolo prestito o estensione di credito viene fornito con una forma di rischio di default. Il rischio di default è misurato dalla probabilità che un individuo o una società non effettuino pagamenti contrattuali su un obbligo di debito. Il rischio di default non esiste con operazioni finanziarie, ad esempio, acquisti di azioni, che non hanno alcuna garanzia di pagamento.
Per un semplice esempio di rischio di default, prendere in considerazione un mutuatario che preleva un prestito di $ 300.000. La banca che ha fatto il prestito non sa con certezza se il mutuatario rimborserà il prestito in tempo, quindi assume il rischio di default nella transazione. Per compensare il rischio di default, viene applicato un tasso di interesse sul prestito e la banca può anche richiedere un acconto elevato.
In caso di contestazione in buona fede da parte dell'emittente, il default di pagamento rappresenta un mancato pagamento di qualsiasi importo dovuto dell'attività di riferimento o di qualsiasi altra futura indebitamento dell'emittente per fondi presi in prestito, . Le obbligazioni, i prestiti, le linee di credito e anche le acquisti in contanti (COD) assumono una sorta di rischio di default.
Rischio di diffusione
I rischi di diffusione non sono associati a garanzie contrattuali, ma derivano piuttosto dall'intersezione dei tassi di interesse, dei rating e dei costi di opportunità. Ci sono davvero due tipi di rischio di spread, anche se non sono reciprocamente esclusivi.
Il primo tipo, vero rischio di spread, rappresenta la probabilità che il valore di mercato di un contratto o di uno strumento specifico sia ridotto in base alle azioni della controparte. Se l'emittente di un'obbligazione non è in default sui propri obblighi obbligazionari, ma fa altri errori finanziari che abbassano il rating di emittente, il valore delle obbligazioni è probabilmente diminuito. Questo rischio è assunto dall'investitore.Il secondo tipo di rischio di spread deriva da spread di credito. Gli spread di credito sono la differenza tra i rendimenti dei vari strumenti di debito. Più basso è il rischio di default, minore è il tasso di interesse richiesto; i rischi di default più alti sono con tassi di interesse più elevati. Il costo di opportunità di accettare un rischio di default più basso è pertanto un reddito di interesse più elevato. Il rischio di diffusione del credito è una componente importante ma spesso ignorata del reddito che investe.
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