Un interruttore rappresenta una situazione in cui la Securities and Exchange Commission (SEC) e la National Association of Securities Dealers (NASD) hanno annunciato un mercato (includendo titoli NYSE, NASDAQ e OTC) il trading si arresta in caso di un significativo declino di un giorno del valore della Dow Jones Industrial Average (DJIA). Questa misura è stata messa in atto per dare agli investitori e ai commercianti un momento di tempo per calmarsi e impedire al Dow di cadere ulteriormente a causa della vendita di panico.
Più in dettaglio, esistono effettivamente interruttori differenziati a seconda che il Dow sia sceso al 10%, al 20% o al 30%. Poiché il valore del Dow cambia nel tempo, ognuno di questi punti di trigger viene ri-regolato per essere rappresentativo di quelle proporzioni predefinite. A partire da dicembre 2006, i valori di punto effettivi corrispondenti a questi trigger sono 1, 100, 2, 250 e 3, 350.
La dimensione di una goccia è un fattore che influenza la durata della durata del trade halt; maggiore è il declino, più lunga la sospensione del commercio. Ad esempio, un declino del 10% nel Dow avrebbe garantito un arresto commerciale di un'ora nella maggior parte delle situazioni, mentre una diminuzione del 30% avrebbe causato la fine del giorno di negoziazione.
Il secondo fattore che gioca nella lunghezza dell'arresto è l'ora specifica del giorno in cui si verifica il declino. Le varie organizzazioni hanno creato questa guida rudimentale su quanto tempo un arresto commerciale sarebbe in diversi momenti della giornata.
| - | Prima delle ore 13:00 | 1pm - 1: 59pm | 2pm - 2: 30pm | Dopo 2: 30pm |
| 10% Declinazione nella DJIA (Level 1 Halt) | 1 ora si arresta | Arresti 1 ora | 30 Min. Arresto | Non arresto |
| 20% Declinazione nella DJIA (Livello 2 Arresti) | Arresti 2 ore | Arresti 1 ora | Mercato chiude | Mercato chiude |
| 30% | Mercato chiude | Mercato chiude | Mercato chiude | Mercato chiude |
| Fonte: NYSE Group |
Ad esempio, il Dow è sceso del 12% a 10: 00 a. m. , ci sarebbe stata un'interruzione di mercato a partire dalle 10:00 alle 11:00 (arresto commerciale di un'ora). Tuttavia, se il Dow dovesse cadere un altro 10% alle 11:00 a. m. (un declino totale del 22%), allora si verificherebbe un arresto di mercato di due ore.
Questo non significa che i mercati fermano solo il commercio a fronte di un forte declino. Gli eventi materiali possono anche causare la chiusura dei mercati per un periodo indefinito, anche se il Dow non ha tecnicamente raggiunto una condizione di arresto di livello 1. Ad esempio, a seguito degli attacchi terroristici dell'11 settembre 2001, il commercio è stato interrotto per circa una settimana.
Per ulteriori informazioni sulla vendita di panico, vedere Vendite di panico - capitolazione o crash? e Utilizzando la vendita di panico .
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